شاخص داوجونز چگونه محاسبه می‌شود؟

مارجین چیست؟

مارجین یا حاشیه، وجه تضمین اولیه یا وجه مورد نیاز برای بازکردن یک معامله است که بر اساس لوریج محاسبه می گردد؛ اما برای درک بهتر مفهوم حاشیه یا مارجین (Margin)، ابتدا لوریج را فراموش کنید. اجازه دهید تصور کنیم که در بازار فارکس لوریجی در کار نیست، یا بگوییم حساب شما لوریج ۱:۱ دارد. بعد از بیان مفهوم اولیه، تاثیر لوریج در مارجین را نیز بیان می کنیم.

مارجین مقداری از پول است که در یک پوزیشن یا معامله، شرکت می کند. اینگونه تصور شاخص داوجونز چگونه محاسبه می‌شود؟ کنید که شما یه حساب ۲۰،۰۰۰ دلاری دارید و تصمیم دارید ۲۰۰۰ یورو در مقابل دلار آمریکا (شاخص داوجونز چگونه محاسبه می‌شود؟ EUR/USD) بخرید. برای خرید این ۲۰۰۰ یورو با فرض اینکه نرخ یورو به دلار آمریکا برابر ۱٫۴۳۴۵ باشد، شما چه میزان دلار آمریکا باید بپردازید؟ در واقع چه میزان مارجین نیاز دارید؟

وقتی نرخ در جفت ارز EUR/USD برابر ۱٫۴۳۴۵ است، یعنی ارزش هر یک یورو برابر ۱٫۴۳۴۵ دلار آمریکا می باشد، پس برای خرید ۲۰۰۰ یورو، شما باید ۲۸۶۹ دلار آمریکا بپردازید.

۲۰۰۰ یورو = ۲۰۰۰ × ۱۴۳۴٫۵
بنابر این
۲۰۰۰ یورو برابر ۲۸۶۹ دلار آمریکا است.

اگر شما یک پوزیشنِ خرید ۲۰۰۰ EUR/USD بگیرید. (یعنی شما ۲۰۰۰ یورو در مقابل دلار شاخص داوجونز چگونه محاسبه می‌شود؟ آمریکا خریده اید) پس مقدار ۲۸۶۹ دلار از کل ۲۰،۰۰۰ دلار موجودی حساب فرضی شما، بلافاصله در این معامله درگیر می شود. وقتی شما حجم معامله (Volume) را به طور مثال روی ۰٫۰۲ لات قرار می دهید (هر لات، یکصد هزار واحد از ارز سمت چپ می باشد، پس در اینجا ۰٫۰۲ لات یعنی ۰٫۰۲ × ۱۰۰،۰۰۰ = ۲۰۰۰ واحد از ارز سمت چپ که در مثال ما برابر ۲۰۰۰ یورو می گردد) و روی دکمه خرید کلیک می کنید. برای خریدِ این ۲۰۰۰ یورو ۲۸۶۹ دلار از حساب شما پرداخت می شود که این مبلغ مارجین نامیده می شود.

اکنون مفهوم لوریج را وارد بحث می کنیم، بیایید فرض کنیم که حساب شما لوریج یک به صد (۱:۱۰۰) دارد. در این حالت برای خرید همان دو هزار یورو در مقابل دلار آمریکا که در حالت قبل بررسی کردیم، شما باید یک صدم (یک از صد واحد ۱:۱۰۰) مقدار پول لازم را پرداخت کنید. در حالت قبل لوریج شاخص داوجونز چگونه محاسبه می‌شود؟ ۱:۱ بود که شما نسبت یک از یک واحد پول را باید پرداخت می کردید در واقع همه پول را باید پرداخت می کردید. بنابراین با لوریج ۱:۱۰۰، برای خرید ۲۰۰۰ یورو در مقابل دلار (۰٫۰۲ لات)، با همان نرخ ذکر شده در مثال قبل، شما باید یک صدم از ۲۸۶۹ دلار را پرداخت کنید که می شود ۲۸/۶۹ دلار.

استثنا: توجه داشته باشید که در سی اف دی کالا ها و شاخص ها مانند نفت، شاخص داوجونز و … مارجین یک میزان ثابت دارد و لوریج در آن تاثیری نمی کند. (جدول سی اف دی کالا) (جدول سی اف دی شاخص ها)

با یک مثال، بگویید محاسبه مارجین چگونه است؟

اگر در بازار فارکس بخواهید ۱ لات یورو در مقابل دلار آمریکا را در حساب تان به لوریج یک به صد (۱:۱۰۰) با نرخ ۱٫۴۳۴۵ معامله کنید، مقدار مارجین لازم برای انجام این معامله چقدر می باشد؟

هر لات یورو در مقابل دلار آمریکا، صد هزار یورو می باشد. (صد واحد از ارز سمت چپ در EUR/USD)
نرخ EUR/USD برابر ۱٫۴۳۴۵
۱۰۰ هزار × ۱٫۴۳۴۵ برابر ۱۴۳۴۵۰ است
پس یک لات یورو برابر ۱۴۳۴۵۰ دلار است. لوریج ما ۱:۱۰۰ است پس یک صدم آن را باید تامین کنیم. یعنی
۱۴۳۴۵۰ تقسیم بر ۱۰۰ برابر ۱۴۳۴٫۵۰ دلار.

پس یک پوزیشن با حجم یک لات EUR/USD در یک حساب با لوریح ۱:۱۰۰ به ۱۴۳۴٫۵۰ دلار مارجین نیاز دارد. برای اطلاعات بیشتر مفاهیم پایه فارکس را مطالعه کنید

مارجین یا حاشیه، وجه تضمین اولیه یا وجه مورد نیاز برای بازکردن یک معامله است.

در مثال این مقاله برای معامله‌ای که دو هزار دلار ارزش دارد، میزان مارجین را تعیین کرده‌ایم.

در سی اف دی کالاها و شاخص‌ها مانند نفت، شاخص داوجونز و … مارجین یک میزان ثابت دارد.

میانگین صنعتی داو جونز چیست؟

میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) که معمولاً «داو جونز» یا «شاخص داو جونز» نیز نامیده می‌شود یکی از محبوب‌ترین و شناخته شده‌ترین شاخص‌های بازار سهام است. این شاخص نشان دهنده حرکت قیمتی روزانه ۳۰ شرکت سهامی عام ‌ایالات متحده است که در نزدک NASDAQ یا بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) پذیرش شده‌اند. این ۳۰ شرکت به عنوان کمپانی‌های پیشرو در اقتصاد ایالات متحده شناخته می‌شوند. داو شاخص داوجونز چگونه محاسبه می‌شود؟ جونز یکی از شاخص‌های سهام ایجاد شده توسط بنیانگذار شرکت داو و جونز و سردبیر نشریه وال استریت ژورنال یعنی چارلز داو Charles Dow است.
هنگامی ‌که داو جونز در سال ۱۸۹۶ راه اندازی شد تنها از ۱۲ شرکت آمریکایی تشکیل شده بود که عمدتا به فعالیت‌های صنعتی مشغول بودند. با گذشت سال‌ها، شاخص داوجونز چگونه محاسبه می‌شود؟ شاخص در کنار اقتصاد ایالات متحده تغییر کرد و اکنون ترکیب آن شامل کمپانی‌هایی در بخش‌های دیگر مانند فناوری، بهداشت و خرده فروشی است. این شاخص هنگامی ‌تغییر می‌کند که یک یا چند مولفه دچار پریشانی مالی شوند که باعث کاهش اهمیت آن شرکت‌ها در آن بخش اقتصادی می‌شود یا نشان دهنده جابجایی مهم در بخشی از اقتصاد است که بایستی مورد توجه قرار بگیرد.

میانگین صنعتی داو جونز چیست؟

اجزای میانگین صنعتی د‌‎او جونز

قوانین خاصی برای قرار گیری کمپانی‌ها در بین ۳۰ شرکت د‌‎او جونز وجود ندارد. با این حال برای حضور یک شرکت در دا‌‎و جونز آن کمپانی باید بخش قابل توجهی از فعالیت‌های اقتصادی در ایالات متحده را تشکیل دهد. این شرکت همچنین باید در نزدک یا بورس نیویورک پذیرفته شده و در میان شرکت‌های بزرگ بخش صنایع باشد.
دا‌‎و جونز تغییرات زیادی در اجزای خود ایجاد می‌کند تا تغییرات اقتصادی را منعکس سازد. تغییرات اخیر رخ داده عبارتند از:
• مارس ۲۰۱۵، اپل جایگزین AT & T شد.
• سپتامبر ۲۰۱۷، داو دوپونت DowDuPont جایگزین دوپونت DuPont شد. (به دنبال ادغام شرکت داو کمیکال Dow Chemical و دوپونت).
• جولای ۲۰۱۸، والگرینز بوت آلیانز Wallgreens Boots Alliance جایگزین جنرال الکتریک General Electric شد.
داو جونز از شرکت‌های زیر تشکیل شده است:
• گروه صنعتی ۳ ام ۳M
• امریکن اکسپرس American Express
• اپل Apple
• بوئینگ Boeing
• کاترپیلر Caterpiller
• شورون Checron
• سیسکو Cisco
• کوکا کولا Coca Cola
• دیزنی Disney
• داو دوپونت Dow Dupont
• اکسون موبیل Exxson Mobil
• گلدمن ساکس Goldman Sachs
• هوم دپو Home Depot
• IBM
• اینتل Intel
• جانسون اند جانسون Johnson & Johnson
• جی پی مورگان چیس JPMorgan Chase
• مک دانالدز McDonald’s
• مرک Merck & Company
• مایکروسافت Microsoft
• نایکی Nike
• فایزر Pfizer
• پراکتر اند گمبل Procter & Gamble
• تراولرز کمپانی Travelers Companies Inc
• یونایتد تکنولوژی United Technologies
• یونایتد هلث UnitedHealth
• ورایزون Verizon
• شاخص داوجونز چگونه محاسبه می‌شود؟ ویزا Visa
• والمارت WalMart
• والگرینز بوت آلیانز Walgreens Boots Alliance

د‌‎او جونز چگونه کار می‌کند؟

داو جونز برای سنجش حرکات کمپانی‌های پیشرو در ایالات متحده که فعالیت‌های صنعتی دارند ایجاد شده است. این شاخص از معیار وزنی قیمتی استفاده می‌کند یعنی سهام‌هایی که قیمت بالاتری دارند وزن بیشتری در شاخص نسبت به سهام با قیمت پایین‌تر دارند. در ابتدا داو با جمع زدن قیمت سهام ۱۲ شرکت و تقسیم عدد به دست آمده بر ۱۲، میانگین را محاسبه می‌کرد. بعداً نحوه محاسبه شاخص تغییر کرد تا اهمیت نسبی هر مولفه را بر اساس درصد آن در ارزش کل شاخص منعکس کند.
میانگین صنعتی داو جونز امروز شاخص داوجونز چگونه محاسبه می‌شود؟ یک شاخص وزنی قیمتی است که برای محاسبه آن قیمت ۳۰ سهام موجود در این شاخص با هم جمع می‌شوند و سپس بر یک مقسوم علیه (بنام داو دیوایزور) تقسیم می‌شوند. مقسوم علیه برای خنثی کردن تأثیر برخی تغییرات ساختاری مانند افزایش سرمایه در فرمول استفاده می‌شود. داو دیوایزور امروز برابر ۰.۱۴۷۴۸۰۷۱۹۹۱۷۸۸ است.
به عنوان مثال، اگر شاخص از سه سهام با قیمت سهام ۱۳، ۱۷ و ۷۰ دلار تشکیل شده باشد، سهام با بالاترین قیمت ۷۰٪ ارزش کل سهام این شاخص را نشان می‌دهد. بنابراین، افزایش ۱۰ درصدی قیمت آن سهام تأثیر بیشتری بر ارزش کل شاخص کل نسبت به افزایش ۱۰ درصدی قیمت سهام ۱۰ دلاری خواهد داشت.

تاریخچه میانگین صنعتی داو جونز

داو جونز در ماه می ۱۸۹۶ توسط چارلز داو و شریک تجاری او ادوارد جونز ایجاد شد. دو سال قبل از شکل‌گیری داو جونز، چارلز داو اولین شاخص سهام خود را با عنوان میانگین حمل و نقل داو جونز (DJTA) ایجاد کرد که شناخته شده‌ترین سنجه در بخش حمل و نقل ایالات متحده است. اجزای اولیه داو جونز عمدتاً شرکت‌های صنعتی مرتبط با بنزین، شکر، توتون، راه آهن و نفت بودند. داو جونز عملکرد ۳۰ سهام شرکت‌های پیشرو بلو چیپ ایالات متحده را منعکس می‌کند.
این شاخص در طی سال‌های گذشته دستخوش تغییراتی شده است. در سال ۱۹۱۶، اجزای DJIA از ۱۲ سهام به ۲۰ سهام افزایش یافت. سپس در سال ۱۹۲۸ به ۳۰ سهام رسید که شاخص داوجونز چگونه محاسبه می‌شود؟ تا امروز نیز به عنوان قاعده باقی مانده است. در سال ۱۹۳۲، هشت سهام حذف و کمپانی‌های جدیدی شامل کوکا کولا و پراکتر اند گمبل جایگزین آنها شدند. در طی رکود بزرگ دهه ۱۹۳۰ و رکود بزرگ ۲۰۰۷-۲۰۰۸، با فروپاشی یا ادغام برخی شرکت‌ها، تغییرات مهمی ‌در مولفه‌های تشکیل دهنده داو جونز رخ داد.

۱۲ سهام اولیه شاخص صنعتی داو جونز به شرح زیر بودند:
• آمریکن توباکو American Tobacco
• آمریکن شوگر American Sugar
• آمریکن کاتن اویل American Cotton Oil
• شیکاگو گس Chicago Gas
• جنرال الکتریک General Electric
• دیستیلینگ اند کتل فیدینگ Distilling and Cattle Feeding
• لاکلد گس Laclede Gas
• نشنال لید National Lead
• نورث امریکن North American
• تنسی کول، آیرن اند ریل رود Tennessee Coal, Iron, and Railroad
• یو اس رابر U.S. Rubber
• یو اس لدر U.S. Leather
لازم به ذکر است که نحوه محاسبه داو جونز نیز به روز شده است. هنگامی ‌که برای اولین بار این شاخص ایجاد شد یک میانگین حسابی ساده بود، جایی که قیمت ۱۲ سهام بر ۱۲ تقسیم می‌شد. امروزه اما قیمت کل بر مقسوم علیه داو تقسیم می‌شود که در برخی تغییرات ساختاری باز تنظیم می‌شود.

انتقادها بر میانگین صنعتی داو جونز

اگرچه داو جونز یکی از مهمترین پایش‌گر‌های فعالیت بازار سهام است اما از کمبودهایی رنج می‌برد. در حالی که بیش از ۵۳۰۰ سهم عادی در نزدک و بورس نیویورک معامله می‌شوند شاخص داو جونز ملاک مناسبی برای تعیین عملکرد کلی بازار نیست زیرا تنها ۳۰ سهام را شامل می‌شود. یعنی این شاخص کمتر از ۱٪ از کل بازار سهام را نمایندگی می‌کند که ممکن است گمراه کننده باشد و وضعیت واقعی اقتصاد را به تصویر نکشد.
همچنین، استفاده از شاخص وزنی قیمتی بر خلاف شاخص هم وزن به برخی از اجزای داو جونز نسبت به برخی دیگر مزیت می‌دهد. به عنوان مثال یک مولفه با قیمت سهم ۱۲۰ دلار بیش از چهار برابر شرکتی با قیمت سهم ۳۰ دلار شاخص داوجونز چگونه محاسبه می‌شود؟ بر داو جونز تأثیر می‌گذارد، حتی اگر کمپانی دارای سهام ۳۰ دلاری برای اقتصاد مهم‌تر باشد. بنابراین مدیران صندوق‌ حرفه‌ای از شاخص‌های جایگزینی مانند شاخص S&P ۵۰۰ برای نظارت بر عملکرد کلی بازار سهام استفاده می‌کنند.