بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟

تشخیص خبر از شایعه یک هنر است.

دسترسی شما به این سایت توسط مدیر سایت محدود شده است

اگر فکر می کنید به اشتباه مسدود شده اید ، برای دریافت راهنمایی با مدیر سایت تماس بگیرید.

اگر شما یک کاربر وردپرس هستید و دارای امتیازات اداری در این سایت هستید ، لطفا آدرس ایمیل خود را در کادر زیر وارد کنید و "ارسال" را کلیک کنید. سپس ایمیلی دریافت خواهید کرد که به شما کمک می کند تا مجدداً دسترسی پیدا کنید.

مسدود کردن داده های فنی

دلیل مسدودیت:	Access from your area has been temporarily limited for security reasons.
زمان:	Mon, 24 Oct 2022 21:52:14 GMT

درباره وردفنس

وردفنس یک افزونه امنیتی است که روی بیش از 4 میلیون سایت وردپرس نصب شده است. مالک این سایت از وردفنس برای مدیریت دسترسی به سایت خود استفاده می کند.

همچنین می توانید برای کسب اطلاعات در مورد ابزارهای مسدود کردن وردفنس مستندات را بخوانید ، یا برای بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟ کسب اطلاعات بیشتر در مورد وردفنس به wordfence.com مراجعه کنید.

برای اطلاعات بیشتر اینجا کلیک کنید: مستندات

ایجاد شده توسط وردفنس در Mon, 24 Oct 2022 21:52:14 GMT.
زمان کامپیوتر شما: .

بهترین روش برای شناسایی میزان عایدی واقعی هر شرکت

در تحلیل بنیادی شرکت ها، یکی از نکات مهمی که باید مدنظر داشت این است که محاسبه نسبت P/E برای شرکت هایی که درآمد واقعی ندارند روش مناسبی نیست. مخصوصا اگر این درآمد ناشی از عملیات واقعی شرکت نباشد و تکرار پذیر نباشد. عده ای از تحلیلگران بنیادی اعتقاد دارند که استفاده از نسبت قیمت به فروش (P/S) برای سرمایه گذاری بر روی سهام گزینه مناسب تری است. دلیل این دسته از تحلیلگران این است که نسبت قیمت به عایدی (P/E) را میتوان دستکاری کرد ولی درآمد شرکت را کمتر میتوان به بازی گرفت.

نسبت P/S یا Price to Sales Ratio میزان قیمت به فروش یک شرکت است. در حقیقت حاصل تقسیم ارزش بازاری شرکت بر درآمد گذشته شرکت (یکسال گذشته) است. اما سوالی که شاید برای شما پیش بیاید این است که چرا نسبت قیمت به فروش (P/S) را کمتر میتوان دستکاری کرد؟ برای جواب این سوال اجازه بدهید یک نمونه معروف آن در دنیا یعنی شرکت انرون است را بررسی کنیم. جالب است بدانید این شرکت قبل ازاینکه اعلام ورشکستگی کند نسبت قیمت به فروش (P/S) بالای 200 داشته است و سرمایه گذاران بدون توجه به این نکته تا لحظه آخر آن را یک شرکت ارزشی می دانستند.

به طور کلی سرمایه گذاران ارزشی دنبال سهامی با P/S زیر 1 هستند و اگر این مقدار بیشتر از 5 باشد از سرمایه گذاری بر روی شرکت خودداری می کنند. نسبت P/S برابر با 5 یعنی سرمایه گذار به ازای هر 1 تومان فروش شرکت حاضر است 5 تومان پرداخت کند.

البته باید در نظر داشت نسبت P/S برخی موارد را پوشش نمیدهد. مثلا اگر شرکتی از بدهی به عنوان اهرم استفاده کرده باشد میتواند ریسک بالایی برای سرمایه گذاران داشته باشد. همچین این نسبت واقعا مشخص نمیکند که فروش منجر به سود می شود یا نه.

بهترین راه ها برای یادگیری تحلیل تکنیکال

علاوه بر الگوها و شاخص های نمودار ، تجزیه و تحلیل تکنیکال شامل مطالعه موضوعات گسترده ای مانند اقتصاد رفتاری و مدیریت ریسک است.

هدف در پشت تجزیه و تحلیل تکنیکال معمولاً شناسایی فرصت های معاملاتی و استفاده از آنها با استفاده از یک رویکرد منظم و مبتنی بر قوانین است که بازدههای بلندمدت تنظیم شده را به حداکثر می رساند.
معامله گران تازه کار می بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟ توانند برای کسب اطلاعات در مورد تجزیه و تحلیل تکنیکال، به کتاب ها و دوره های آنلاین و اموزش های موجود در سایت ها مراجعه کنند.
بسیاری از دوره های تجارت آنلاین وعده نتایج چشمگیری می دهند و از تاکتیک های فروش با فشار بالا استفاده می کنند ، اما پس از آن نتوانند نتایج وعده داده شده را ارائه دهند.
تجارت شبیه سازی شده یا "پیپیر ترید" می تواند به معامله گران کمک کند تا ببینند شاخص های فنی در بازارهای زنده چگونه کار می کنند.

پایه را درست بگذارید

اولین قدم در یادگیری تجزیه و تحلیل تکنیکی ، دستیابی به درک اساسی از مفاهیم اصلی است که با مطالعه کتاب ، گذراندن دوره های آنلاین یا آفلاین یا مطالعه از طریق وب سایت های آموزشی که این موضوعات را به دست می آورند ، به بهترین وجه حاصل می شود. بسیاری از این منابع رایگان هستند ، اما برخی از مربیان ، کارگاه ها یا دوره ها هزینه دریافت می کنند.

در حالی که تعداد بیشماری از کتابهای تجاری تألیف شده اند ، چندین مورد در مورد تجزیه و تحلیل تکنیکال در برابر آزمون زمان مقاومت کرده اند و با شروع یادگیری نحوه تجارت ، منابعی برای بازرگانان تازه کار هستند:

تجزیه و تحلیل فنی بازارهای مالی: راهنمای جامع روش ها و کاربردهای معاملاتی توسط جان جی مورفی
جادوگران بازار ، به روزرسانی شده: مصاحبه با برترین بازرگانان توسط جک دی شوگر
خاطرات یک اپراتور سهام توسط ادوین لوفر
راه لاک پشت: روش های سری که مردم عادی را به معامله گران افسانه ای تبدیل کرد توسط کورتیس ام.

بسیاری از دوره ها به صورت آفلاین و آفلاین نیز در دسترس هستند ، از جمله:

و بسیاری از فیلم ها و مقالات اموزشی در اپارات و یوتوب

نکته مهم ، بسیاری از دوره های آنلاین نتایج چشمگیری را ارائه می دهند و از تاکتیک های فروش با فشار بالا استفاده می کنند ، اما نتایج وعده داده شده را ارائه نمی دهند.

معامله گران تازه کار ممکن است بخواهند از دوره هایی که به بازده غیر واقعی افتخار می کنند اجتناب کنند و در عوض به دنبال مربیانی باشند که اصول اصلی تجزیه و تحلیل تکنیکال را آموزش می دهند.

بسیاری از تجار با گذشت زمان سیستم ها و تکنیک های معاملاتی خود را توسعه می دهند.

به هر حال ، شرکت هایی که سیستم های معاملاتی را ارائه می دهند و سود منسجمی دارند ، اگر واقعاً سودآور باشند ، احتمالاً فروش آنها را نخواهند داشت (اسرار را برای خود حفظ می کنند).

سرانجام ، بسیاری از وب سایت های مختلف بدون پرداخت هزینه ، مروری دقیق بر مفاهیم تجزیه و تحلیل تکنیکال ، مانند استراتژی های تجزیه و تحلیل فنی برای مبتدیان ، ارائه می دهند و می توانند نقطه شروع خوبی برای معامله گران مشتاق باشند.

مهارت های خود را تمرین و توسعه دهید

بعد از یادگیری جزئیات و تحلیل های فنی ، گام بعدی این است که اصول را از این دوره ها بگیرید و از طریق آزمایش مجدد یا پیپیر ترید ، آنها را در عمل به کار بگیرید.

معامله گران در حال توسعه سیستم های معاملاتی می توانند از آزمایش مجدد استفاده کنند تا ببینند مجموعه ای از قوانین با استفاده از داده های تاریخی چگونه عمل می کنند.

به عنوان مثال ، یک معامله گر ممکن است یک استراتژی متقاطع متحرک ایجاد کند که با عبور از میانگین متحرک کوتاه مدت از میانگین متحرک بلند مدت و بالعکس ، سیگنال خرید ایجاد می کند.

سپس معامله گر می تواند سیستم را معکوس کند تا ببیند طی چند سال گذشته چگونه عمل کرده است.

مهم است که بخاطر داشته باشید که سیستم های معاملاتی که بازدهی جذاب با استفاده از داده های تاریخی دارند ، عملکرد خوبی در بازارهای زنده ندارند.

بهترین سیستم های معاملاتی مجموعه ای ساده از قوانین را به کار می گیرند که عملکرد مطلوبی دارند و به اندازه کافی انعطاف پذیر هستند که هم در گذشته و هم در آینده عملکرد خوبی دارند.

با این حال ، معامله گران به جای اینکه معاملات را روی کاغذ بنویسند ، با استفاده از یک حساب آزمایشی ، می توانند معاملات را انجام دهند تا ببینند که عملکرد آنها در طول زمان چگونه است.

پیگیری دقیق عملکرد این معاملات برای تعیین عینی میزان موفقیت استراتژی ها در طول زمان و تمرین در یک بازه زمانی کافی مهم است.

در پایان.

بهترین راه برای یادگیری تجزیه و تحلیل تکنیکال این است که درک درستی از اصول اصلی بدست آورید و سپس دانش را از طریق آزمایش مجدد یا پیپیتر ترید به کار بگیرید.

به لطف فناوری موجود امروز ، بسیاری از کارگزاران و وب سایت ها سیستم عامل های الکترونیکی را ارائه می دهند که تجارت شبیه سازی شده ای شبیه بازارهای زنده را ارائه می دهند.

در حالی که هیچ میانبری برای موفقیت وجود ندارد ، معامله گران مشتاق می توانند یک دانش بنیان ایجاد کنند و با گذشت زمان احساسی را برای بازار به دست آورند که می تواند در هنگام معامله برتری ایجاد کند.

چگونگی انتخاب بهترین سهام با روش تحلیل بنیادی

استفاده از روش‌های حرفه‌ای تجزیه و تحلیل مالی و اقتصادی شرکت‌ها و دوری از شایعات بازار بهترین روش برای تحلیل قیمت و بازده سهام است مخصوصا در بازار بورسی که بیشتر سرمایه‌گذاران آن حرفه‌ای به نظر نمی‌رسند.

استفاده از روش‌های حرفه‌ای تجزیه و تحلیل مالی و اقتصادی شرکت‌ها و دوری از شایعات بازار بهترین روش برای تحلیل قیمت و بازده سهام است مخصوصا در بازار بورسی که بیشتر سرمایه‌گذاران آن حرفه‌ای به بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟ نظر نمی‌رسند.

اگر شما از جمله سرمایه گذارانی هستید که قصد دارید خودتان مستقیما به سرمایه گذاری در بورس بپردازید، از همان ابتدا باید حرفه‌ای عمل کنید و وضعیت سهم مورد نظر را به صورت دقیق و جامع مورد بررسی قرار دهید. بدین منظور فقط کافی است به جمع‎آوری اطلاعات مفید پرداخته و با استفاده از قدرت تحلیل بالای خود تصمیم نهایی را بگیرید.

یکی از روش‌های کلی تحلیل سهام شرکت‌ها در بورس روش تحلیل بنیادی یا فاندامنتال (Fundamental) است.

تحلیل بنیادی

در روش تحلیل بنیادی برای تحلیل سهام‌هایی که قصد سرمایه‌گذاری دارید باید به دو مرحله اساسی زیر توجه نمایید:

1-تجزیه و تحلیل اوضاع اقتصادی کشور و صنعت مورد نظر
در این مرحله شناخت وضعیت کلی حاکم بر یک صنعت خاص و همچنین کل بازار کشور از اهیمت ویژه‌ای برخوردار است. این بررسی شامل بررسی شاخص‌‌های کلان اقتصادی مانند تولیدات ملی، واردات و صادرات، نرخ‌های رشد اقتصادی، رو به رشد بودن محصولات یا خدمات صنعت مورد نظر، تهدید رقبا، محدودیت کالاهای جانشین آن صنعت و . تاثیرگذار می‌باشند. با شناسایی و تجزیه و تحلیل این عوامل می‌توانید به درستی تصمیم بگیرید که سهم در آن صنعت ارزش خرید دارد یا خیر.

برای ذکر یک مثال از صنایع فلزی به جهت پشتوانه قوی به خاطر وجود معادن زیاد در ایران استفاده میکنیم:

به طور مثال در بررسی وضعیت تولید و صادرات روی در ایران باید به این نکته اشاره کرد در سال 2017 ایران 302 میلیون دلار صادرات شمش داشته که با کسب رتبه پانزدهم صادر کنندگان بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟ جهان، توانست 1.6 درصد از کل صادرات جهان را به خود اختصاص دهد. ایران بعد از چین، هند و قزاقستان، چهارمین تولید کننده فلز روی در آسیا می‌باشد. همچنین طبق بررسی‌های بعمل آمده، این مقدار مصرف در کشورمان قابل افزایش است. افزایش قابل توجه مصرف روی در صنایع گالوانیزه و صنایع زیر بنایی و خودرو سازی و لوکوموتیو و واگن سازی ایران بشدت در مصرف روی کشور تاثیر گذار خواهد بود.

تجزیه و تحلیل شرکت

تحلیلگر بنیادی بازار سهام پس از انتخاب صنعت مورد نظرِ خود باید یک شرکت را از میان شرکتهای موجود در آن صنعت انتخاب نماید. موضوعات مورد بررسی در انتخاب شرکت مورد نظر ابتدا موقیعت مالی شرکت (نسبت‌های بدهی، سودآوری، نقدینگی، کارایی و . ) و در مرحله بعد توجه به عواملی مانند داشتن ویژگی‌های ممتاز نسبت به بقیه شرکت‌ها مانند نیروی کار متخصص، فناوری پیشرفته تولید، سهم بازار ، میزان فروش و نرخ رشد، کیفیت محصولات و خدمات و . است.

و باز هم به برای ذکر یک مثال به بررسی شرکت فراوری مواد معدنی ایران میپردازیم

این شرکت با توجه به وجود معدن انگوران به عنوان یکی از بزرگترین ذخایر معدنی روباز سرب و روی دنیا در استان زنجان یکی از تولید کنندگان اصلی شمش روی با روش هیدرومتالورژی با ظرفیت اولیه 10000 تن در سال است. که این مسئله مزیت رقابتی شرکت فرآور محسوب می‌شود و از نظر تولید از سال ۹۳ تا کنون از رشد قابل ملاحظه ای برخوردار بوده و همچنان آینده رو به رشدی در این صنعت دارا خواهد بود. موجودی پایان دوره سال 1398 این شرکت بالغ بر 122 میلیاد تومان می‌باشد و از این رو شرکت فرآور جزء شرکتهای متمول در این صنعت است.

همچنین شرکت فراوری مواد معدنی ایران در میان صد شرکت برتر منطقه آذربایجان قرار دارد.

از شرکت فراوري مواد معدني ايران در اين همايش با رتبه 49 در منطقه و بدون تغيير جايگاه نسبت به سال 89 تقدير گرديد. شایان ذکر است دارا بودن حداقل چهل میلیارد ریال فروش سالانه شرط لازم جهت حضور شرکت ها در رتبه بندی IMIAZAR100 می باشد.

جمع بندی

تحلیل بنیادی به دلیل پرهیز از شایعات و جهت دهی ها یکی از بهترین رویکرد ها برای انتخاب سهم است.

در تحلیل بنیادی به دو مورد:

1-تجزیه و تحلیل اوضاع اقتصادی کشور و صنعت مورد نظر

2-تجزیه و تحلیل شرکتباید دقت کافی را داشت

سخن آخر

بهترین و ارزشمندترین سهام برای خرید در بورس از بین شرکت ها و صنایع مختلف، سهام شرکت‌هایی‌ است که فعالیتشان در حوزه صنایع روبه رشد و سود آور باشد، متمول و از وضعیت مالی خوبی برخوردار بوده و دارای مزیت رقابتی نسبت به دیگر شرکت‌ها باشد.

همچنین در روش تحلیل بنیادی برای انتخاب بهترین شرکت و سهام، یکی از مهم‌ترین نکات، توجه به سودآوری و اطلاعاتی است که در صورت‌های مالی شرکت‌ها ارائه می‌شود. برای مطالعه بیشتر به سایت اول سهام مراجعه فرمایید.

تحلیل بنیادی شرکت، بهترین راه ورود به بازار سرمایه

از بین تمام بازارهای موجود برای سرمایه‌گذاری، بازار سهام یکی از جذاب‌ترین بازارها با بیشترین بازدهی ممکن است. شاید شما هم به این بازار جذب شده‌اید و در آن فعالیت کنید. در این صورت بارها بین تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی تردید کرده‌اید. یا شاید مدت‌ها است که به خریدوفروش سهام فکر می‌کنید، اما از این کار می‌ترسید و نمی‌دانید چطور باید سهم انتخاب کنید. در خارج از ایران، برای مثال آمریکا، داشتن سبد سهام امری عادی و طبیعی است. اما فرهنگ سرمایه‌گذاری و به گردش درآوردن پس‌اندازها در ایران آن طور که باید جا نیفتاده است.

توضیح خواهیم داد که حتی اگر قصد خریدوفروش سهام نداشته باشید، برای خرید کالا یا برای کار کردن در یک شرکت لازم است دست‌کم مقدمات تحلیل بنیادی را بدانید.

روش‌هایی ساده‌تر از تحلیل بنیادی

تعداد کمی از کسانی که در بازار سرمایه ایران فعالیت می‌کنند، از تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم استفاده می‌کنند. بعضی از مردم فقط از دیگران می‌پرسند که چه سهمی بخرند. بعضی‌ها در بین کانال‌های تلگرامی به دنبال «سهم‌های برنده» می‌گردند. عده‌ای از تحلیل‌های تکنیکال استفاده می‌کنند و امید دارند که قیمت به بهترین شکل تمام اطلاعات را در خود داشته باشد. هستند کسانی که دیرتر از دیگران جذب جوسازی‌های بازار می‌شوند. یا کسانی که یک سهم را به طور تصادفی می‌خرند و سال‌ها منتظر می‌مانند تا قیمت آن بالا برود.

روشی که بیشتر فعالان بازار از آن استفاده می‌کنند لزوما بهترین روش نیست. به خصوص وقتی مدام می‌شنویم که وضعیت بازار بد است و همیشه تعداد زیادی از فعالان بازار سرمایه در ضرر هستند.

چرا تحلیل بنیادی؟

آیا ممکن است به مهمانی‌ای بروید که از زمان برگزاری، محل آن، تعداد مهمان‌ها و از نوع پذیرایی خبر نداشته باشید؟ معمولا بعد از آن که به جایی دعوت می‌شوید، سوال‌هایی می‌پرسید. «کِی؟ کجا؟ تا ساعت چند؟ چه کسانی هستند؟ شام هم می‌دهند؟ آن روز سر کار هستم، ارزش مرخصی گرفتن دارد؟»

حتی وقتی می‌خواهید ماست بخرید، به برچسب اطلاعات روی آن و به قیمت توجه می‌کنید. شما می‌خواهید بدانید که ماستی که می‌خورید چقدر چربی یا قند دارد.

آدم‌های عقلایی به طور طبیعی به تحلیل‌های بنیادی تمایل دارند.

آدم‌های عقلایی به طور طبیعی به تحلیل‌های بنیادی تمایل دارند. برای خرید سهام هم تحلیل بنیادی رفتاری طبیعی است. باید بدانید چقدر طول می‌شد تا به سود مورد نظر برسید. مقدار بازدهی چقدر است؟ ریسک این سرمایه‌گذاری چقدر بالا است؟ بجای خرید این سهم چه کارهای دیگری می‌توانید بکنید که سود بیشتری به دست بیاورید؟ پرسیدن این سوال‌ها و گشتن به دنبال جواب، رفتاری طبیعی است. اما برای برتری تحلیل بنیادی در انتخاب سهم دلایل بیشتری هم وجود دارد.

1- واقعیت‌ها در مقابل اوهام

یک روز مقاله‌ای بسیار دقیق در مورد خطرات مصرف شکر منتشر می‌شود و تمام اعضای خانواده شما دیگر لب به شکر نمی‌زنند. آیا این رفتار شما تاثیری در بازار بزرگ شکر خواهد داشت؟ آیا برای شما پیش نیامده که همه دوستان و آشنایانتان به یک نامزد به خصوص رای بدهند، اما کس دیگری انتخابات را ببرد؟

تحلیل بنیادی با آمار و اطلاعات واقعی سر و کار دارد.

مهم نیست در اطراف شما چه می‌گذرد، برای تصمیم‌گیری در مورد بازار باید درکی از تمام اتفاق‌ها داشته باشید، نه رفتار اعضای فامیل یا همکارانتان. تحلیل بنیادی شما را در مقابل این اشتباهات مقاوم می‌کند.

2- به تمام اطلاعات دست پیدا کنید

فرض کنید می‌خواهید یک خودروی دست دوم بخرید. ماشینی که به طرز مشکوکی ارزان است به احتمال زیاد مشکلاتی بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟ اساسی دارد. شما از خرید آن منصرف می‌شوید. اما آیا ماشینی که گران است، حتما سالم و بی‌ایراد خواهد بود؟

کار معقول‌تر آن است که ماشین را بررسی کنید. موتور و گیربکسش را ببینید. از وجود خدمات مناسب و قطعات یدکی مطمئن شوید. با چند کارشناس مشورت کنید و ماشین را با نمونه‌های مشابه مقایسه کنید.

این کار را می‌کنید چون باور دارید که قیمت‌ می‌تواند باارزش ذاتی خودرو یکی نباشد. به همین دلیل است که تحلیل تکنیکال ساده اما ناکارآمد است. در تحلیل بنیادی با سهام همان کاری را می‌کنید که به طور طبیعی با یک خودروی دست دوم می‌کنید: سعی می‌کنید تمام اطلاعات را در اختیار داشته باشید.

3- بازار بورس تالار قمار نیست

هستند کسانی که به سهام به چشم بلیت بخت‌آزمایی بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟ نگاه می‌کنند و دوست دارند «اسب برنده» را تشخیص دهند.

اما وقتی سهام می‌خرید، مالک بخشی از یک شرکت می‌شوید. در بیشتر تحلیل‌ها، غیر از تحلیل بنیادی، شما نمی‌دانید چیزی که می‌خرید چیست، اما امید دارید این شیء نامشخص در آینده گران شود.

آیا حاضرید برای جعبه در بسته‌ای که هیچ اطلاعاتی از داخل آن ندارید، پول زیادی بپردازید، فقط چون دیگران آن را خریده‌اند؟

آیا این رفتار معقول است؟ آیا حاضرید برای جعبه در بسته‌ای که هیچ اطلاعاتی از داخل آن ندارید، پول زیادی بپردازید، فقط چون دیگران آن را خریده‌اند؟ اگر داخل جعبه خالی باشد چه؟ بعد از آن که اولین نفر در جعبه را باز کرد و همه‌چیز افشا شد می‌خواهید چه کار کنید؟ آیا دوست ندارید قبل از خرید درون بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟ جعبه را ببینید؟

4- بجای گوش دادن به توضیحات دانش‌آموزها، به کارنامه‌شان نگاه کنید

بچه‌ها بلدند چطور نمره‌های پایین‌شان را توجیه کنند. حتی اگر هیچ راهی پیدا نکنند، قول می‌دهند که در پایان سال همه‌چیز خوب خواهد شد.

دانشجویی سه ترم پیاپی مشروط بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟ شده، دو شغل دارد، بیست میلیون تومان بدهکار است و این ترم به دلیل انتخاب واحد بد، درس‌هایش بسیار سخت است. او به شما قول می‌دهد که این ترم معدلش بالای 19 شود. چقدر می‌توانید روی قول او حساب کنید؟

شرکت‌ها هم معمولا در مورد وضعیت خود اغراق می‌کنند. اما کسی که از عملکرد و امکانات آن‌ها خبر دارد، فریب این اغراق‌ها را نخواهد خورد.

5- قبل از دیگران نشانه‌ها را ببینید

در خوش‌بینانه‌ترین حالت با تحلیل تکنیکال، با استفاده از اخبار دهان‌به‌دهان یا با اطلاع پیدا کردن از موج‌های ساختگی بتوانید وضعیت کنونی یک سهم را تشخیص بدهید. وقتی می‌دانید یک سهم بی‌اندازه خوب است اما به دلایلی نمی‌توانید سهم مورد نظرتان را بخرید، آرزو می‌کنید که ای‌کاش چند روز قبل از شرایط امروز خبر داشتید.

این وضعیت در مورد فروختن سهم خطرناک‌تر است. یعنی وقتی می‌فهمید که باید سهمی را بفروشید، اما نمی‌توانید. قیمت مدام‌ پایین‌تر می‌آید و کاری هم از دست شما بر نمی‌آید.

هیچ شرکتی نمی‌گوید که «ما در حال ورشکستگی هستیم.» تحلیل بنیادی نیز به زمان دقیق خرید یا فروش سهم منتهی نمی‌شود. با این وجود می‌توانید قبل از دیگران نشانه‌های تغییر را ببینید و در آرامش تصمیم بگیرید. حتی ممکن است متوجه شوید که وقتی دیگران فکر می‌کنند باید سهم را فروخت، زمان مناسبی برای خرید است.

تحلیل بنیادی به درد چه کسانی می‌خورد؟

گفتیم که برای خرید یک سهم، بهترین روش تحلیل بنیادی است. اما در حالت‌های دیگر هم به تحلیل بنیادی نیاز خواهید داشت. ممکن است بخواهید که صندوق با درآمد بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟ ثابت بخرید، آیا مطمئن هستید که این صندوق می‌تواند پول شما را بدهد؟

ممکن است بخواهید در یک شرکت کار کنید. این هم نوعی سرمایه‌گذاری است. آیا شرکت می‌تواند به طور منظم حقوق شما را پرداخت کند؟ آیا امیدی به رشد حقوق خود دارید؟ آیا یک حقوق مطمئن و رشدکننده، بهتر از حقوق بیشتر اما نامطمئن‌تر نیست؟

حتی وقتی می‌خواهید خرید کنید، تحلیل بنیادی برای شما فایده دارد. آیا می‌خواهید خودرویی بخرید که در آینده‌ای نه چندان دور هیچ خدمات و قطعاتی برایش یافت بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟ بهترین روش برای تحلیل سهام کدام است؟ نخواهد شد؟

تحلیل بنیادی فقط برای خرید سهم یک شرکت نیست. در رقابت، شراکت یا همکاری با شرکت‌ها هم می‌توانید از تحلیل بنیادی استفاده کنید.

برای تحلیل بنیادی به بررسی چه عواملی می‌پردازیم؟

بسیاری از مردم فکر می‌کنند که تنها با نگاه کردن به قیمت‌های گذشته یک سهم می‌شود آینده آن را پیش‌بینی کرد. آن‌ها گذشته شرکت را بررسی می‌کنند و سهامش را می‌خرند. بعد که ضرر کردند می‌گویند تحلیل بنیادی به درد بازار ایران نمی‌خورد. برای یک تحلیل درست باید به پنج سوال پاسخ داد.

اول: عملکرد مالی شرکت

این مورد به توضیح زیاد نیاز ندارد. باید بدانیم که یک شرکت تا به امروز چه عملکرد مالی‌ای داشته است و در مورد تاریخچه آن اطلاعات کسب کنیم. نکته مهم این است که با تکیه بر گذشته سهم، نمی‌شود با قطعیت آینده آن را پیش‌گویی کرد.

در سال 92 اوضاع سهام سیمان، به خاطر حمایت دولتی از ساخت‌وساز بسیار عالی بود. از سال 1389 به مدت چهار سال تمام بازار سیمان رشد کرده بود و صادرات به عراق هم رشد داشت. تاریخ به طور کامل به نفع سیمان بود. اما بعد چه اتفاقی افتاد؟ آیا اطلاعات قیمت می‌توانست وضعیت جدید بازار را پیش‌بینی کند؟

دوم: منابع شرکت

فقط با عملکرد مالی نمی‌شود آینده یک سهم را پیش‌بینی کرد. وقتی فهمیدیم آن‌ها تا به امروز چه کار کرده‌اند، باید بدانیم که از این به بعد چه کارهایی می‌توانند بکنند.

وقتی فهمیدیم آن‌ها تا به امروز چه کار کرده‌اند، باید بدانیم که از این به بعد چه کارهایی می‌توانند بکنند.

ممکن است سهمی با گذشته بد و قیمت پایین، آینده‌ای روشن داشته باشد، یا برعکس، یک سهم به ظاهر خوب، خطرناک‌ترین دام برای سرمایه‌گذاری باشد.

سوم: مدیریت شرکت

وقتی سهم یک شرکت را می‌خرید، پولتان را به مدیران آن شرکت می‌سپارید. باید بدانید که این پول را به چه کسی می‌دهید. اگر یک مدیر خوب از یک شرکت خوب به یک شرکت متوسط منتقل شود، وضعیت هر دو شرکت تغییر خواهد کرد.

عملکرد مدیران شرکت و تغییر در ساختار مدیریتی نقش مهمی در آینده شرکت دارد. موضوعی که در بیشتر تحلیل‌های ایران نادیده گرفته می‌شود.

شاید مثال فوتبال مثال خوبی باشد. منچستر یونایتد با تاریخچه‌ای درخشان و امکانات کافی، بعد از رفتن سر الکس فرگوسن دیگر همان تیم سابق نبود.

چهارم: پیرامون شرکت

شرکت‌ها سیستم‌هایی باز هستند. افراد به آن‌ها وارد می‌شوند و از آن بیرون می‌آیند. رفتار رقیب‌ها، شریک‌ها و تامین‌کننده‌های مواد اولیه بر آینده آن‌ها تاثیر دارد. معمولا جایگاه یک شرکت در صنعت و در تمام بازار مورد بررسی قرار می‌گیرد. اما آیا می‌توانید ادعا کنید که ارزش سهم یک شرکت به شرکت‌های دیگر (و نه با تمامی صنعت) ارتباطی ندارد؟

تشخیص خبر از شایعه یک هنر است.

شرایط کشور، شرایط کشورهای همسایه و شرایط بین‌الملل هم بر یک صنعت تاثیر دارد. درست همان‌طور که تقاضای عراق برای سیمان توانسته بود ارزش شرکت‌های سیمانی را زیاد کند.

و پنجم: خوب‌ها چقدر خوب هستند؟

چه می‌شود اگر در بهترین شرایط بازار، سهم بهترین شرکت دنیا را که بهترین عملکرد ممکن را دارد، امکاناتش خوب است و مدیرانش عالی هستند، با قیمتی بی‌اندازه گران بخرید؟

چه می‌شود اگر در بهترین شرایط بازار، سهم بهترین شرکت دنیا را که بهترین عملکرد ممکن را دارد، امکاناتش خوب است و مدیرانش عالی هستند، با قیمتی بی‌اندازه گران بخرید؟

حتی در شرایط رونق ساخت‌وساز و وقتی که همه به صنعت کاشی و سرامیک علاقه داشتند، می‌شد در بازار ضرر کرد. تنها شناختن یک سهم خوب کافی نیست. باید بدانیم این سهم خوب، چقدر خوب است؟

سخن آخر

بعضی‌ها به مغازه می‌روند و در لحظه هر چیزی که دلشان می‌خواهد می‌خرند. بعضی‌ها از دیگران می‌پرسند چه چیزی بخرند. بعضی‌ها همان چیزی را می‌خرند که همه می‌خرند و بعضی‌ها فقط چیزهایی را می‌خرند که هیچ‌کس نمی‌خرد. بعضی‌ها بی‌دلیل از خرید‌های خود تعریف می‌کنند که خود را معقول نشان بدهند و بعضی دیگر مدام گله و شکایت می‌کنند. بدترین قسمت ماجرا این است که رفتار تمام این‌ آدم‌های غیرعقلایی بر تصمیم‌های شما تاثیر می‌گذارد.

اما هستند آدم‌هایی که در مورد خریدهای خود به اندازه کافی تحقیق می‌کنند، تمام گزینه‌ها را بررسی می‌کنند و بهترین چیزها را با بهترین قیمت می‌خرند. این آدم‌ها از تمام تمجیدها و تردید‌ها خبر دارند، اما خوب بلدند اخبار را از شایعات جدا کنند. لازم است یک‌بار دیگر تکرار کنیم که خریدوفروش سهام شبیه قمار نیست. بلکه این کار به معنای خرید بخشی از یک شرکت است. شرکتی که باید به خوبی آن را بشناسیم. مهم نیست چقدر پول داریم. ما سرمایه‌گذارانی هستیم که به رشد اقتصاد کمک می‌کنیم، نه قماربازانی که بخواهیم نتیجه بازی را دست‌کاری کنیم یا با زرنگی دست دیگران را بخوانیم.