مارجین مورد نیاز

مارجین (Margin) چیست و چه کاربردی در صرافی ها دارد؟

اگر در بازارهای مالی فعالیت داشته باشید، احتمالاً اصطلاح مارجین را شنیده‌اید و با آن آشنایی دارید. این پلتفرم یکی از مهم‌ترین مفاهیم در بازار فارکس، رمز ارزها و قراردادهای CFD است؛ بنابراین هر کس که قصد دارد در این بازارها حرفه‌ای شود، باید حتماً همه‌چیز را درباره مارجین یاد بگیرد. هرکدام از کارگزاری‌های، دستورالعمل‌های مشخصی برای مشخص‌کردن این پلتفرم دارند و آن‌ها تعیین می‌کنند که به کدام دارایی‌ها و حساب‌ها Margin تعلق می‌گیرد. در این مقاله هر آنچه باید درباره این نوع وام‌دهی، نحوه محاسبه و سطح آن و ارتباط این پلتفرم با اهرم بدانید، بیان شده است.

فهرست این مقاله
مارجین و کاربرد آن در صرافی‌ ها
به پولی که تریدر به‌عنوان وثیقه نزد بروکر یا صرافی سپرده‌گذاری می‌کند، مارجین می‌گویند. دلیل این سپرده‌گذاری، جبران ریسکی است که تریدر با معاملات خود برای کارگزاری یا صرافی به وجود می‌آورد. این پلتفرم وام‌دهی معمولاً کسری از پوزیشن‌های ترید شده است و آن را با درصد نشان می‌دهند. این نوع وام‌دهی را باید سپرده‌ای برای همه معاملات باز خود در نظر گرفت. مقدار مارجینی که هر بروکر تعیین می‌کند، حداکثر میزان اهرمی (Leverage) را مشخص می‌کند که می‌توانید در حساب معاملاتی خود از آن استفاده کنید؛ درنتیجه گاهی معاملات اهرم‌دار را معاملات مارجین‌دار نیز می‌گویند. تریدرهایی که با این پلتفرم ترید می‌کنند، می‌توانند حجم معاملات خود را افزایش دهند. همچنین Margin به تریدرها اجازه می‌دهد، پوزیشن‌های اهرم‌دار (Leverage) باز کنند. با استفاده از اهرم یا لوریج می‌توان با سرمایه اولیه کم، سرمایه بیشتری را وارد بازار کرد. هر بروکری قوانین خاص و متفاوتی برای این پلتفرم دارد؛ به همین دلیل بهتر است پیش از انتخاب بروکر و شروع معاملات مارجین‌دار، ابتدا از مقررات Margin آن بروکر یا صرافی مطلع شوید. معامله با این پلتفرم مانند شمشیری دولبه است و پیامدهای کاملاً متفاوتی دارد. این قابلیت ممکن است در تریدهای شما تأثیر مثبت یا منفی داشته باشد. همان‌طور که پیش از این نیز بیان شد، با استفاده از این نوع وام‌دهی می‌توانید سودهای خود را چند برابر کنید، اما ممکن است متحمل ضررهای سنگینی نیز بشوید.
چگونگی محاسبه مارجین

برای درک بهتر نحوه محاسبه این پلتفرم بهتر است به این مثال توجه کنید. فرض کنید بروکری برای معاملات فارکس به تریدرها اهرم ۱:۲۰ می‌دهد؛ یعنی به ازای هر ۲۰ واحد از ارز در معاملات باز، ۱ واحد از آن ارز برای Margin لازم است. به‌عبارت دیگر اگر پوزیشنی ۲۰ دلاری باز کنید، مارجین این پوزیشن ۱ دلار است و آن را ۲۰/۱ یا ۵ درصد نمایش می‌دهند.
به بیان دیگر، اگر بدانیم Margin بروکری ۱۰ درصد است، باید این ۱۰ درصد را برای هر ۱۰ دلاری که ‌ترید می‌کنید، محاسبه کنید. درواقع باید ۱ دلار آن را برای مارجین در نظر بگیرید؛ به‌عبارت دیگر در این مثال اهرم معامله را باید روی ۱:۱۰ قرار دهید.
مارجین آزاد (Free Margin)
به مقدار پول آزاد در حساب‌های معاملاتی گفته می‌شود که برای معامله‌های جدید کاربرد دارد. مارجین آزاد با کم‌کردن مقدار Margin استفاده‌شده از اکوییتی (Equity) به دست می‌آید. اکوییتی نیز به موجودی کل حساب شما همراه با سودها یا ضررهای شناور حاصل از معاملات باز گفته می‌شود. تفاوت اکوییتی با بالانس یا موجودی حساب این است که بالانس به کل پولی می‌گویند که در حساب خود سپرده‌گذاری کرده‌اید (که شامل Margin استفاده‌شده برای پوزیشن‌های باز نیز می‌شود)، اما اکوییتی سود یا ضرر حاصل از پوزیشن‌های باز را نیز حساب می‌کند. اگر در حساب خود پوزیشن بازی نداشته باشید، مقدار اکوییتی با بالانس برابر خواهد بود.
مثال مارجین آزاد
فرض کنید حسابی با موجودی ۱۰۰۰ دلار و مارجین CFD 5 درصد داریم. در ادامه می‌خواهیم یک پوزیشن ۸۰۰۰ دلاری باز کنیم؛ پس در ابتدای معامله موارد زیر را خواهیم داشت:

موجودی حساب: ۱۰۰۰ دلار
مارجین: ۴۰۰ دلار (۵ مارجین مورد نیاز درصد از ۸۰۰۰ دلار)
مارجین آزاد: ۶۰۰ دلار (اکوییتی منهای Margin استفاده‌شده)
اکوییتی: ۱۰۰۰ دلار

اگر ارزش پوزیشن ما افزایش پیدا کند و برای مثال به اندازه ۵۰ دلار سود کنیم، موارد بالا به‌صورت زیر تغییر می‌کند:

موجودی حساب: ۱۰۰۰ دلار
Margin: 400 دلار
Free Margin: 650 دلار
اکوییتی: ۱۰۵۰ دلار

Margin استفاده‌شده و موجودی حساب تغییری نمی‌کنند، اما مارجین آزاد و اکوییتی افزایش می‌یابند؛ زیرا باید سود حاصل از پوزیشن‌های باز را نشان دهند.
به یاد داشته باشید که اگر ارزش پوزیشن باز ما به‌جای افزایش، به‌اندازه ۵۰ دلار کاهش پیدا کند، Margin آزاد و اکوییتی نیز به همان نسبت کاهش می‌یابند.
سطح مارجین
یکی از مهم‌ترین مفاهیم در معاملات، سطح این پلتفرم است. Margin level نسبت اکوییتی به Margin استفاده‌شده را نشان می‌دهد. این مفهوم را به‌صورت درصدی نمایش می‌دهند و به شکل زیر محاسبه می‌شود:

Margin level: (اکوییتی / Margin استفاده شده) * ۱۰۰

کارگزاری‌ها ازاین سطح l استفاده می‌کنند تا ببینند آیا تریدرها می‌توانند پوزیشن جدیدی باز کنند یا نه. زمانی که سطح مارجین صفر درصد باشد، به این معناست که تریدر هیچ پوزیشن بازی در حساب خود ندارد. از سوی دیگر، Margin level 100 درصد یعنی اکوییتی حساب برابر با مارجین استفاده شده است. زمانی که این سطح به ۱۰۰ درصد می‌رسد، بروکر تا زمانی که تریدر پول بیشتری را به حساب خود واریز کند یا سود شناور ناشی از پوزیشن‌های باز او افزایش یابد، اجازه بازکردن پوزیشن جدید به او نمی‌دهد. تصور کنید حسابی با موجودی ۱۰ هزار دلار و پوزیشن بازی داریم که به Margin 1000 دلاری نیاز دارد. اگر بازار در جهت مخالف پوزیشن حرکت کند و ۹ هزار دلار به ما ضرر بزند، اکوییتی برابر با ۱۰۰۰ دلار خواهد بود (۱۰۰۰۰ منهای ۹۰۰۰). در چنین موقعیتی، اکوییتی با مارجین برابر می‌شود؛ یعنی سطح مارجین ۱۰۰ درصد است؛ درنتیجه نمی‌توان هیچ پوزیشن جدیدی باز کرد؛ مگر اینکه بازار به نفع ما حرکت کند و به سوددهی منجر شود یا اینکه پول بیشتری به حساب خود واریز کنیم.

برای فهم بهتر مارجین باید سطح آن را بیاموزید.
فرض کنید قیمت همان‌طور به حرکت در جهت مخالف پوزیشن ما ادامه دهد؛ در این صورت بروکر به‌صورت خودکار پوزیشن ضرر را می‌بندد. آن محدوده‌ای که بروکر با توجه به آن پوزیشن ما را می‌بندد، به سطح مارجین بستگی دارد. به این حد سطح استاپ اوت (Stop out) می‌گویند که در هر بروکری متفاوت است. بروکر پوزیشن‌ها را به‌ترتیب نزولی می‌بندد؛ بنابراین ابتدا از بستن پوزیشن‌های بزرگ‌تر شروع می‌کند. با بستن هر پوزیشن، Margin استفاده‌شده آزاد می‌شود؛ به این ترتیب سطح آن نیز افزایش می‌یابد؛ بنابراین ممکن است این سطح بالاتر از سطح استاپ اوت قرار بگیرد. اگر چنین اتفاقی رخ ندهد یا اینکه قیمت همچنان در جهت مخالف پوزیشن ما حرکت کند، بروکر به بستن پوزیشن‌های باز ادامه می‌دهد.
کال مارجین
یکی از بزرگ‌ترین کابوس‌های هر تریدر حرفه‌ای، کال مارجین‌شدن است. زمانی که سطح Margin از حد مشخصی که سطح کال مارجین نام دارد، پایین‌تر برود، بروکر به شما اخطار Margin call می‌دهد. سطح کال مارجین در هر بروکری به‌طور متفاوتی محاسبه می‌شود، اما معمولاً Margin call شدن قبل از استاپ اوت‌شدن اتفاق می‌افتد. درواقع این اخطار به تریدرها می‌گوید که بازار در حال حرکت در جهت مخالف شماست؛ پس باید براساس حرکت آن اقدامات لازم را انجام دهید. بروکرها به این دلیل اخطار کال مارجین می‌دهند تا از موقعیت‌هایی که تریدر از پس هزینه ضرر خود برنمی‌آید، اجتناب کنند. باید توجه داشت، در موقعیت‌هایی که بازار به‌سرعت در جهت مخالف پوزیشن شما حرکت می‌کند، ممکن است بروکر فرصت نداشته باشد که پیش از رسیدن به سطح استاپ اوت، این اخطار را بدهد. حتماً فکر می‌کنید که چطور باید از این موقعیت دوری کرد؟ پاسخ این است که اگر به‌طور منظم موجودی حساب خود را چک کنید و در همه پوزیشن‌های خود از حد ضرر (Stop loss) استفاده کنید، دیگر لازم نیست نگران Margin call باشید.

Call Margin یکی از خطرات احتمالی استفاده از Margin است.
یکی دیگر از روش‌های مؤثر برای گرفتارنشدن در دام کال مارجین، برنامه‌ریزی مناسب برای مدیریت ریسک است. با مدیریت مؤثر ریسک‌های احتمالی، درک بهتری از آن‌ها پیدا کرده و پوزیشن‌های خود را در جایی باز می‌کنید که ریسک کمتر و حساب‌شده‌تری به همراه داشته باشد.
مزایا و معایب استفاده از Margin

این پلتفرم نیز مانند همه امکانات معاملاتی، مزایا و معایبی دارد که می‌توان آن‌ها را به‌صورت ریسک‌ها و پاداش‌ها در نظر گرفت. میزان ریسک یا پاداش این پلتفرم وام‌دهی تا حد زیادی به استراتژی معاملاتی نیز بستگی دارد.
مزایا
اگر در معاملات خود به‌درستی از Margin استفاده کنید، از مزایای زیر بهره‌مند می‌شوید:

با استفاده از این پلتفرم می‌توان سود بسیار بیشتری در مقایسه با استفاده از موجودی حساب استاندارد به دست آورد.
ارزش حساب خود را با سرعت بیشتری افزایش می‌دهید.
تریدرهای باتجربه راحت‌تر و سریع‌تر معاملات خود را ارزیابی می‌کنند و در آن واحد تصمیم می‌گیرند.
به سرمایه اولیه کمتری برای ترید نیاز دارید؛ بنابراین پول خود را روی موقعیت دیگری سرمایه‌گذاری می‌کنید.

معایب و ریسک‌ ها

از آنجا که در معاملات مارجین‌دار، حجم معاملات بالاست، با استفاده از آن حساب خود را در معرض خطر ضررهای سنگین قرار می‌دهید.
معامله با Margin برای تریدرها استرس بسیاری دارد.
ممکن است کال مارجین شوید؛ در این صورت یا باید سرمایه بیشتری را به حساب خود وارد کنید یا اینکه بعضی از سرمایه‌های خود را بفروشید تا بتوانید پول وثیقه را آزاد کنید.

ملزومه مارجین (Margin requirement)
Margin به‌عنوان درصدی از اندازه کل پوزیشن در نظر گرفته می‌شود؛ به ‌عبارت دیگر این پلتفرم به ارزش نظری پوزیشنی گفته می‌شود که می‌خواهید باز کنید.

Margin Requirement چه مفهومی دارد؟
دو عامل در Margin مورد نیاز تأثیر‌گذارند: جفت ارزی که معامله می‌کنید و بروکر. ممکن است در بروکرها و حساب‌های مختلف با Margin Requirement های مختلفی مانند ۲۵/۰ درصد، ۵/۰ درصد، ۱ درصد، ۲ درصد، ۵ درصد، ۱۰ درصد و بالاتر مواجه شوید. به این درصدها Margin requirement می‌گویند. تعریف دیگری که باید یاد بگیرید، Required Margin است؛ یعنی مقدار مارجینی که برای ارز هر کشور مشخص می‌شود. هر پوزیشنی که باز می‌کنید، Required Margin خاصی دارد که نزد بروکر بلوکه می‌شود. برای درک بهتر این مفهوم، به مثالی که در ادامه آمده است، توجه کنید.
فرض کنید می‌خواهیم روی جفت ارز EUR/USD ترید کنیم. برای اینکه بتوانیم بدون اهرم به ‌اندازه ۱۰۰ هزار دلار یورو/ دلار بخریم یا بفروشیم، باید در حساب خود ۱۰۰ هزار دلار موجودی داشته باشیم؛ یعنی به‌اندازه کل ارزش یک لات. در این مرحله Required Margin نقش خود را ایفا می‌کند که اگر ۲ درصد باشد، برای بازکردن و باز نگه‌داشتن معامله ۱۰۰ هزار دلاری روی جفت ارز یورو / دلار، تنها ۲ هزار دلار کفایت می‌کند و نیازی نیست از کل سرمایه خود استفاده کنید.
ارتباط Margin و اهرم (Leverage)
برای موفقیت در بازارهای مالی باید تفاوت بین Margin و اهرم یا لوریج را بدانید. این دو در معاملات با یکدیگر مرتبط هستند، اما از نظر معنایی با هم تفاوت دارند. تا اینجای کار، درک کاملی از این موضوع پیدا کردیم که مارجین چیست. Margin به پولی گفته می‌شود که تریدرها نزد بروکر یا صرافی سپرده‌گذاری می‌کنند تا پوزیشن‌های خود را باز نگه دارند. از سوی دیگر، اهرم نیز به تریدرها کمک می‌کند تا با حجم مارجین مورد نیاز بیشتری معامله کنند.

نقش اهرم در معاملات مارجین‌ دار
برای مثال اگر نسبت اهرم در بروکری ۱:۳۰ باشد، یعنی تریدر می‌تواند به ‌اندازه ۳۰ برابر موجودی حساب خود ترید کند. فرض کنید تریدری برای بازکردن پوزیشن جدید، ۵ هزار دلار در حساب خود دارد. اهرم ۱:۳۰ این امکان را به او می‌دهد تا به اندازه ۱۵۰ هزار دلار معامله کند. ارتباط اهرم و Margin به این شکل است که اهرم در معاملات مشخص می‌کند چه درصدی از ارزش کل معامله (Margin) برای بازکردن پوزیشن لازم است؛ بنابراین اگر Margin برابر با ۳/۳ درصد باشد، اهرم این بروکر ۱:۳۰ خواهد بود. در همین راستا، اگر ۵ درصد باشد، متوجه می‌شویم که نسبت اهرم ۱:۲۰ است و بقیه نسبت‌ها و درصدها نیز به همین ترتیب محاسبه می‌شوند.
کاربرد Margin در صرافی‌ ها
شاید با خود فکر کنید چرا صرافی‌ها و بروکرها باید پول بیشتری را برای معامله در اختیار تریدرها بگذارند؟ در پاسخ باید گفت، با اینکه تریدرها با استفاده از اهرم می‌توانند حجم معاملات خود را افزایش دهند، وجود قابلیتی به نام Margin سبب می‌شود معاملات قبل از اینکه بروکر یا صرافی را متضرر کنند، بسته شوند؛ درنتیجه از این نظر برای صرافی‌ها ضرری به همراه ندارند. از سوی دیگر، زمانی که تریدر در معاملات اهرم‌دار خود سود می‌کند، صرافی یا بروکر نیز با دریافت کارمزد از آن معامله سود می‌برد. به این ترتیب مارجین ابزاری کاربردی برای صرافی‌ها به شمار می‌آید.
جمع‌ بندی
همان‌طور که پیش از این بیان شد، یکی از مهم‌ترین اصولی که در مسیر تبدیل‌شدن به تریدر حرفه‌ای به شما کمک می‌کند، یادگیری مفهوم مارجین است. بسیاری از تریدرها بر این باورند که این پلتفرم ابزار خطرناکی است که البته با مواردی که عنوان کردیم، منطقی است آن‌ها چنین عقیده‌ای داشته باشند. با این حال اگر راه استفاده مؤثر از این نوع وام‌دهی را یاد بگیرید و به اندازه کافی تجربه ترید داشته باشد، دیگر جای نگرانی نیست و با استفاده از آن به سودهای کلانی دست می‌یابید.

توجه: با وجود اینکه دو صرافی کوینکس و کوکوین هر دو فعلا بدون نیاز به تغییر IP فعالیت می‌کنند اما بهتر است برای امنیت بیشتر از IP ثابت خارج از ایران استفاده کنید.
برای ورود به صرافی کوینکس حتما باید با IP خارج از ایران وارد شوید.

اگر نتوانید مارجین کال را بپردازید چه اتفاقی می افتد؟

حساب مارجین به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا از کارگزار خود وام بگیرند تا با استفاده از اهرم قدرت خرید در حساب خود را افزایش دهند . این بدان معنی است که با 50 ٪ مارجین ، شما می توانید 1000 دلار سهام با فقط 500 دلار پول نقد در حساب خریداری کنید – 500 دلار دیگر توسط بروکر خود وام گرفته اید .

نکات کلیدی

• یک حساب مارجین به سرمایه گذاران اجازه می دهد وام هایی را از بروکر خود وام بگیرند تا بتوانند با پول نقدی که در اختیار دارند از موقعیت های بزرگتر استفاده کنند و قدرت خرید آنها را افزایش دهند .
• هنگامی که ارزش حساب به زیر یک سطح خاص می رسد ، کال مارجین رخ می دهد و سرمایه گذار را مجبور می کند پول بیشتری اضافه کند تا شرایط وام را از بروکر یا نهادهای نظارتی برآورده کند .
• اگر یک درخواست مارجین صادر شود و سرمایه گذار نتواند سرمایه گذاری خود را به حداقل نیاز برساند ، بروکر حق دارد موقعیت ها را بفروشد و همچنین هر گونه حق کمیسیون ، هزینه و سود را به صاحب حساب تحویل دهد .

حداقل مارجین

حداقل مارجین مقدار وجوهی است که باید توسط مشتری حساب مارجین نزد بروکر واریز شود . با استفاده از یک حساب مارجین ، شما می توانید برای خرید سهام یا سایر ابزارهای تجاری از بروکر خود وام بگیرید . پس از تأیید و تأمین اعتبار حساب مارجین مورد نیاز مارجین ، شما می توانید تا درصد معینی از قیمت خرید معامله وام بگیرید . به دلیل اهرمی که توسط ترید با وجوه قرض گرفته شده ارائه می شود ، می توانید موقعیت های بزرگتری را از آنچه معمولاً با پول نقد می توانید وارد کنید . بنابراین ، معاملات در مارجین سود و زیان را بزرگ می کند . با این حال ، دقیقاً مانند هر وام دیگری ، باید پولی را که بروکر به شما وام داده است ، بازپرداخت کنید .

حداقل مارجین مورد نیاز معمولاً توسط صرافی هایی ارائه می شود که سهام و قراردادهای مختلفی را ارائه می دهند . این الزامات در پاسخ به عواملی مانند تغییر نوسانات ، وقایع ژئوپلیتیک و تغییر در عرضه و تقاضا تغییر می کند . مارجین اولیه پولی است که برای ورود به موقعیت باید از پول خودتان بپردازید ( یعنی نه مبلغ وام گرفته شده ). مارجین نگهداری حداقل مقداری است که باید در یک حساب مارجین حفظ شود .مارجین نگهداری معمولاً حداقل 25 ٪ ارزش اوراق بهادار نگهداری شده تعیین می شود .

توجه داشته باشید که مقررات فدرال ، معروف به Reg. T ، ایجاب می کند که برای خریدهای اولیه مارجین ، حداکثر 50 ٪ ارزش اوراق بهادار نگهداری شده باید با پول نقد در حساب پشتیبانی شود .

مارجین کال

اگر حساب شما کمتر از مقدار مارجین نگهداری باشد ، کال مارجین رخ می دهد . کال مارجین تقاضای کارگزاری شما برای اضافه کردن پول به حساب یا موقعیت های بسته شده برای برگرداندن حساب خود به سطح مورد نیاز است . به عنوان مثال ، فرض کنید 1000 دلار سهام خریداری شده در بالا 3/4 از ارزش خود را از دست بدهد ، بنابراین ارزش آن فقط 250 دلار است . پول نقد در حساب شما به 3/4 از مبلغ اصلی خود کاهش یافته است ، بنابراین از 500 دلار به 125 دلار رسیده است . اما شما هنوز 500 دلار به بروکر خود بدهکار هستید ! برای تأمین هزینه لازم است که به حساب خود پول اضافه کنید ، زیرا ارزش سهام شما در این مرحله برای جبران مبلغ وام تقریباً کافی نیست .

بنابراین هنگامی که ارزش سرمایه گذار ، به عنوان درصدی از ارزش کل بازار اوراق بهادار ، به زیر یک درصد مورد نیاز برسد ، که مارجین نگهداری نامیده می شود ، یک درخواست مارجین ایجاد می شود . به عنوان مثال بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) و FINRA ، سرمایه گذاران را ملزم می کنند حداقل 25 ٪ از ارزش کل اوراق بهادار خود را به عنوان مارجین نگه دارند . بسیاری از شرکتهای کارگزاری ممکن است نیاز به نگهداری حتی بالاتر داشته باشند – تا 30 تا 40 درصد .

بهترین راه برای جلوگیری از کال مارجین ، استفاده از دستورات توقف حفاظتی برای محدود کردن ضرر و زیان ناشی از هرگونه موقعیت سهام و همچنین نگه داشتن پول نقد و اوراق بهادار کافی در حساب است .

عدم برقراری کال مارجین

کال مارجین شما را ملزم می کند وجوه جدیدی به حساب مارجین خود اضافه کنید . اگر مارجین کال را برآورده نکنید ، شرکت کارگزاری شما می تواند موقعیت های باز را ببندد تا حساب را به حداقل مقدار برساند . این امر به عنوان فروش اجباری یا تصفیه شناخته می شود . شرکت کارگزاری شما می تواند بدون تأیید شما این کار را انجام دهد و می تواند موقعیت یا موقعیت هایی را برای تصفیه انتخاب کند . علاوه بر این ، شرکت کارگزاری شما می تواند برای معامله ( ها ) و هر گونه سود ناشی از پول وام گرفته شده از شما ، کمیسیون از شما بگیرد . شما مسئول هرگونه خسارت وارده در طی این فرآیند هستید و ممکن است شرکت کارگزاری شما سهام یا قراردادهایی را بیش از حد ضروری اولیه تصفیه کند .

تصفیه های اجباری معمولاً پس از صدور اخطارهایی از سوی بروکر ، در مورد وضعیت زیر مارجین حساب صورت می گیرد . اگر دارنده حساب تصمیم بگیرد که شرایط مارجین را برآورده نکند ، کارگزار حق فروش موقعیت های فعلی را دارد .

دو مثال زیر مثالی از فروش اجباری در یک حساب مارجین است :

اگر بروکر XYZ حداقل نیاز مارجین خود را از 1000 دلار به 2000 دلار تغییر دهد ، اکنون حساب مارجین ماری با ارزش سهام 1500 دلار کمتر از نیاز جدید است . کارگزار XYZ با ماری تماس می گیرد تا یا وجوه اضافی را واریز کند و یا برخی از موقعیت های باز خود را بفروشد تا ارزش حساب خود را به مقدار مورد نیاز برساند . اگر ماری نتواند به کال مارجین پاسخ دهد ، بروکر XYZ حق فروش 500 دلار سرمایه گذاری فعلی خود را دارد .

ارزش خالص حساب مارجین ماری 1500 دلار است که بالاتر از حداقل نیاز کارگزار وی از 1000 دلار است . ا گر اوراق بهادار او عملکرد ضعیفی داشته باشد و ارزش خالص وی به 800 دلار کاهش یابد ، کارگزار وی یک کال مارجین صادر می کند . اگر ماری با رساندن حساب معوقه خود به وضعیت خوب نتواند به درخواست مارجین پاسخ دهد ، کارگزار مجبور می شود سهام خود را بفروشد تا ریسک اهرم را کاهش دهد .

مارجین مورد نیاز

در مطالب قبلی درباره این که چگونه حساب معاملاتی در وضعیت کال مارجین قرار می‌گیرد و راه‌های خروج از وضعیت کال مارجین صحبت کردیم. در آن مطالب، به این مورد اشاره شد که اگر حساب معاملاتی فردی کال مارجین شد و معامله‌گر تا پایان جلسه معاملاتی موفق به واریز وجه یا بستن موقعیت‌های مازاد نشد، موقعیت‌های مازاد وی برای خروج از وضعیت کال مارجین وارد بازار جبرانی می‌شود.

در ادامه قصد داریم به شرایط بازار جبرانی، زمان تشکیل جلسه معاملاتی، نحوه ثبت سفارش، نحوه اتمام جلسه معاملاتی، دامنه نوسان و افراد مجاز به ثبت سفارش در این بازار بپردازیم.

بازار جبرانی چیست؟

بازار جبرانی بازاری است که به منظور بستن موقعیت‌های لازم برای خروج معامله گران از وضعیت کال مارجین پس از جلسه معاملاتی عادی برگزار می‌شود.

بازار جبرانی شامل ۶ دوره است:

۱- حد نوسان قیمت در معاملات روز جاری %۳±
۲- حد نوسان قیمت در معاملات روز جاری %۶±
۳- حد نوسان قیمت در معاملات روز جاری %۹±
۴- حد نوسان قیمت در معاملات روز جاری %۱۲±
۵- حد نوسان قیمت در معاملات روز جاری %۱۸±
۶- حد نوسان قیمت در معاملات روز جاری %۲۷±

در ابتدای هر یک از ۶ دوره، سفارش مربوط به قراردادهای آتی معامله گران کال مارجین، بر اساس فهرستی که اتاق پایاپای تهیه و اعلام می‌کند، باقیمت حداقل یا حداکثر دامنه نوسان قیمت آن دوره (با توجه به موقعیت تعهدی باز) در سامانه معاملاتی ثبت می‌شود.

همه معامله گران می‌توانند در سمتی که مخالف سفارشات کال مارجین‌ها باشد، سفارش ثبت کنند.
درصورتی‌که در پایان هر دوره، تمام یا قسمتی از سفارشات مشتریان کال مارجین معامله نشود، دوره حراج تک قیمتی بعدی آغاز می‌شود.

نکته: قیمت معاملات انجام‌شده در بازار جبرانی تأثیری در محاسبه قیمت تسویه روزانه ندارد.

ساعت شروع بازار جبرانی

زمان شروع بازار جبرانی توسط بورس کالا از طریق سامانه معاملاتی اعلام می‌شود. این زمان معمولا یک ربع پس از اتمام جلسه معاملاتی عادی است.

فرآیند ثبت سفارش در بازار جبرانی

هنگامی که بازار جبرانی طبق ساعت اعلامی از سوی بورس کالا آغاز می‌شود، سفارشات معامله گران کال مارجین به صورت تصادفی در سمتی که منجر به بسته شدن موقعیت‌های مازاد آن‌ها بشود، ثبت خواهد شد. اگر خریداران (دارندگان موقعیت باز خرید) کال مارجین شده باشند، سفارشات در سمت فروش و در صورتی که فروشندگان کال مارجین شده باشند، سفارشات در سمت خرید از سوی بورس کالا در سامانه معاملاتی ثبت می‌شود.

در طرف مقابل سفارش کال مارجین‌ها، سایر معامله گران ۱۰ دقیقه فرصت دارند تا سفارشات خود را در دامنه تعیین‌شده، از طریق سامانه‌های معاملاتی ثبت کنند.
پس از ۱۰ دقیقه در دوره اول، مچینگ صورت می‌گیرد و سفارش‌ها بر اساس آن معامله می‌شود. اگر در مچینگ دوره اول، تمام سفارشات کال مارجین‌ها معامله شود، بازار جبرانی به اتمام می‌رسد. در غیر این صورت دوره دوم بازار جبرانی با دامنه نوسان در معاملات روز جاری %۶± ، آغاز می‌شود و طبق روال دوره اول، سفارشات باقیمانده معامله گران کال مارجین پس از گذشت ۱۰ دقیقه با سفارش ثبت‌شده توسط سایر معامله گران مچ می‌شود و معاملات صورت می‌گیرد. دوره‌های ۱۰ دقیقه‌ای بازار جبرانی آن ‌قدر تکرار می‌شود تا تمامی سفارشات کال مارجین‌ها انجام شود و هیچ حساب کال مارجینی باقی نماند.

دامنه نوسان بازار جبرانی به چه میزان است؟

دامنه نوسان بازار جبرانی در هر دوره طبق دستورالعمل از %۳± دامنه نوسان آن روز در دوره اول تا %۲۷± قیمت دامنه نوسان آن روز تا دوره ششم افزایش می‌یابد.

نکته: در صورتی که موقعیت‌های معامله گران کال مارجین طی این ۶ دوره بسته نشود، کمیته آتی با توجه به شرایط بازار تصمیمات لازم مبنی بر افزایش تعداد دوره‌های حراج تک قیمتی را اتخاذ می‌کند.

مثال کاربردی
در روز سه شنبه ۱۷ تیر، وضعیت حساب آقای احمدی، کال مارجین می‌شود. طبق مهلتی که کارگزاری به وی داده است، می‌بایست تا ساعت ۱۱ روز چهارشنبه ۱۸ تیر، بخشی از موقعیت‌های خود را ببندد یا مبلغ مورد نیاز برای خروج از وضعیت کال مارجین را به حساب عملیاتی خود واریز کند.

مفروضات:
وجه تضمین: ۲۰۰۰۰۰
تعداد موقعیت باز خرید زعفران نگین شهریور: ۴ قرارداد
موجودی حساب: ۴۲۰۰۰۰

با توجه به مفروضات فوق، ابتدا تعداد موقعیت بازی که آقای احمدی می‌تواند نگه دارد را محاسبه می‌کنیم.
تعداد موقعیتی که می‌تواند نگه دارد= موجودی حساب / وجه تضمین اولیه = ۴۲۰۰۰۰/۲۰۰۰۰۰= ۲.۱
آقای احمدی از مارجین مورد نیاز ۴ موقعیت بازی که دارد تنها دو موقعیت باز را می‌تواند نگه دارد و باید دو موقعیت دیگر را ببندد.
با توجه به وجه تضمین ۲۰۰ هزار تومانی، اگر آقای احمدی بخواهد موجودی حساب خود را تکمیل کند، باید مابه‌التفاوت موجودی حساب (۴۲۰ هزار تومان) و وجه تضمین مورد نیاز برای ۴ موقعیت (۸۰۰ هزار تومان) یعنی ۳۸۰ هزار تومان را به حساب عملیاتی خود واریز کند.

اگر آقای احمدی تا ساعت ۱۱ موفق به انجام هیچ یک از اقدامات فوق (واریز وجه یا بستن تعداد موقعیت‌های مازاد) نشود، کارگزار طبق دستورالعمل، برای بستن موقعیت‌های مازاد وی، ۲ سفارش فروش در قرارداد زعفران نگین شهریور به قیمت سرخط ثبت می‌کند. در این شرایط اگر بازار صف فروش باشد، ممکن است سفارش فروش گذاشته‌شده از سوی کارگزار تا پایان جلسه معاملاتی انجام نشود. چنانچه پس از اتمام جلسه معاملاتی، همچنان وضعیت حساب آقای احمدی، کال مارجین باقی بماند، حدود یک ربع پس از اتمام جلسه معاملاتی آن روز، بازار جبرانی تشکیل می‌شود.
با شروع بازار جبرانی، ۲ سفارش فروش آقای احمدی در سمتِ فروشِ زعفران نگین شهریور از سوی بورس همراه با سایر سفارشات معامله گران کال مارجین، در سیستم معاملاتی ثبت می‌شود. آقای احمدی و یا کارگزار امکان حذف یا ویرایش آن سفارش‌ها را ندارند. در دوره اول، معامله‌گرانی که تمایل به اخذ موقعیت خرید دارند، ۱۰ دقیقه فرصت دارند تا سفارش خرید خود را در بازه مجاز ( %۳± قیمت تسویه روزانه) ثبت نمایند. پس از ۱۰ دقیقه مچینگ صورت می‌گیرد و سفارشات خریدوفروش بر اساس قیمت مچینگ، معامله می‌شوند. ممکن است هر دو موقعیت باز آقای احمدی در دوره اول بسته شود یا یکی از موقعیت‌های آقای احمدی در دوره اول و یکی در دوره سوم بسته بشود.

نکته: همه معامله گران در صورت امکان می‌توانند در طرف مقابل سفارش معامله گران کال مارجین، سفارش بگذارند؛ اما در سمتی که سفارش کال مارجین‌ها ثبت شده است، امکان ثبت سفارش از سوی سایر معامله گران وجود ندارد.

سخن آخر

در بازار جبرانی، در دوره‌های ۱۰ دقیقه‌ای، دامنه نوسان به ضرر افراد کال مارجین وسیع و وسیع‌تر می‌شود. به نحوی که ممکن است فرد در صورت خروج از وضعیت کال مارجین و تداوم صف برای چند روز متوالی، کمتر از ورود به بازار جبرانی در همان روز، متحمل زیان شود. بنابراین، معامله گران برای مدیریت سرمایه خود لازم است با پیش‌بینی صحیح از روند بازار، بین واریز وجه برای تکمیل موجودی و خروج از وضعیت کال مارجین و یا رفتن به بازار جبرانی تا قبل از اتمام جلسه معاملاتی عادی، تصمیم‌گیری کنند.

کال مارجین Margin Call چیست؟ چگونه کال مارجین نشویم؟

در ادامه مقالات مرتبط با آموزش فارکس به یکی از تلخ ترین موضوعات معامله گری می رسیم! موقعیت کال مارجین (Margin Call) زمانی رخ می‌دهد که موجودی یک حساب در بروکر فارکس، از سطح تعیین‌شده به عنوان مارجین پایین‌تر برود. در این صورت لازم است که با پرداخت مبلغی بیشتر، الزامات مارجینی را برآورده کنید. البته این اتفاق تنها در حساب‌هایی می‌افتد که جهت خریداری اوراق بهادار، سرمایه خود را از کارگزار قرض گرفته‌اند.

در ادامۀ این مطلب، توضیحات بیشتری درباره اینکه کال مارجین چیست و چطور می‌توانیم از وقوع آن در بازار فارکس جلوگیری کنیم، ارائه خواهیم داد. این موضوع یکی از دانش‌های ضروری است که باید پیش از ورود به دنیای بزرگ معاملات تجاری بدانید. پس تا پایان این مطلب جذاب با تریدر نووا همراه باشید.

کال مارجین در فارکس چیست و چرا اینقدر حیاتی است؟

قبل از توضیح مارجین کال باید گفت معامله بر اساس مارجین، مقدار پولی است که کارگزار شما آن را برای یک پوزیشن یا معامله، به عنوان وثیقه نگهداری می‌کند. هنگام استفاده از اهرم بازار تجارت فارکس، لازم است تا معاملات خود را با بودجه‌ای بیشتر از سرمایۀ اولیه انجام دهید. در واقع مارجین مقدار پولی است که برای نگه داشتن موقعیت‌های خود و پوشش هرگونه ضرر نیاز دارید.

Call Margin کی رخ می‌ دهد؟

کال مارجین در بازار فارکس، زمانی اتفاق می‌افتد که میزان زیان معاملات از مقدار مجاز بیشتر شده است. با قرار گرفتن در وضعیت مارجین کال، کارگزار به شما اعلام می‌کند که سطح مارجین شما به زیر حدأقل سطح مورد نیاز (Margin Call Level) کاهش پیدا کرده است. در این صورت لازم است تا برای ادامه دادن به مارجین مورد نیاز معاملات، مبلغ بیشتری به حساب فارکس خود واریز کنید.

سطح مارجین کال، درصدی ثابت است که توسط کارگزار تعیین می‌شود و در مشخصات حساب تجاری شما نیز قابل مشاهده است. هنگامی که بازار بر خلاف موقعیت‌های سودآوری و روند معاملات شما حرکت می‌کند، سطح مارجین کاهش می‌یابد. اگر مارجین به پایین‌تر از درصد تعیین‌شدۀ Margin Call برسد، کارگزار پوزیشن‌های ضرررسان شما را می‌بندد. در این صورت، به سطح استاپ اوت (Stop Out) می‌رسید. در این خصوص بروکر IFCMarkets شرایط مناسب تری را برای شما معامله گران فراهم کرده است.

تفاوت بین مارجین کال لول (Margin Level) و کال مارجین چیست؟

اغلب معامله‌گران بازار فارکس، دو اصطلاح سطح مارجین کال (Margin Call Level) و کال مارجین (Margin Call) را با یکدیگر اشتباه می‌گیرند. مارجین کال لول، حدأقل مقدار توافق‌شده‌ای است که توسط کارگزار شما تعیین شده و می‌تواند وضعیت مارجین کال را به وجود بیاورد

برای اینکه آب به جوش بیاید، باید دما را به 100 درجۀ سانتیگراد برسانیم. مارجین لول (Margin Level)، معادل دما است. شما می‌توانید حرارت آب را به هر عددی تغییر دهید اما مارجین کال لول، همان 100 درجۀ سانتیگراد است که آب در آن به جوش می‌آید. کال مارجین نیز معادل جوشیدن آب است؛ نقطه‌ای بحرانی که مایع را به بخار تبدیل می‌کند.

Margin Call در واقع یک رویداد است. هنگامی که این وضعیت رخ می‌دهد، کارگزار برای شما پیامی می‌فرستد تا اعلام کند که سطح مارجین از مقدار تعیین‌شده (مارجین کال لول) کاهش یافته است.

یک مثال ساده

فرض کنیم که کارگزار فارکس، دارای مارجین کال لول 100% است. بنابراین اگر مارجین لول شما به این درصد برسد، از پلتفرم معاملاتی خود اخطاری دریافت خواهید کرد. این مسئله، تجارت شما را نیز تحت تأثیر قرار می‌دهد. چرا که اگر مارجین لول حساب شما به 100 درصد برسد، نمی‌توانید موقعیت جدیدی ایجاد کنید و تنها باید پوزیشن‌های جاری را ببندید.

مارجین کال لول 100 درصد، یعنی موجودی حساب (Equity) شما پایین‌تر از مارجین بوده یا با آن برابر است. این اتفاق زمانی می‌افتد که شما پوزیشن‌های تجاری باز زیادی دارید و میزان زیان جاری آن‌ها، همچنان در حال افزایش است.

به عنوان مثال، شما یک حساب کاربری 1000 دلاری دارید و یک پوزیشن EUR/USD را با یک مینی‌لات (10.000) واحد باز می‌‌کنید که به مارجین 200 دلاری نیاز دارد. از آنجا که فقط یک معاملۀ باز دارید، مارجین استفاده‌شده نیز 200$ خواهد بود:

در این مرحله، شما معاملۀ خود را به خوبی انجام نداده و به اندازه 800 دلار شناور ( (Floating P/L متضرر می‌شوید. بنابراین سهام شما نیز در حال حاضر 200 دلار است:

موجودی حساب (Balance)= اکوئیتی – ضرر پوزیشن‌های باز

200$ = 800$ – 1000$

در این صورت، مارجین لول شما 100% خواهد بود:

مارجین لول: (اکوئیتی/مارجین استفاده‌شده) x 100%

100% = (200$/200$) x 100%

چگونه از وضعیت کال مارجین خارج شویم؟

با رسیدن به وضعیت Call Margin، نمی‌توانید پوزیشن جدیدی باز کنید. مگر اینکه:

1. روند بازار به نفع شما برگردد؛
2. موجودی حسابتان بیشتر از مارجین استفاده‌شده شود.

زمانی که بازار همچنان بر خلاف اهداف تعیین‌شدۀ شما حرکت می‌کند، می‌توانید سپردۀ بیشتری به اکوئیتی خود اضافه کنید تا سطح مارجین به بالاتر از 100% برسد. در مثال بالا، می‌توانید 100 دلار به حساب خود واریز کنید تا میزان اکوئیتی شما از مارجین مورد استفاده بیشتر شود. همچنین سپردۀ اوراق بهادار و فروش سهام نیز از دیگر راهکارهای معامله‌گران در این وضعیت هستند.

راه حل‌هایی برای کال مارجین نشدن در فارکس

برای جلوگیری از قرار گرفتن در وضعیت کال مارجین، لازم است تا در این زمینه، اطلاعات کافی داشته باشید. در غیر این صورت چنانچه با این وضعیت مواجه شوید، راه حل درست را نمی‌دانید و بدون در نظر گرفتن شرایط، معاملات خود را باز می‌کنید. در چنین مواردی، اهداف سرمایه‌گذاری شما به احتمال زیادی شکست می‌خورند.

خرید با مارجین، برای بسیاری از معامله‌گران، روش خوبی جهت کسب سود در طول زمان به نظر نمی‌رسد. با این حال اگر یک حساب مارجین در فارکس دارید، می‌توانید برای کال مارجین نشدن اقداماتی انجام دهید:

• سطح مارجین خود را نظارت کنید: پیگیری کردن روزانۀ سطح مارجین و در نظر گرفتن لول آن برای انجام هر معامله، به شما کمک می‌کند تا جایگاه خود را ارزیابی کنید. این باعث می‌شود تا بدانید دقیقاً چه مبلغی برای هر معامله نیاز دارید و همچنین مقداری از آن را ته حساب خود نگه دارید؛
• سرمایۀ اضافی داشته باشید: واریز مبلغ اضافی به حساب مارجین، یکی از بهترین راه‌ها برای جلوگیری از وضعیت Margin Call است. بدین ترتیب شما همواره بودجه‌ای برای پوشش ضرر و زیان‌های خود خواهید داشت؛
• نوسانات قیمت بازار فارکس را در نظر بگیرید: قضاوت اشتباه دربارۀ قیمت جفت‌ارزهای بازار فارکس، از جمله مواردی است که بسیاری از معامله‌گران را در چاه کال مارجین می‌اندازد. بنابراین پیش از باز کردن یک پوزیشن بزرگ خرید یا فروش، معاملات خود را تناسب‌گذاری کنید؛
• تنها به کسب درآمد فکر نکنید: به عنوان یک سرمایه‌گذار و معامله‌گر بازار فارکس، اهمیت زیادی دارد که ریسک‌های احتمالی معاملات این بازار را درک کنید. احتمالش زیاد است که اگر تمام تمرکز خود را روی سوددهی و کسب درآمد قرار دهید، همواره درگیر معاملات اشتباه شوید و در وضعیت Margin Call قرار بگیرید.

در پایان

معامله در فارکس با اهرم یا لوریج نیازمند مارجین است و این مورد برای بسیاری از سرمایه‌گذارانی که اهدافی بلندمدت دارند، هدف خوبی نیست. چرا که یک بار قرار گرفتن در وضعیت کال مارجین، شما را مجبور می‌کند تا با واریز وجه اضافی، فروش اوراق بهادار یا سهام، موجودی حساب خود را افزایش دهید. که در نهایت نیز با احتمال بالایی منجر به از دست رفتن کل سرمایه شما می شود! برای تحقیق بیشتر در این خصوص میتوانید به سایت فوربس مراجعه کنید.

از آنجا که کال مارجین اغلب در دوره‌های نوسان شدید قیمت رخ می‌دهد، ممکن است مجبور شدید تا دارایی‌های خود را با قیمتی بسیار پایین‌تر از ارزش اصلی آن‌ها به فروش برسانید. برای جلوگیری از وقوع چنین موقعیت‌هایی، لازم است تا با زیر و بم بازار فارکس و معاملات آن آشنایی داشته باشید. در این خصوص، می‌توانید با استفاده از مقالات آموزشی ما در وب‌سایت تریدر نووا، میزان زیان خود را به حدأقل رسانده و درآمد دلاری کسب کنید.

معاملات مارجین (Margin Trading) در ارزهای دیجیتال چیست؟

معاملات مارجین روشی برای تجارت دارایی با استفاده از بودجه‌ای است که توسط شخص ثالث تهیه شده باشد. در مقایسه با حساب‌های تجاری متداول، حساب‌های مارجین به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا به مبالغ بیشتری از سرمایه دسترسی پیدا کرده و پوزیشن خود را گسترش دهند. در اصل، معاملات مارجین نتایج معاملات را تقویت می‌کند تا معامله‌گران بتوانند سود بیشتری در معاملات موفق کسب کنند. این توانایی در افزایش نتایج معاملات باعث می‌شود معاملات مارجین به ویژه در بازارهای دارای نوسانات کم، به خصوص در بازار بین‌المللی فارکس محبوب باشد. معاملات مارجین در بازارهای سهام، کالا و ارزهای رمزنگاری‌شده نیز استفاده می‌شود. صرافی بایننس امکان انجام معاملات به روش مارجین را برای کاربران فراهم کرده است.

در بازارهای سنتی، معمولا سرمایه‌های وام گرفته‌شده، توسط یک کارگزار سرمایه‌گذاری تامین می‌شوند. با این حال، در معاملات ارزهای رمزنگاری‌شده، بودجه غالبا توسط سایر معامله‌گران تامین می‌شود که بر اساس تقاضای بازار برای سرمایه مارجین، بهره می‌گیرند. اگرچه خیلی رایج نیست، اما برخی از صرافی‌های ارزهای رمزنگاری‌شده نیز سرمایه مارجین را برای کاربران خود فراهم می‌کنند. این مطلب کوین نیک به بررسی معاملات مارجین می‌پردازد.

معاملات مارجین چگونه کار می‌کند؟

هنگامی ‌که یک معامله مارجین (Margin Trading) آغاز می‌شود، معامله‌گر موظف است درصدی از کل ارزش سفارش را متعهد شده و به امانت بگذارد. این سرمایه‌گذاری اولیه به عنوان مارجین شناخته می‌شود و با مفهوم اهرم، ارتباط نزدیکی دارد. به عبارت دیگر، حساب‌های معاملات مارجین برای ایجاد معاملات اهرمی مورد استفاده قرار می‌گیرد و اهرم، نسبت وام‌های گرفته‌شده به مارجین را توصیف می‌کند. به عنوان مثال، برای باز کردن یک معامله ۱۰۰۰۰۰ دلاری با اهرم ۱: ۱۰، یک معامله‌گر باید ۱۰۰۰۰ دلار از سرمایه آن‌ها را به امانت بگذارد.

به طور طبیعی، پلتفرم‌ها و بازارهای مختلف معامله، مجموعه متفاوتی از قوانین و نرخ‌های اهرم را ارائه می‌دهند. به عنوان مثال در بورس سهام، ۱: ۲ یک نسبت معمولی است، در حالی که قراردادهای آتی اغلب با اهرم ۱: ۱۵ معامله می‌شوند. در رابطه با کارگزاری‌های فارکس، معاملات مارجین اغلب با نسبت ۱: ۵۰ اهرم می‌شوند، اما ۱: ۱۰۰ و ۱: ۲۰۰ نیز در برخی موارد استفاده می‌شود. وقتی نوبت به بازارهای ارزهای رمزنگاری‌شده می‌شود، نسبت‌ها به طور معمول از ۱: ۲ تا ۱: ۱۰۰ متغیر هستند و انجمن معاملات اغلب از اصطلاح «x» استفاده می‌کند (۲x ، ۵x ، ۵x، ۵۰x و مانند آن.)

معاملات مارجین می‌تواند برای باز کردن پوزیشن‌های طولانی و کوتاه استفاده شود. یک پوزیشن طولانی بیانگر این فرض است که قیمت دارایی بالا خواهد رفت، در حالی که یک پوزیشن کوتاه نشان دهنده عکس آن است. در حالی که پوزیشن مارجین باز است، دارایی‌های معامله‌گر، به عنوان وثیقه برای وجوه وام گرفته‌شده عمل می‌کند. درک این موضوع برای معامله‌گران بسیار حیاتی است، زیرا اکثر کارگزاری‌ها در صورت حرکت بازار خلاف پوزیشن خود (بالاتر یا پایین‌تر از آستانه مشخص) حق خود را برای اجبار به فروش این دارایی‌ها محفوظ نگه می‌دارند.

به عنوان مثال، اگر یک معامله‌گر یک پوزیشن اهرمی طولانی باز کند، وقتی قیمت به میزان قابل توجهی کاهش می‌یابد، می‌توان آن‌ها را مارجین کال (اخطار کسری سرمایه) نامید. مارجین کال زمانی اتفاق میفتد که یک معامله‌گر برای رسیدن به حداقل الزامات معاملات مارجین، باید مبلغ بیشتری را به حساب مارجین خود واریز کند. اگر معامله‌گران نتوانند این کار را انجام دهند، دارایی‌های آن‌ها به طور خودکار برای تامین ضررهایشان از بین می‌رود. به طور معمول، وقتی ارزش کل سهام در یک حساب مارجین، که به عنوان انحلال (تسویه) مارجین نیز شناخته می‌شود، به کمتر از کل ملزومات مارجین آن بورس یا کارگزار خاص افت می‌کند، این اتفاق میفتد.

مزایا و معایب

بدیهی‌ترین مزیت معاملات مارجین این واقعیت است که می‌تواند به دلیل ارزش نسبی بیشتر پوزیشن‌های معاملات، منجر به سودهای بیشتری شود. به غیر از این، معاملات مارجین می‌تواند برای متنوع سازی مفید باشد، زیرا معامله‌گران می‌توانند چندین پوزیشن با مقادیر نسبتا کمی از سرمایه‌گذاری را باز کنند. سرانجام، داشتن یک حساب کاربری مارجین می‌تواند برای معامله‌گران، باز کردن پوزیشن‌ها را سریع‌تر و بدون نیاز به جابجایی مبالغ زیادی به حساب‌های آن‌ها، آسان‌تر کند.

معاملات مارجین با تمام منافعی که دارد، به همان روشی که می‌تواند سود را افزایش دهد، می‌تواند باعث افزایش ضرر ‌و ‌زیان شود. برخلاف معاملات منظم نقدی (spot)، معاملات مارجین ممکن است باعث ضرر‌ و‌ زیانی شود که بیش از سرمایه اولیه یک تاجر باشد و بر این اساس، یک روش معامله با ریسک بالا محسوب می‌شود. بسته به میزان اهرم درگیر در معامله، حتی کاهش اندک در قیمت بازار ممکن است ضررهای قابل توجهی برای معامله‌گران ایجاد کند. به همین دلیل، مهم است سرمایه‌گذارانی که تصمیم به استفاده از معاملات مارجین می‌گیرند، از استراتژی‌های مناسب مدیریت ریسک استفاده کرده و از ابزارهای کاهش ریسک مانند سفارش‌ها stop-limit استفاده کنند.

معاملات مارجین در بازار ارزهای رمزنگاری‌شده

معامله در مارجین ذاتا ریسک‌پذیرتر از معاملات معمولی است، اما وقتی نوبت به ارزهای رمزنگاری‌شده می‌رسد، خطرها حتی بیشتر هم می‌شود. با توجه به میزان بالای نوسانات که عموما در این نوع بازارها وجود دارد، معامله‌گران مارجین ارزهای رمزنگاری‌شده باید بسیار مراقب باشند. در حالی که استراتژی‌های مصون‌سازی و مدیریت ریسک می‌توانند مفید واقع شوند، مطمئنا معاملات مارجین برای مبتدیان مناسب نیست.

توانایی تجزیه‌و‌تحلیل نمودارها، شناسایی روندها و تعیین نقاط ورود و خروج، خطرات ناشی از معاملات مارجین را از بین نمی‌برند، اما ممکن است به پیش‌بینی بهتر خطرات و معاملات موثرتر کمک کنند. بنابراین، قبل از بهره بردن از معاملات ارزهای رمزنگاری‌شده، به کاربران توصیه می‌شود ابتدا درک خوبی از تجزیه‌وتحلیل فنی داشته باشند و تجربه گسترده‌ای در معاملات نقدی به دست آورند.

سرمایه مارجین

برای سرمایه‌گذارانی که تحمل ریسک را ندارند که خودشان در معاملات مارجین شرکت کنند، روش دیگری برای سود بردن از روش‌های معاملات اهرمی وجود دارد. برخی از پلتفرم‌های معاملات و صرافی‌های ارزهای رمزنگاری‌شده، ویژگی را تحت عنوان سرمایه مارجین ارائه می‌دهند که در آن کاربران می‌توانند پول خود را برای تامین اعتبار معاملات مارجین سایر کاربران سپرده‌گذاری کنند.

معمولا این روند از شرایط خاصی پیروی می‌کند و نرخ بهره خوب و پویایی به همراه می‌آورد. اگر یک معامله‌گر شرایط را بپذیرد و پیشنهاد را قبول کند، بازپرداخت وام با بهره توافق شده باید به ارائه‌دهنده وجه پرداخت شود. اگرچه سازوکارها ممکن است از هر مبادله تا مبادله دیگر متفاوت باشند، با توجه به این‌ که پوزیشن‌های اهرمی را می‌توان با اجبار منحل کرد تا از خسارات بیش از حد جلوگیری شود، خطرات فاندهای مارجین نسبتا کم است. با این وجود، سرمایه مارجین نیاز دارد که کاربران بتوانند بودجه خود را در یک کیف پول برای مبادله نگهداری کنند. بنابراین، مهم است که خطرات مربوط به آن را در نظر بگیرید و درک کنید که چگونه این ویژگی در مبادلات انتخابی آن‌ها عمل می‌کند.

این مطلب راهم مطالعه کنید: با وجود کاهش قیمت، علاقه‌مندان هنوز بیت کوین را دوست دارند

نتیجه‌گیری

مطمئنا معاملات مارجین ابزار مفیدی برای کسانی است که به دنبال افزایش سود معاملات موفق خود هستند. اگر به درستی مورد استفاده قرار گیرد، معاملات اهرمی ارائه‌شده توسط حساب‌های مارجین می‌تواند به سودآوری و متنوع سازی نمونه کارها کمک کند.

همان‌طور که گفته شد، به هر حال، این روش معاملات می‌تواند ضررهایی نیز داشته و خطرات بسیار بیشتری را دربر داشته باشد. بنابراین، تنها باید توسط معامله‌گران بسیار ماهر استفاده شود. تا جایی که به ارزهای رمزنگاری‌شده مربوط می‌شود، با توجه به سطح بالای نوسانات بازار، معاملات مارجین در مورد آن‌ها باید حتی با دقت بیشتری انجام شود.

امیدواریم مقاله بررسی معاملات مارجین برای شما مفید بوده باشد. اگر به دنبال خرید بیت‌ کوین و سایر ارزهای دیجیتال بدون کمترین معطلی هستید، با ما در ارتباط باشید؛ زیرا این دقیقا همان کاری است که ما در «کوین نیک» برای شما انجام می‌دهیم. اینجا خرید و فروش انواع ارز دیجیتال، در سریع‌ترین زمان ممکن انجام می‌شود و در اکثر ساعات شبانه روز، هوای شما را داریم !