۸ سبک سرمایه گذاری: کدام یک برای شما مناسب است؟
رویکردها و سبک‌های زیادی برای سرمایه‌گذاری وجود دارد که افراد بنا به میزان ریسک‌پذیری و توقع سودآوری، آنها را انتخاب می‌کنند. البته برقراری توازن بین سبک‌های مختلف سرمایه‌گذاری بر مبنای شرایط موجود بسیار مفید است و بهتر است هرگاه که ضرورت حکم می‌کرد و در فواصل زمانی معین، برای بهینه کردن سرمایه‌گذاری از ترکیب سبک‌های مختلف استفاده کنیم. در سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها این مقاله قصد داریم ابتدا تعریفی از سبک سرمایه‌گذاری داشته باشیم و با شمردن انواع آن بگوییم که کدام سبک سرمایه گذاری برای شما مناسب است؟
منظور از سبک سرمایه گذاری چیست؟
سبک سرمایه‌گذاری در تعریف ساده، روشی است که مدیران برای خرید سهام یا دیگر دارایی‌ها از آن استفاده می‌کنند. تازه‌واردان حوزه سرمایه‌گذاری معمولا از کثرت قابل ملاحظه سبک‌ها و تاثیر عظیم آنها بر عملکرد سرمایه‌گذاری در طی یک دوره تعجب می‌کنند اما این تنوع قابل توجیه است. چرا که سبک‌های سرمایه‌گذاری ابزارهای بسیار مفید اما نادیده گرفته شده‌ای برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری هستند.
استفاده آگاهانه از گونه‌های مختلف سبک‌های سرمایه‌گذاری با هدف کاهش ریسک، باعث مقبولیت آنها در دنیای سرمایه‌گذاری می‌شود. بسیاری از کارشناسان اقتصادی معتقدند که استفاده از سبک‌های مدیریتی، بخش مهمی از روند متنوع‌سازی سبد دارایی‌ها است.
در عصر حاضر استفاده گردشی از سبک‌ها اهمیت بیشتری پیدا کرده است چرا که به علت ظهور اینترنت و تکنولوژی، بسیاری از بازارهای سرمایه جهان در هم تنیده شده‌اند. ادغام بازارهای سرمایه جهان باعث شده است که شکاف پیشین بین ابزارهای سرمایه‌گذاری تاثیر خود را از دست بدهد. در حال حاضر این جهانی شدن به از میان رفتن تفاوت میان انواع دارایی‌ها منجر شده است. در نتیجه بسیاری از بازارهای بین‌المللی هماهنگ با هم حرکت می‌کنند و این موضوع مهر تاییدی بر اهمیت سبک‌های سرمایه‌گذاری است.
۸ سبک سرمایه گذاری کدامند؟
حال اگر سوال شما این است که سبک‌های سرمایه‌گذاری کدامند؟ در ادامه به معرفی هشت سبک اصلی خواهیم پرداخت اما در ابتدا بهتر است با پرسیدن سوالاتی از خود، هدف سرمایه‌گذاری‌تان را مشخص کنید. به عنوان مثال از خود بپرسید که آیا ریسک پذیر یا خطرپذیر هستید؟ آیا به دنبال سود بلند مدت یا کوتاه مدت و فوری هستید؟ آیا می‌خواهید خودتان به صورت مستقیم سرمایه‌گذاری کنید یا قصد دارید به صورت غیرمستقیم و با استفاده از سبدگردان یا صندوق‌ها اقدام به سرمایه‌گذاری کنید؟ و… پاسخ به این سوال‌ها به شما کمک می‌کند تا نیازهای خودتان را با یک سبک سرمایه‌گذاری خاص مطابقت دهید و به شیوه آن پیش بروید.
سرمایه‌گذاری فعال
اگر در برابر نوسانات بازار صبور هستید و در دسته افراد ریسک‌پذیر قرار دارید، سبک سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها سرمایه‌گذاری فعال برای شما مناسب باشد. سرمایه‌گذاری فعال معمولا توسط سرمایه‌گذارانی استفاده می‌شود که پایبند به افق زمانی کوتاه‌مدت هستند. این افراد با استفاده از استراتژی شخصی خود، سهام خاصی را انتخاب می‌کنند و با زمان‌بندی درست سعی می‌کنند از بازار پیشی بگیرند و سود خوبی را در بازه زمانی کوتاه کسب کنند.
سرمایه‌گذاری منفعل
حال اگر دارای روحیه ریسک‌پذیری کمتری هستید و قصد ندارید زمان و انرژی بسیاری را برای سرمایه‌گذاری خود صرف کنید به روش سرمایه‌گذاری منفعل اقدام کنید. سرمایه‌گذاران منفعل کسانی هستند که پول خود را با افق زمانی بلند مدتی سرمایه‌گذاری می‌کنند. برعکس سرمایه‌گذاران فعال، سرمایه‌گذاران منفعل رقم شاخص کل را دنبال می‌کنند که پیگیری شاخص، منجر به کاهش ریسک، کاهش هزینه‌های معامله و تنوع پرتفوی می‌شود.
سرمایه‌گذاری مبتنی بر ارزش
در سبک سرمایه‌گذاری مبتنی بر ارزش، سرمایه‌گذاری روی سهم‌هایی انجام می‌شود که پس از برآیند ارزان باشند. سرمایه‌گذاران ارزشی انتظار دارند که این اوراق بهادار افزایش یابند بنابراین مدت‌ها منتظر آن هستند. این سبک سرمایه‌گذاری توسط وارن بافت، یکی از بزرگترین فعالان عرصه بورس، ابداع و محبوب شد. افرادی که این استراتژی را انتخاب می‌کنند، پیش از خرید بخشی از سهام یک شرکت، با آنالیز صورت‌های مالی و سنجه‌های بنیادین آن شرکت، ارزش ذاتی سهام آن را تخمین می‌زند.
نهایتا وقتی سرمایه‌گذار مطمئن شد که قیمت آن سهم با قیمتی پایین‌تر از ارزش ذاتی‌اش عرضه می‌شود به آن سهم به چشم یک فرصت برای خرید نگاه می‌کند. در واقع سرمایه‌گذار به این امید سهم را خریداری می‌کند که رشد کند زیرا با محاسبات خود به یقین رسیده که سهم مورد نظر پتانسیل رشد برای رسیدن به ارزش بازاری خود را دارد.
سرمایه‌گذاری مبتنی بر رشد
در سبک رشد، سرمایه‌گذاری بر سهام شرکت‌هایی تمرکز دارد که درآمد آنها از سایر سهام‌ها سریعتر رشد می‌کند و انتظار می‌رود رشد آن به همین منوال ادامه داشته باشد. این گونه سهم‌ها عموما نسبت قیمت به درآمد بالایی دارند. توجه به این نکته مهم است که این سهام به طور کلی سود کم می‌پردازند یا بدون سود هستند اما با عملکرد خوب می‌توانند آن را جبران کنند. با این که سبک رشد و ارزش کاملا با هم متفاوت هستند اما سرمایه‌گذاران با داشتن منابع مالی کافی می‌توانند از هر دو سبک همزمان استفاده کنند؛ چراکه در بلندمدت، سرمایه‌گذارها متوجه می‌شوند که افت و خیزهای سود سبد سرمایه‌گذاری را می‌توان از طریق ترکیب کردن این دو سبک کاهش داد.
سرمایه‌گذاری مبتنی بر درآمد
در سرمایه‌گذاری مبتنی بر درآمد تاکید بر نگهداری سهام شرکتهای است که سودآور هستند و سود سهام مناسبی پرداخت می‌کنند. شرکت‌هایی که سابقه پرداخت سود سهام دارند در این جدول قرار می‌گیرند. سرمایه‌گذاران این سبک روی شرکت‌هایی دست می‌گذارند که سود سهام‌شان حداقل پنج تا شش درصد قیمت هر سهم باشد. البته بهتر است سهم‌هایی را بخریم که بنیان‌های قوی داشته باشند زیرا اگر احیانا شرکت عرضه کننده سهم شروع به از دست دادن سرمایه کند در نتیجه آن پرداخت سود نیز قطع می‌شود.
سرمایه‌گذاری مبتنی بر ارزش بازار
سبک دیگر سرمایه‌گذاری نیز بر ارزش سرمایه در بازار شرکت تاکید دارد. در حقیقت با انتقال سرمایه از شرکت‌هایی با ارزش خاص به سوی شرکت‌هایی با ارزش دیگر می‌توان نتایج متفاوت و سود بیشتر کسب کرد. ممکن است برخی اوقات سهام شرکتی با ارزش اندک سرمایه در بازار، سود بالاتری نسبت به شرکتی با ارزش سرمایه بالا نصیب سرمایه‌گذار کند.
سرمایه‌گذاری مبتنی بر نگهداری
سبک خرید و نگهداری در حقیقت زیر مجموعه سرمایه‌گذاری منفعل است. در این سبک سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذار سهم را می‌خرد و آن را نگه می‌دارد و به ندرت در پرتفوی خود مشغول معامله و تجارت می‌شود. دید سرمایه‌گذار بلند مدت است و دغدغه رشد در طولانی مدت را دارند. در این روش فرد زمانی که قیمت سهم پایین است آن را می‌خرد و نگه می‌دارد تا با گذشت زمان از افزایش قیمت آن بهره‌مند شود.
سرمایه‌گذاری مبتنی بر متنوع سازی
در این سبک لازم است سبدی با ساختار مناسب و متنوع بچینید. شکل استاندارد متنوع‌سازی، گنجاندن انواع دارایی‌ها از قبیل اوراق قرضه و سهام و… در سبد دارایی است. در واقع با ایجاد تنوع در سبد سهام خود و افزودن یا جایگزینی برخی از شرکت‌ها با شرکتهای دیگر، سطح ریسک شما نیز کاسته می‌شود.
سرمایه‌گذاری مبتنی بر متنوع سازی
در این سبک لازم است سبدی با ساختار مناسب و متنوع بچینید. شکل استاندارد متنوع‌سازی، گنجاندن انواع دارایی‌ها از قبیل اوراق قرضه و سهام و… در سبد دارایی است. در واقع با ایجاد تنوع در سبد سهام خود و افزودن یا جایگزینی برخی از شرکت‌ها با شرکتهای دیگر، سطح ریسک شما نیز کاسته می‌شود.
سرمایه‌گذاری مبتنی بر متنوع سازی
این که کدام سبک سرمایه گذاری می‌تواند مناسب شما باشد بسته به عواملی چون میزان تحمل ریسک، افق زمانی سرمایه‌گذاری، سن و اهداف سرمایه‌گذاری شما دارد. در حقیقت نسخه ویژه و نهایی برای گزینش سبک سرمایه‌گذاری وجود ندارد که با آن بتوانیم به شما بگوییم که به کدام سبک پایبند باشید چراکه هیچ شیوه سرمایه‌گذاری درست یا غلطی برای پیگیری وجود ندارد و همه چیز بستگی به استراتژی و روحیات خودتان دارد. البته ممکن است در طول مسیر سرمایه‌گذاری و با کسب تجربه و دانش بیشتر، اهداف سرمایه‌گذاری شما تغییر کند و به تبع آن رویکرد و سبک سرمایه‌گذاری ترجیحی شما نیز تغییر کند.
گفتنی است که در بسیاری از مواقع، سرمایه‌گذارها آمیزه‌ای از چند رویکرد و سبک متفاوت را برای سرمایه‌گذاری انتخاب می‌کنند تا با کسب تجربه، به سبک منحصر به فرد خودشان دست یابند. علاوه بر انتخاب رویکرد مناسب سرمایه‌گذاری، به یاد داشته باشید که میزان سود در سبک‌های مختلف، در زمان‌های گوناگون، در بازارهای مختلف و با مدیران متفاوت، یکسان نیست. برای بهینه‌سازی ساختار سبد دارایی خود باید از این تفاوت‌ها استفاده کنید و با نظارت مداوم و ترکیب سبک‌ها، بیشترین سود را برای خود به ارمغان آورید.
سخن آخر
در این مقاله در ذیل تعریف سبک سرمایه گذاری گفتیم که رویکرد‌های گوناگونی برای سرمایه‌گذاری وجود دارد که با پیروی از هر کدام آنها، می‌توان به بازدهی مناسبی دست پیدا کرد. سرمایه‌گذاری مبتنی بر متنوع سازی، رشد، ارزش، درآمد، نگهداری، ارزش بازار و… از جمله این سبک‌ها هستند.
سرمایه‌گذاری فعال و غیرفعال | آموزش کامل
پیش از آشنایی با انواع مدل‌های مدیریت پورتفولیو لازم است بدانید اصلاً معنای پورتفولیو و انواع پورتفو چیست، همچنین با مباحث کلی و اصلی مدیریت پورتفو آشنا باشید. بدین منظور پیشنهاد می‌کنیم مقالات مرتبط با این موضوعات را در سایت آکادمی دانایان مطالعه فرموده یا توضیحات مختصری را درباره‌ی مفاهیم اصلی مدیریت پورتفوی از جمله نحوه‌ی تخصیص دارایی و تنوع‌بخشی به پورتفو در ادامه مرور نمایید:
تخصیص دارایی (Asset Allocation) در مدیریت سبد سرمایه‌گذاری
تخصیص دارایی شامل انتخاب وزن مناسب طبقات مختلف دارایی برای نگهداری در یک سبد است. سهام، اوراق قرضه و پول نقد اغلب سه طبقه‌ی اصلی دارایی در هر سبدی هستند، اما سایر کلاس‌های دارایی مثل املاک و مستغلات ، کالاها، ارزها و رمزارزها نیز می‌تواند در سبد دارایی قرار گیرند. هر یک از انواع دارایی شامل موضوعات حاشیه‌ای دیگری هم هستند که در چینش پورتفولیو باید به آنها دقت نمود؛ به‌عنوان‌مثال چقدر باید به سهام یا اوراق‌قرضه‌ی داخلی در مقابل خارجی وزن داده شود؟ رشد سهام در مقابل ارزش سهام چقدر است؟ و غیره.
نقش تنوع‌بخشی (Diversification) در مدیریت سبد سرمایه‌گذاری
تنوع شامل اختصاص بخشی از سرمایه به هریک از انواع دارایی است؛ به معنای عدم تمرکز بر یک نوع دارایی یا یک صنعت خاص، به جهت توزیع وزن ریسک سرمایه‌گذاری بین طبقات گوناگون دارایی که ارتباط تنگاتنگی با یکدیگر ندارند. به‌این‌ترتیب، اگر یک کلاس دارایی شامل رکود یا افت ارزش شود، می‌توان ضرر را از کلاس‌های دیگر دارایی که در رونق یا بازده بیشتر قرار دارند، جبران نمود. ریاضیات مالی نشان می‌دهد که تنوع مناسب می‌تواند بازده مورد انتظار کلی یک سبد را افزایش دهد و درعین‌حال ریسک آن را کاهش دهد.
حال با دانستن این دو مفهوم پایه‌ای درباره‌ی پورتفو، به توضیح مدل‌های رایج مدیریت می‌پردازیم.
چگونه پورتفوی (سبد سرمایه) خود را مدیریت کنیم؟
در مقاله‌ی مدیریت پورتفو خواندیم افراد ممکن است دو انتخاب داشته باشند: یک اینکه بخواهند خودشان پورتفولیوهای خود را بسازند و مدیریت کنند؛ دو اینکه آن را به دست مدیران پورتفولیوی دارای مجوز حرفه‌ای (در قالب صندوق‌های سرمایه‌گذاری یا شرکتهای سبدگردان) بسپارند که آنها به نمایندگی از مشتریان، کار گرداندن سبد سرمایه‌ی افراد یا شرکت‌ها را برعهده گیرند. درهرصورت، هدف نهایی مدیریت پورتفولیو به حداکثر رساندن بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در سطح مناسبی از ریسک است. در موضوع مدیریت سبد سرمایه، چه به‌صورت فردی و چه در قالب سپردن سرمایه به دست مدیران حرفه‌ای صندوق‌های سرمایه‌گذاری و تیم کارشناسان مالی در مؤسسات سرمایه‌گذاری و سبدگردان‌ها، دو مدل مدیریت فعال و منفعل سبد سرمایه مطرح می‌شود که هرکدام طرف‌داران خود را دارد. در این مقاله قصد آشنایی و برشمردن مزایا و معایب هریک را داریم.
آشنایی با مفهوم سرمایه‌گذاری فعال و غیر فعال
مدیریت فعال سبد سرمایه یعنی تخصیص دارایی در طبقات متنوع دارایی و تعدّد معاملات در بازه‌ی زمانی موردنظر، برای کسب سود از یک سرمایه‌گذاری معین، به‌گونه‌ای که شخص یا مدیر پورتفوی در پایان دوره بتواند بازدهی فراتر از شاخص کل بازار یا صنعت موردنظر کسب نماید و به‌اصطلاح بر بازده بازار غلبه کند.
مدیریت منفعل یا غیرفعال سبد به معنای چینش پورتفوی هماهنگ با پورتفوی صندوق‌ها یا شرکتهای سرمایه‌گذاری، در راستای کسب سودی مطابق شاخص کل بازار است؛ در روش مدیریت منفعل، وزن و نوع دارایی منتخب در سبد دارایی در ابتدای دوره تنظیم و تا پایان دوره بدون خریدوفروش و تغییر، به کناری گذاشته خواهد شد. مزیت این نوع سرمایه‌گذاری محتاطانه‌تر، کاهش هزینه‌های معاملات، کاهش ریسک سرمایه‌گذاری و سود نسبتاً تضمین شده در پایان دوره به میزانی نزدیک بازده کل بازار خواهد بود.
افرادی که به مدیریت منفعل سبد سرمایه‌ی خود مایل‌اند، بهتر است از دانش و مهارت صندوق‌های سرمایه‌گذاری شاخصی استفاده کرده، در آنها سرمایه‌گذاری نمایند.
فاکتورهای تعیین‌کننده در انتخاب روش مدیریت فعال یا مدیریت منفعل پورتفوی
در انتخاب روش مدیریت سبد سرمایه‌گذاری که از نوع فعال باشد یا منفعل، لازم است فاکتورهای اثرگذار زیر را مدنظر داشته باشیم:
شرایط حاکم بازار:
بازارهای کارا و غیرکارا:
سطح ریسک‌پذیری و انتظارات سرمایه‌گذار:
تنوع و اندازه‌ی پورتفو:
مدیران فعال پورتفولیو چه می‌کنند؟
سرمایه‌گذارانی که رویکرد مدیریت فعال را اجرا می‌کنند، می‌توانند از دانش مدیران صندوق یا کارگزاران در تلاش برای داشتن عملکرد بهتر از یک شاخص خاص برای خریدوفروش سهام استفاده کنند.
یک صندوق سرمایه‌گذاری با مدیریت فعال دارای یک مدیر سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها پرتفوی فردی، مدیران مشترک یا تیمی از مدیران است که به طور فعال تصمیمات سرمایه‌گذاری را برای صندوق می‌گیرند. موفقیت یک صندوق با مدیریت فعال به ترکیبی از تحقیقات عمیق، پیش‌بینی بازار و تخصص مدیر پورتفولیو یا تیم مدیریت بستگی دارد.
مدیران سبد سرمایه‌گذاری فعال به روندهای بازار، تغییرات در اقتصاد، تغییرات در چشم‌انداز سیاسی و اخباری که شرکت‌ها را تحت‌تأثیر قرار می‌دهند توجه زیادی دارند. این داده‌ها برای زمان خرید یا فروش دارایی‌ها در تلاش برای بهره‌برداری از بی‌نظمی‌ها و آشفتگی بازار استفاده می‌شود. مدیران فعال ادعا می‌کنند که این فرایندها پتانسیل بازدهی بالاتر از بازدهی شاخص معمول بازار را فراهم می‌کند، زیرا مدیریت منفعل صرفاً با تقلید از دارایی‌ها در یک شاخص خاص به دست می‌آید که بازدهی مشابهی با آنها خواهد داشت و نه چیزی فراتر.
مدیران منفعل پورتفولیو چگونه سود می‌سازند؟
تلاش برای شکست دادن بازار ناگزیر مستلزم ریسک اضافی بازار است. مزیت مدیریت منفعل پورتفو و شاخص‌سازی (indexing) این ریسک خاص را از بین می‌برد، زیرا احتمال خطای انسانی در انتخاب سهام کاهش می‌یابد؛ صندوق‌های شاخص نیز کمتر معامله می‌شوند، به این معنی که نسبت به صندوق‌هایی که به طور فعال مدیریت می‌شوند، هزینه‌های معاملاتی و مالیاتی کمتری را متحمل می‌شوند.
مدیریت منفعل پرتفوی که به آن مدیریت صندوق شاخصی نیز می‌گویند، با هدف تکرار بازده یک شاخص یا معیار خاص بازار صوت می‌گیرد. مدیران منفعل سبد همان سهامی را که در شاخص فهرست شده است، با همان وزنی که در شاخص نشان می‌دهند، خریداری می‌کنند.
یک سبد استراتژی منفعل را می‌توان در قالب خرید واحدهای یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF)، یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک یا یک واحد سرمایه‌گذاری تراست شکل داد. صندوق‌های شاخص به‌عنوان مدیریت منفعلانه شناخته می‌شوند، زیرا هر یک دارای یک مدیر پورتفولیواند که وظیفه آن تکرار یک شاخص به‌جای انتخاب و خریدوفروش دارایی‌ها از طبقات متنوع دارایی است.
هزینه‌ی استراتژی‌های مدیریتی که روی پرتفوی‌ها یا وجوه غیرفعال ارزیابی می‌شوند، معمولاً بسیار کمتر از هزینه‌ی استراتژی‌های مدیریت فعال است.
مدیریت پورتفوی منفعل چه تفاوتی با مدیریت پورتفوی فعال دارد؟
چینش پورتفولیوی منفعل یک استراتژی بلندمدت است که به‌عنوان شاخص‌سازی یا سرمایه‌گذاری شاخصی شناخته می‌شود؛ همانطور که گفتیم هدف یک پورتفوی منفعل تکرار بازده یک شاخص یا معیار بازار خاص است و ممکن است شامل سرمایه‌گذاری در یک یا چند صندوق شاخصی بورسی (ETF) باشد. اما یک پورتفولیوی فعال در تلاش برای شکست و غلبه بر عملکرد یک شاخص از طریق خریدوفروش فعالانه‌ی سهام و سایر دارایی‌ها و سود بردن از نوسانات بازار است.
مزایا و معایب پورتفولیوی فعال
بنابر این تعریف، مزیت سرمایه‌گذاری و مدیریت یک پورتفوی فعال، عدم محدودیت به یک شاخص، انعطاف در انتخاب و باز بودن دست مدیر پورتفوی برای تغییر دارایی‌ها از یک سرمایه‌گذاری کم‌بازده به سهام یا دارایی‌های پربازده‌تر و عدم تقلید از یک شاخص معین است؛ در واقع در این مدل از سبد سرمایه‌گذاری، خلاقیت، مهارت و تجربیات مدیر به‌کار گرفته می‌شود.
اما همانطور که گفتیم این کار نیازمند تحقیقات وسیع و داشتن اطلاعات صحیح و جامع از انواع بازارها و شرایط حاکم بر آن‌هاست، به همین جهت اغلب تنها یک نفر نمی‌تواند جامع همگی این اطلاعات باشد، پس بهتر است یک تیم شامل چندین مهارت و تجربیات گوناگون مدیریت فعال پورتفو را بر عهده گیرند. بدین ترتیب سپردن سرمایه به دست صندوق‌های سرمایه‌گذاری فکری منطقی است، زیرا تنها آنها می‌توانند چنین تیم گسترده‌ای در اختیار داشته باشند. مشتریان این صندوق‌ها هم در ازای کسب سود بهتر، لازم است سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها هزینه‌های بالاتر و ریسک بیشتر معاملات متعدد این مدل سرمایه‌گذاری را بپذیرند.
مزایا و معایب پورتفولیوی منفعل
همانطور که پیش‌تر گفتیم در یک پورتفولیوی منفعل، فعالیت چندانی وجود ندارد و نیاز به دانش و مهارت، تحقیقات وسیع، پذیرش هزینه‌های سنگین معاملات و ریسک بالا نیست؛ در این مدل سرمایه‌گذاری همه چیز از ابتدا شفاف است پس اعتماد به بازدهی آن هم بالاتر است؛ به‌نحوی‌که حتی مدیران فعال پورتفوی هم در بازه‌های بسیاری ترجیح می‌دهند از همان استراتژی‌های مدیریت منفعل استفاده کنند تا سرمایه را از آسیب بازارهای غیرقابل‌پیش‌بینی و ریسک‌های سیستماتیک موجود حفظ کنند.
سخن پایانی آکادمی دانایان درباره‌ی سرمایه‌گذاری فعال و غیرفعال
در یک جمع‌بندی کلی می‌توان گفت مدیریت فعال یا منفعل پورتفوی یا به‌عبارت‌دیگر مدیریت یک سبد فعال یا منفعل، هر دو شامل مزایا و معایبی هستند که هیچ‌کدام را بر دیگری برتری نمی‌دهد؛ بلکه این شرایط کلی حاکم بر بازار در زمان‌های متفاوت و روحیه و اهداف فردی سرمایه‌گذاران است که تعیین می‌کند در هر برهه‌ی زمانی بهره‌گیری کدام یک سودمندتر است.
علاوه بر این، برخی کارشناسان سرمایه‌گذاری معتقدند داشتن ترکیبی از هر دوی اینها به‌صورت همزمان می‌تواند معقول‌ترین روش باشد. بدین معنی که در برخی بازارها و برخی زمان‌ها که بازار به حد کافی کارا است، رشد سرمایه را به روال طبیعی رشد شاخص سپرده، به‌صورت سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها منفعل عمل کنیم و در برخی زمینه‌های دیگر با تشکیل یک پورتفوی فعال که مناسب نوسان‌گیری باشد، با تنوع کمتر، حجم کوچکتر و پذیرش ریسک بالاتر، از سمت دیگر بازار وارد شده، خود را به سودهای خاص و مقطعی از نوسان‌گیری برسانیم. این کار از طریق سرمایه‌گذاری در صندوق‌های شاخصی از یک سو و صندوق‌های سهامی، طلا ، املاک و مستغلات، پروژه‌ای و … از سوی دیگر امکان‌پذیر است.
چگونه یک سبد حرفه‌ای از رمزارزها بچینیم؟
یک تحلیلگر بازار ارزهای دیجیتال گفت:باید در سبد خود حدود ۵۰_۶۰% دارایی را به بیت کوین و اتریوم و ۳۰_۲۵ درصد آن را هم بر روی ارزهای پشتوانه دار سرمایه گذاری کنیم، ۱۰_۱۵ درصد باقی را ریسک کرده و ارزهای نوظهور با قیمت‌های پایین بخریم.
به گزارش اقتصادنیوز به نقل از ایسنا، چند روز پیش تسلا با اعلام این موضوع که به تازگی ۱.۵ میلیارد دلار بیت کوین خریداره کرده توانست علاوه بر دنیای کسب‌وکارها، طوفان بزرگی در فضای بورس و رمزارزها به وجود بیاورد. این کار علاوه بر اینکه سبب افزایش قیمت بیت کوین شد، موجب گشت شرکتهای دیگر خطرات و مزایای افزودن رمزارزها به ترازنامه‌های شرکت خود را بررسی کنند.
بایننس بزرگترین صرافی ارز رمزنگاری‌شده در جهان، از زمانی که ارزش بیت‌کوین به ۵۰ هزار دلار رسید در سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها حال افزایش تعداد کاربران خود است. از طرفی دیگر به دنبال حرکت تسلا، بسیاری از شرکتهای بزرگ و معتبر دیگر نسبت به رمز ارز بیت‌کوین خوش‌بین شدند و این موضوع می‌تواند به رشد بیت‌کوین کمک بسیار زیادی کند.
با افزایش قیمت بیت کوین طی چند ماه اخیر اقبال مردم ایران نیز به سرمایه گذاری در حوزه رمز ارزها بالا رفت و حجم چشمگیری از نقدینگی جامعه به سمت خرید ارزهای دیجیتال بخصوص بیت کوین سرازیر شد.
در پی صعود شارپ قیمت بیت کوین و شکسته شدن خط مقاومت ۵۰هزار دلار، علت افزایش شدید ارزش این رمز ارز را از یک تحلیلگر بازار ارزهای دیجیتال جویا شدیم.
سعید شفائی در این خصوص در گفت‌وگو با ایسنا بیان کرد: روز جمعه ۱ اسفند قیمت بیت کوین از مرز ۵۵ هزار دلار عبور کرد و مقاومت ۵۰ هزار دلاری خود را که بعد از مقاومت ۲۰ هزار دلار یکی از بزرگترین مقاومت‌های روانی بازار بود، را در هم شکست، شاید یکی از دلایل اصلی این که قیمت بیت کوین در بازه سه تا چهار ماه اخیر از حدود ۱۱هزار به مرز ۵۰ هزار دلار رسید، اخبار فاندامنتال بازار، مانند هجوم سرمایه‌داران صاحب نام، شرکتهای معتبر بزرگ و برندهای معروف بود.
وی افزود: گاها اخبار فاندامنتال می‌تواند شک روانی به بازارهای مالی وارد کند، در مسیر رشد بیت کوین نیز این خبرها تاثیر خود را گذاشت و با خرید این رمز ارز توسط شرکتهای معتبر و جدید سرمایه گذاری، بیت کوین حمایت بیشتری شد و رشد شارپی کرد، اما احتمال دارد این رمز ارز در همین محدوده قیمتی نوسان و یا حتی اصلاحی داشته باشد و بعد از آن رشد بالاتر از این قیمت را شاهد باشیم. اصلاح قیمت در بازارهای مالی جزئی از روند بازار است و لازمه و تضمین رشد است.
این کارشناس حوزه رمز ارزها عنوان کرد: زمانی اصلاح اتفاق می افتد که جا مانده‌های بازار که به علت ترس نتوانستند در فرصت مناسب خرید کنند، اصلاح بازار به آنها فرصت خرید مجدد می‌دهد تا خود را به بازار برسانند و در فرصت مناسب خرید کنند. مزیت اصلاح قیمتی برای خود بیت کوین این است قیمتی که بعد از اصلاح به آن می‌رسد تماما حباب نیست.
وی خاطرنشان کرد: اصلاح لازمه هر بازاری است که تقابل خریدار و فروشنده را دارد، مانند بازار بورس، فارکس، رمز ارزها و. در بازارهایی که فروشنده و خریدار مقابل هم قرار می‌گیرند این اتفاق می‌افتد که با پخش یک خبر مثبت، خریدارها حاضرند با هر قیمتی خرید کنند و فروشنده‌ها با قیمت بالا کالای خود را عرضه می‌کنند، اما هر زمان اخبار منفی بازار را تحت الشعاع قرار دهد، خریدارها تقاضای خود را با قیمت پایین ثبت می‌کنند و فروشنده‌ها نمی‌توانند کالای خود را در قیمت مناسب بفروشند و آن را در قیمت‌های پایین عرضه می‌کنند تا سرمایه خود را از بازار خارج کنند.
شفائی اظهار کرد: یکی از مهمترین عواملی که اصلاح جزئی یا عمیق بازار را در پی دارد ، هجمه خریدارها، شرکتهای سرمایه‌گذاری و اکثر کسانی هستند که اخبار فاندامنتال وارد بازار می‌کنند که موجب می‌شوند گاها روی یک قیمت توقف داشته باشیم یا چند ماه آینده رمز ارز با کاهش یا افزایش قیمت همراه باشد.
پیش بینی قیمت بیت کوین
وی افزود: راجع به پیش بینی قیمت بیت کوین در آینده نظرات گوناگونی وجود دارد، همانطور که در گذشته صعود ارزش بیت کوین به مرز ۵۰هزار دلار یک رویای دور تصور می‌شد امروز شاهد آن هستیم که به راحتی این رویا محقق شده است.
این تحلیلگر بازار ارزهای دیجیتال بیان کرد: دور از ذهن نیست که تا پایان سال۲۰۲۱ بنا به گفته کارشناسان این امر، بیت کوین صعود قیمتی به بالای قله ۱۰۰_۱۲۰ هزار دلار و حتی بالاتر از آنرا پیش رو داشته باشد.
وی افزود: سال ۲۰۲۱_۲۰۲۲ سالهای پر نوسان ارزهای دیجیتال خواهد بود که نوسانات بسیاری با اخبار فاندامنتال و ورود و خروج شرکتهای سرمایه‌گذاری دنیا، خواهد داشت.
شفائی تاکید کرد: امروز ما در ابتدای روند صعودی چند ساله بازار رمز ارزها قرار داریم، یعنی قیمت۵۵ هزار دلار امروز با توجه به این که مقاومت ۵۰هزار دلاری را شکسته و بالاترین قیمت تاریخ بیت کوین است، اگر به همین رشد خود را ادامه دهد، این قیمت به نوعی نقطه حمایت سالهای آینده خواهد بود.
وی افزود: در دهه های آینده شاید کمتر کسی با خود بیت کوین معامله انجام دهد بلکه گمان این است که افراد با واحد کوچکتر بیت کوین یعنی "ساتوشی" معاملات خود را انجام خواهند داد و آن زمان بیت کوین دست نیافتنی تر شده و واحد ریز آن در مبادلات تجاری مورد استفاده قرار می‌گیرد.
بهترین زمان ورود به بازار ارزهای دیجیتال
این کارشناس حوزه رمز ارزها گفت: به طور کلی برای تشخیص بهترین زمان ورود به بازار سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها رمز ارزها قاعده و قانون کلی نداریم اما نکات حائز اهمیت آن است که ما با دانش و تخصص کافی وارد این بازار شویم.
وی ادامه داد: برای ورود به بازار ارزهای دیجیتال باید بلاکچین، بیت کوین و سایر رمز ارزها را بشناسیم. لاقل مطالعه و دانش ابتدایی و آشنایی با اصطلاحات آن را داشته باشیم. ما بایستی بدانیم در چه حوزه ای از این بازار می خواهیم فعالیت کنیم،علاوه بر آن ریسک‌ها و پاداش‌های بازار را در نظر بگیریم، آگاه باشیم چه اتفاقاتی ممکن است سرمایه ما را به خطر بیندازند و چه رفتارهایی موجب می‌شوند سرمایه ما رشد نماید و با دانستن این کلیات اقدام به سرمایه‌گذاری نماییم. لازم است که در کنار علم تکنیکال و نمودار خوانی بازار رمز ارزها، اخبار فاندامنتال بازار را دنبال کنیم.
این فعال بازار رمز ارزها خاطرنشان کرد : زمانی که قیمت بیت کوین به نسبت روزها و ماه‌های گذشته خود در پایین ترین سطح خود قرار گرفت می‌توان اقدام به خرید کرد و آن هنگام که ارزش آن نسبت به ماه‌های گذشته خود به بالاترین حد ممکن رسید، می‌توان اقدام به فروش این رمز ارز کرد، در بازارهایی این چنینی مانند بازار ارزهای دیجیتال، بورس، فارکس شناخت نقاط حمایت و مقاومت، مستلزم دانش حداقلی برای انجام معاملات است.
شفائی بیان کرد: در طی ۱۰_۱۲سالی که رمز ارزها و بیت کوین بوجود آمده تا به امروز همیشه کسانی که در این بازار سرمایه گذاری کرده اند در سود بودند جز مقاطعی کوتاه که دچار ضرر شده اند.
وی افزود: برای سرمایه گذاری در بازار ارزهای دیجیتال بایستی بدانیم که ما با کدام دی، دید بلند مدت یا کوتاه مدت به این بازار می‌نگریم، اگر ما با دید بلند مدت ۱_۲ساله در بازار ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کنیم، الان نیز بهترین زمان ورود و خرید در این بازار است.
روش های امن خرید بیت کوین؟
این کارشناس بازار رمز ارزها گفت: برای پاسخ به این سوال ابتدا باید دانست که محل ذخیره بیت کوین کجاست؟ ما بیت کوین خود را در محلی به نام کیف پول یا Wallet نگهداری می‌کنیم، این کیف پول به شکل‌های مختلفی چون سخت افزاری، نرم افزاری، نسخه دسکتاپ و حتی به شکل کاغذی وجود دارد. بهترین شکل آن کیف پول سخت افزاری آن است که مانند فلش بوده و رمزدار و غیرقابل هک می‌باشد و ما میتوانیم کیف پول خود را در آن نگهداری کنیم.
شفائی اظهار کرد: کیف پول نرم افزاری، بر روی گوشی موبایل قابل نصب است. کیف پول کاغذی، دارایی شما را بر روی کاغذ به صورت یک بارکد، چاپ می سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها کند. کیف پول دسکتاپ روی سایت است و می‌توان آن را بر روی لپ‌تاپ یا سیستم کامپیوتر باز کرد.
روش های خرید امن بیت کوین
این فعال حوزه ارزهای رمز نگاری شده یادآور شد: در کشور ما یک سری از روش‌های خرید قانونی نشده و راه نیفتاده است اما در کشورهای همسایه مانند ترکیه و ارمنستان قانونی است، در کشورهای همسایه خود پردازهای بیت کوین وجود دارد که با قراردادن کارت بانکی در آن، میتوانیم بیت کوین را خرید و فروش کنیم و آنرا به صورت بارکدهایی چاپ شده تحویل بگیریم و یا حتی می توانیم آدرس کیف خود را اسکن کرده و از این طریق مستقیم خرید و فروش انجام دهیم.
وی ادامه داد: روش دیگر خرید بیت کوین که هنوز در ایران قانونی و باب نشده، دستگاه‌های پوز هستند و روش دیگر صرافی های حضوری است که می توان از آنجا خرید و فروش کرد.
شفائی از دو روش خرید امن بیت کوین در کشورمان نام برد و گفت: روش اول خرید از سایت های مختلف معتبر که صرافی آنلاین هستند و دفتر حضوری نیز دارند است و روش دوم خرید از اشخاص حقیقی و ماینرها یعنی کسانی که بیت کوین استخراج می نمایند و به اصطلاح تولید کننده هستند می‌باشد.
سبد چیدن حرفه‌ای رمز ارزها چگونه است؟
این تحلیلگر بازار ارزهای دیجیتال خاطر نشان کرد: تا به امروز بیش از ۸۵۰۰ ارز دیجیتال بوجود آمده است که همه آنها مورد تایید نیستند و در رتبه بندی برترین ارزهای دیجیتال، حدود ۱۰۰ تا ۲۰۰رمز ارز، جزو بهترین‌ها هستند، البته بعضی ارزهای تازه بوجود آمده داخل لیست برترین ها نیستند زیرا روی پلتفرم قوی بوجود می‌آیند و برخی از آنها توکن‌های پشتوانه‌دار هستند که سودهای بسیار زیادی در روزها و ماه‌های اول می‌دهند که خرید آنها مستلزم داشتن دانش و تخصص کافی این بازار است.
اما شفائی شاه کلید سبد چینی را این گونه ترسیم کرد و گفت: ما باید در سبد خود حدود ۵۰_۶۰% دارایی خود را به بیت کوین و اتریوم اختصاص دهیم. ۳۰_۲۵ درصد از دارایی خود را بر روی ارزهای پشتوانه دار سرمایه گذاری کنیم، ۱۰_۱۵ درصد دارایی خود را ریسک کرده و سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها ارزهای نوظهور با قیمت‌های پایین بخریم. اگر با دید بلند مدت به آنها بنگریم، سودهای بالایی نصیب ما خواهند کرد.
این تحلیلگر بازار رمز ارزها بیان کرد: به تازگی اخباری مبنی بر عبور ارزش بازار رمز ارزها از مرز ۱/۷ تریلیون دلار و همچنین خبر خرید ۱.۵میلیارد دلاری شرکت تسلا و اجازه خرید ماشین های این شرکت بوسیله رمز ارز بیت کوین، منتشر شد، این اخبار علاوه بر این که موجب افزایش نرخ بیت کوین شد، در آینده نه چندان دور سبب تغییرات مثبت در روند قانون‌گذاری کشور ما و سایر کشورهای جهان خواهند گشت.
شفائی یادآور شد: چند روز پیش رئیس بانک مرکزی کشور اعلام کرد که تفاهم نامه سامانه جامع رمز ارز بانک مرکزی امضا شده است که طی آن قرار است اولین رمز ارز ملی راه اندازی شود. امید است در آینده ای نه چندان دور حمایت‌های بیشتر دولت از بازار ارزهای دیجیتال را شاهد باشیم و نوعی قانون‌گذاری صورت گیرد که در این وضعیت اقتصادی تمامی جامعه ذینفع شوند و اقتصاد کل کشور شکوفاتر گردد.
قیمت طلا امروز دوشنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۱
قیمت هر اُنس طلای جهانی، امروز دوشنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۱ بر اساس آخرین معاملات تا ساعت ۱۳:۴۰ به ۱۷۵۶ دلار رسید، در ایران قیمت هر گرم طلا، ۱ میلیون و ۴۹۶ هزار و ۹۰۰ تومان است.
دیدارنیوز ـ سرویس اقتصادی: هر اُنس طلا بر اساس آخرین قیمت‌های امروز دوشنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۱ بر اساس آخرین معاملات تا ساعت ۱۳:۴۰ به ۱۷۵۶ دلار رسید، در ایران قیمت هر گرم طلا، ۱ میلیون و ۴۹۶ هزار و ۹۰۰ تومان است. در جدول زیر می‌توانید آخرین قیمت‌های هر اُنس طلا و قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار را مشاهده نمایید.
نحوه تعیین قیمت طلا
اگرچه طلا هم مانند هر کالایی تابع عرضه و تقاضا است، اما به دلیل وجود بانک‌های بزرگ طلا و بانک‌های مرکزی در سرتاسر دنیا، معاملات طلا به گونه‌ای انجام می‌شود که در نهایت قیمت این کالا در بازارهای جهانی یک قیمت واحد است. هر روز کاری قیمت جهانی طلا به صورت توافقی و در دو نوبت از طریق بانک‌های بزرگی که صاحبان شمش طلا هستند به صورت تلفنی تعیین می‌شود. در واقع صبح و بعد از ظهر به وقت لندن (صبح نیویورک) ۵ بانک بزرگ شمش طلا در تماس‌های تلفنی با یکدیگر تعیین قیمت می‌کنند. در این تماس‌های تلفنی رییس گروه، قیمتی را اعلام می‌کند و این پنج بانک با تماسی که با مشتریان خود می‌گیرند نهایتاً در زمان محدودی که شاید به ده دقیقه نرسد به یک قیمت توافقی برای خرید و فروش طلا دست پیدا می‌کنند و قیمت توافق شده به دنیا اعلام می‌شود و مبنای باز شدن بازار قرار می‌گیرد. در این معاملات، واحد معامله ۱۰ شمش طلا است. وزن شمش‌های طلا حدود ۴۰۰ اونس است. این شمش‌ها در یکی از بانک‌های شمش طلا در لندن تحویل می‌شود. قیمت توافقی بین پنج بانک بزرگ مبنایی قرار می‌گیرد تا دیگر بانک‌ها و مشتریان عمده برا مبنای آن اقدام به خرید و فروش کنند.
در سراسر روز نیز طلا در بورس‌های کالایی به قیمت لحظه‌ای خرید و فروش می‌شود. این قیمت‌ها در حول و حوش قیمت توافق شده ۵ بانک مرکزی که به وقت صبح لندن تعیین شده تغییر می‌کند تا مجدداً در بعد از ظهر قیمت توافقی بین پنج بانک بزرگ اعلام شود. به این ترتیب قیمت‌های لحظه‌ای طلا در بورس‌های کالا انحراف کمی از قیمت‌های توافقی در لندن را خواهند داشت. البته خریداران کوچک و خرد امکان دسترسی به اونس طلا با این قیمت در بورس‌های کالایی را ندارند و این قیمت مخصوص خریداران عمده است.
قیمت آتی طلا
منظور از قیمت آتی طلا قیمتی است که خریداران و فروشندگان بر سر تحویل طلا در زمان آینده به توافق می‌رسند. این قرارداد‌ها می‌تواند بین دو طرف به طور خصوصی بسته شود یا از طریق بورس‌های کالا، بین خریداران و فروشندگان به طور محرمانه تنظیم شود. در عرف بازارها به خصوص بورس‌های کالایی بزرگ جهان برای هشت ماه از سال تحویل طلا دارند. ماه‌های دسامبر، ژانویه، فوریه، مارس، آوریل، ژوئن، اوت و اکتبر ماه‌هایی هستند که به صورت روتین تحویل طلا انجام می‌شود. طبق استانداردی که در بورس‌های کالایی رعایت می‌شود طلا‌های تحویلی به مشتریان باید دارای درجه خالصی ۹۹.۵ باشد. هر قرارداد آتی نیز برابر ۱۰۰ اونس (حدود ۳۱۵ گرم است.)
اونس طلا
اونس یک واحد سنجش است. در گذشته و در روم باستان یک دوازدهم لیور بوده است. این میزان درفرانسه یک شانزدهم لیور است که وزنی قریب به ۳٠ گرم برآورد می‌شود. در مجموع واحد اونس در دو قالب انگلیسی و آمریکایی است در قالب انگلیسی هر اونس حدود ۲۸ گرم است و در واحد آمریکایی هر اونس معادل ۳۱.۱ گرم است. در بازار جهانی طلا هر اونس بر مبنای واحد آمریکایی محاسبه می‌شود.
رکورد‌های تاریخی اونس طلا
اونس طلا در ۲۰ سال گذشته سه رکورد قیمتی را جابجا کرده است. بالاترین سطح قیمتی که طلا لمس کرده است ۱۹۲۱ دلار بوده است. این اتفاق در سال ۱۳۹۰ اتفاق افتاده است. اما رکورد بالاترین قیمت بسته شده که به معنای پایان کار بازارها با آن قیمت است یک روز قبل از این تاریخ زده شده است. طلا در در ۱۴ شهریور همان سال با قیمت ۱۹۲۰ بسته شد تا بالاترین رکورد اسمی تاریخ قیمتی را ثبت کند. پایین تریخ سطح قیمتی طلا نیز در ۲۰ سال گذشته ۲۵۵ دلار بوده است.
رکورد بالاترین قیمت باز شده برای اونس طلای جهانی مربوط به شهریور سال ۱۳۹۰ است. قیمت باز شده قیمتی است که بازارها کار خود را با آن آغاز می‌کنند. در تاریخ ۱۵ شهریور ۹۰ بازار جهانی طلا با قیمت ۱۹۰۳ دلار باز شده است. پایین‌ترین قیمت باز شده نیز در ۲۰ سال گذشته روز ۱۴ فروردین ۱۳۸۰ است. در آن روز هر اونس طلا با قیمت ۲۵۵ دلار آغاز به کار کرد. در ماه‌های آغازین سال ۱۴۰۰، قیمت جهانی طلا با صعودی چشم‌گیر به رکورد تاریخی خود نزدیک شد.
تفاوت طلا ۱۸ عیار و ۲۴ عیار
عیار واحد اندازه گیری خالصی فلزات است که معولا از ۲۴ به معنای خلوص کامل شروع می‌شود. برای خالص بودن طلا نیز از عیار استفاده می‌شود که وجه لاتین آن قیراط است. در کشورهای مختلف مبنای عیار متفاوت است. برای مثال در کشورهای عربی و چین مبنای عیار ۲۴ است. در روسیه نیز عیار مرسوم از ۹ تا عیار متفاوت است.
طلای ۲۴ عیار طلایی است که درجه خلوص آن ۱۰۰ درصدی است. اگر به حافظه خود مراجعه کنید در برخی فلیم‌ها و کارتون‌ها سکه را گاز می‌گفتند. این کار با هدف مشخص شدن عیار طلا بود. اگر جای دندان روی سکه می‌ماند عیار سکه ۲۴ بود. هر چه عیار طلا بالاتر باشد مقاومت آن در برابر فشار خارجی کمتر است. مبنای طلا در ایران ۱۸ عیار است. طلای ۱۸ عیار طلایی است که درجه خالصی طلای آن ۷۵ درصد است. یعنی طلای‌های تولید شده در ایران از چنین ترکیبی برخودار است: ۷۵ درصد طلای خالص و ۲۵ درصد باقی مانده نیکل، روی، آهن، مس و.. است. در یک جمع بندی می‌توان گفت چهار عیار پرکاربرد طلا به این شرح است:
• طلای ۲۴ عیار با ۱۰۰ درصد خلوص
• طلای ۱۸ عیار با ۷۵ درصد خلوص
• طلای ۱۴ عیار با ۵۸ درصد خلوص
• و سرانجام طلای ۱۰ عیار با حدود ۴۲ درصد خلوص
مثقال طلا
از قدیم در جوامع اسلامی واحدهای برای محاسبه وزن بوده که به واحد توزین معروف است. برخی از این واحد‌ها در بازارهای دیگر نیز کاربرد پیدا کرده است. مثقال از جمله واحدهای توزین است که از روزگار قدیم در بازار طلا کاربرد دارد. هر مثقال معادل ۴.۶ گرم است و کاربرد مثقال در بازار طلای ایران بیشتر برای طلای آب شده است. عمده فروشندگان و خریداران طلای آب شده را مبنای مثقال سرمایه‌گذاری بر سبدی از رمزارزها خرید و فروش می‌کنند.
گرم طلا
گرم نیز یکی از واحدهای وزن کشی در بازار طلا است معمولاً گرم در معاملا خرد کاربرد دارد و طلا فروشان از این واحد برای داد و ستد با مشتریان عادی استفاده می‌کنند.
معادن طلا
چین دارای بزرگترین ذخیره طبیعی و غیرطبیعی طلا در دنیا است. در واقع چین بزرگترین معادن طلای دنیا را دارد.
در رتبه‌های بعدی نیز کشورهای استرالیا، روسیه، ایالات متحده، کانادا، پرو، اندونزی، آفریقای جنوبی، مکزیک و غنا قرار دارند.
در میان ایران دارنده رتبه چهل و شش در این جدول است و در میان کشورهای آسیایی نیز دوازدهمین دارای دوازدهمین ذخایر بزرگ طلاست.
عوامل موثر بر قیمت طلا
در زمان حاکم شدن رکود بر اقتصاد کشورها، دولت‌ها تلاش می‌کنند از طریق برخی سیاست‌ها با رکود مقابله کنند. این اقدام که از کانال بانک مرکزی یا بودجه دولت انجام می‌شود در قالب سیاست‌های پولی و مالی شناخته می‌شود. هدف این اقدامات تثبیت اقتصادی است. اثر گذاری این سیاست‌ها علاوه بر بخش واقعی اقتصاد که بخش تولیدی است ارزش پول کشورها را نیز در بر می‌گیرد. برای مثال با افزایش تورم کاهش قدرت خرید پول ملی قیمت طلا به عنوان یک دارایی امن تغییر می‌کند. اگر این کشور در اقتصاد جهان سهم بالایی داشته باشد تورم آن اقتصاد جهانی را نیز متأثر می‌کند. در مجموع عوامل موثر بر قیمت طلا را می‌توان ذیل این عناوین دسته بندی کرد:
ارزش دلار در بازارهای جهانی
در بازارهای جهانی و بورس‌های کالایی قیمت طلا بر مبنای دلار انجام می‌شود به همین دلیل تغییرات ارزش دلار یکی از متغیر‌های کلیدی و تأثیرگذار بر قیمت طلا در بازار جهانی است. با توجه به سهم و اثر گذاری اقتصاد آمریکا بر اقتصاد و بازارهای جهانی، کـاهش ارزش دلار به معنی تضعیف اقتصاد جهان است. در این حالت با توجه به مقبولیت طلا که یک پناهگاه در تلاطمات اقتصادی به حساب می‌آید و می‌تواند ارزش دارایی‌ها را حفظ کند توجه‌ها به سوی این فلز گران بها جذب می‌شود. نکته دیگر آنکه کاهش ارزش دلار باعـث کـاهش ارزش دارایـی‌هـای دلاری می‌شود به همین خاطر سرمایه گذاران با هدف حفظ ارزش دارایی‌های خود به دنبال یک کالای مطمئن می‌گردند. قالبیت‌ها طلا موجب شده در کنار چند کالای دیگر یک دارایی امن به حساب آید. تنزل ارزش دلار به کاهش ذخیره ارزی بانک مرکزی کشورهای مختلف منجر می‌شود و آنها نیز جزء مشتریان بالقوه طلا باشند.
نرخ بهره در اقتصاد جهان
در اقتصاد جهان کشور‌هایی بزرگی مانند آمریکا با تغییر نرخ بهره به سرمایه گذاری در اقتصاد خود جهت می‌دهند. برای نونه وقتی نرخ بهره در اقتصاد آمریکا بالا می‌رود نشانه رونق است در این وضعیت به واسطه آنکه طلا به عنوان یک دارایی بدون بهره است و به ارزش خود متکی است با کاهش جذابیت روبرو می‌شود، زیرا در رونق اقتصادی بازدهی سایر بخش‌ها مانند بازار سرمایه و تولید افزایش می‌یابد. سرمایه‌گذاران در شرایط رونق ترجیح می‌دهند برای کسب سود بیشتر به سمت اوراق قرضه روند، زیرا علاوه بر ارزش اسمی دارای سود مازاد نیز هست. وقتی تمایل برای خرید طلا به عنوان یک دارایی بدون پرداخت بهره کمتر شود همین موضوع تقاضای طلا را کمتر می‌کند و باعث افت قیمت طلا خواهد شد. این وضعیت در شرایط کاهش نرخ بهره معکوس می‌شود. کاهش نرخ بهره به معنی کسادی و در ادامه رکود اقتصادی است. در این حالت سرمایه‌گذاران می‌دانند با کاهش نرخ بهره و احتمالاً افزایش تورم ممکن است ارزش دارایی‌های نقدی آنان کم شود و تورم جدید سود مورد انتظار آنان در اوراق قرضه محقق نکند؛ بنابراین با هدف مصون نگه داشتن دارایی‌های خود از تورم به سوی طلا هجوم می‌آورند و در این بازار پناه می‌گیرند.
مقایسه روند تاریخی قیمت طلا و تورم جهانی (شامل قیمت نفت) نشان، دهنده وجود ارتبـاط مسـتقیم میـان ایـن دو اسـت. بایـد گفـت کـه نفـت و طـلا هـر دو از کالاهـای کمیـاب و استراتژیک محسوب می‌شوند و رابطه نزدیکی با تورم جهانی دارند. اگر تورم در اقتصاد جهان بالا رود قیمت طلا نیز بالا خواهد رفت و در زمان کاهش نرخ تورم قیمت طلا نیز کاهش می‌یابد.
قیمت جهانی نفت
ارتباط تنگاتنگی میان نفت و طلا وجـود دارد؛ زیرا هم طلا و نفت استراتژیکی هستند که از تحولات اقتصادی اثر می‌پذیرند. نکته دیگر آنکه طلا و نفـت جزء کالا‌هایی محسوب می‌شوند که تجدید ناپذیر هستند که در واقـع عرضـه آنها محدود به مقدار موجودی آنها در طبیعت است، در مقابل طلا همچون پول دارای ویژگی ذخیـره ارزش است و از نقدپذیری بالایی برخوردار است و افراد به عنوان ذخیره یا سرمایه از آن بهره می‌جویند. زمانی که قیمت نفت در بازارهای جهانی صعودی می‌شود برای چرخش جریان نفت نیاز به دلار بیشتری است. معمولاً آمریکا این افزایش قیمت را با چاپ دلار تأمین مالی می‌کند. افـزایش حجـم دلار و عرضه آن در بازار بین‌المللی موجب کاهش ارزش و قدرت خرید دلار می‌شود. تمامی این تحولات موجب می‌شود گرایش دولت‌های دیگر به طلا افزایش یابد.
ذخایر طلا چقدر است؟
برآورد می‌شود ذخایر کشف طلا در طول تاریخ ۲۴۴ هزار تن باشد که از این رقم ۱۹۴ هزار تن استخراج شده است و ۵۴ هزار تن هنوز در زیر زمین قرار دارد. با توجه به توان تکنولوژی کنونی پیش‌بینی می‌شود مقدار باقی مانده تا ۲۰ سال آینده استخراج شود. البته ذخایر طلا دو دسته هستند: ذخایر (طلای معدن اقتصادی با قیمت غالب طلا)؛ و منابع طلایی که به طور بالقوه برای معدن اقتصادی خواهد بود، اما بهره برداری نیازمند بررسی بیشتر و در نظر گرفتن سطوح قیمت‌های مختلف است.
رابطه قیمت طلا و دلار
در حال حاضر نسبت طلا و دلار واگرا هستند. تغییر سیاست‌های پولی آمریکا می‌تواند این نسبت را تغییر دهد.
نسبت تأثیرگذاری دلار بر طلا در ایران با بقیه دنیا فرق دارد. در ایران وقتی دلار بالا می‌رود طلا هم بالا می‌رود، تورم داخلی و ناامنی اقتصادی باعث شده به دلیل کالای سرمایه‌ای بودن طلا برای مردم، رابطه قیمت طلا با تورم تنظیم شود. به تازگی و در سال جدید رمزارزها برای جلوگیری از نقدینگی به کمک دلار آمده. بورس نیز از دیگر بازارهای سرمایه‌ای است.
در ایران استخراج کننده‌های طلا به طور مستقیم در بازار حضور ندارند و یکی از عوامل اصلی تعیین قیمت طلا دلال‌ها و نقدینگی سرگشته مردم هستند.
بانک‌های مرکزی همیشه از نرخ پایین طلا استقبال می‌کنند چرا که همیشه خریدار طلا هستند نه فروشنده و آن را ابزاری برای مقابله با دلار می‌دانند.
طلا پشتوانه پولی کشورها
از نظر اقتصادی، هر دولت سیستم پول خود را دارد. کشورها برای انتشار پول بر مبنای واحد پول خود سبدی درست می‌کنند که این سبد برگرفته از کالا‌های مختلف است. یکی از خاصیت مهم این سبد قدرتمند بودن کالا‌های انتخابی است که در همه شرایط اعتبار و مشروعیت دارند. طلا یکی از این کالاها است.
با وجود برچیده شدن نظام پایه پولی طلا، اما هنوز بسیاری از کشورها هستند که سهمی از ذخایر خود را به طلا می‌دهند و ایران یکی از این کشورهاست.
دیدگاه شما