فرق حراج «پیوسته» و حراج «ناپیوسته» چیست؟
فرق حراج پیوسته و ناپیوسته در بورس چیست؟ چه تفاوتی بین حراج پیوسته و حراج ناپیوسته در بازار سرمایه است؟ سهامی که حراج پیوسته دارد بهتر است یا حراج ناپیوسته؟ فرق حراج پیوسته و ناپیوسته در بورس یا فرابورس تفاوتی دارد؟ فرق حراج پیوسته و ناپیوسته در ارزندگی سهم تاثیرگذار است؟ این گفتار روزیاتو در سلسله گزارشات آموزش فعالیت در بازار سرمایه و معرفی اصطلاحات این بازار، ارائه می شود.
فرق حراج پیوسته و ناپیوسته در بورس به موضوع قیمت سهم و ارزندگی یک سهم و بورسی یا فرابورسی بودن سهم ربطی ندارد. فرق حراح پیوسته و ناپیوسته به پیوستگی است. هر چیزی که پیوستگی نداشته باشد، ناپیوسته است.
مثل دوره کارشناسی ارشد ناپیوسته که نشان می دهد کسی که وارد این دوره شده، مستقیم وارد دوره نشده و ورود او به این دوره، با گپ همراه است. یعنی اول مقطع کارشناسی را تمام کرده و سپس وارد مقطع کارشناسی ارشد شده است. اما رشته معماری، معمولا رشته ای است که کارشناسی ارشد پیوسته دارد. یعنی از ابتدا، دوره مدت ۶ سال داشته و به دانش آموخته، مدرک کارشناسی ارشد پیوسته اعطا می شود.
حراج پیوسته در بازار بورس ، شیوه ای است که بر اساس آن، وقتی قیمت یک سهم با سفارش های وارد شده در سامانه معاملاتی tsetmc.com تطبیق داده شد، حراج پیوسته انجام می شود.
حراج ناپیوسته، شیوه ای است که پس از ورود سفارش ها در سامانه معاملاتی، معامله سهم بر اساس قیمت نظری گشایش یا TOP صورت می گیرد. قیمت نظری گشایش، قیمتی است که در مرحله گشایش، بر اساس سفارش های ثبت شده با ساز و کار حراج، توسط سامانه معاملاتی تی اس ایی محاسبه و معاملات مرحله گشایش با آن قیمت صورت می گیرد.
از طریق انجام حراج ناپیوسته با محدودیت دامنه نوسان قیمت، سهم بایستی در بازه قیمتی که تابلو مشخص کرده معامله شود. قیمت مرجع در دوره حراج پیوسته، قیمت کشف شده از طریق حراج ناپیوسته است. اگر معامله ای در تابلو از طریق حراج ناپیوسته صورت نگیرد، آخرین قیمت پایانی نماد، آخرین قیمت پایانی نماد معاملاتی، قیمت مرجع در دوره حراج پیوسته خواهد بود.
فرق حراج پیوسته و ناپیوسته در گره معاملاتی
فرق حراج پیوسته و ناپیوسته در بورس را در مبحث گره معاملاتی که در قوانین بازار بورس ایران تشریح شده، بهتر درک می کنیم. طبق ماده بیست و پنجم قانون بازار بورس ایران، اگر در یک نماد معاملاتی مثل خزامیاد (شرکت زامیاد)، با وجود برخورداری از صف سفارش خرید میلیونی یا صف فروش میلیونی، حداقل معادل یک برابر حجم مبنا .
برای مشاهده اطلاعیه ناظر و فهم حراج پیوسته و ناپیوسته روی بخش پیام ناظر در تابلو معاملاتی هر نماد کلیک کنید
تصویر اطلاعیه ناظر خزامیاد درباره حراج این سهم در ۲۶ فروردین ۹۹
به علت عدم تقارن قیمت های درخواست خرید یا فروش، حداقل به مدت ۵ جلسه معاملاتی (۵ روز کاری)، مورد معامله خرید یا فروش قرار نگیرد یا اصطلاحا صف خرید یا صف فروش داده نشده و پا برجا باشد، گره رخ داده است.
یعنی اگر قیمت یک سهم در ۵ روز کاری متوالی بورس، در سقف یا کف قیمتی باشد، گره معاملاتی رخ داده است. در این حالت طبق ماده ۲۸، حراج پیوسته در بازه ۲ برابر دامنه نوسان روزانه قیمت عادی نماد انجام می شود تا از گره و قفل شدن صف خرید یا صف فروش جلوگیری شود.
اطلاعیه ناظر و حراج پیوسته و ناپیوسته
اینکه چطور متوجه شویم که سهمی در دوره حراج پیوسته است یا حراج ناپیوسته، باید به اطلاعیه ناظر در هر سهم که در تابلو معاملاتی هر سهم منتشر می شود، نگاه کنیم. معمولا پس از توقف هر نماد معاملاتی و لحظاتی پیش از گشایش نماد، اطلاعیه ناظر هر نماد منتشر می شود و جزییات حراج پیوسته یا ناپیوسته منتشر می شود.
این که سهمی حراج پیوسته بشود یا ناپیوسته بشود، معمولا تاثیر ژرف و شگرفی روی ارزندگی سهم و تحلیل بنیادی یا تکنیکالی سهم ندارد. سهم معمولا در طول سال، بارها در حراج پیوسته یا ناپیوسته قرار می گیرد. شما که سهامدار بلند مدتی هستید و بر اساس تحلیل گزارش های کدال و فاکتور سود آتی، سهمی را خریده و در پرتفو دارید، تا سهم به تارگت نرسیده و حد ضرر هم فعال نشده، نیازی به فروش یا ترس از حراج پیوسته یا ناپیوسته ندارید.
برای فهم نقش آفرینی بهتر فرق حراج پیوسته و ناپیوسته سهام در بورس ایران، بایستی تکنیک های تابلوخوانی را یاد بگیرید و سامانه تی اس ایی را در طول ساعت معاملاتی (۹ تا ۱۲:۳۰ روزهای شنبه تا چهارشنبه) رصد کنید. از طریق تکنیک تابلوخوانی، پی به روند سهم،بازی های بازیگردان و ترفندهای کد به کد و افزایش و کاهش قیمت سهم می بریم.
توجه کنید که بورس شامل ۲ بخش است: بازار اصلی و بازار فرابورس. شرکت های درجه دو با شفافیت کمتر در فرابورس هستند. شرکت های فرابورس، گاها ارزش فوق العاده تری از شرکت های درج شده در بازار اصلی دارند. مثل: انرژی۳، مثل فرابورس، مثل ذوب و بسیاری دیگر که احتمالا برگشت به بازار اصلی و ارتقا پایه را در سال ۱۳۹۹ و به بعد دارند. دامنه نوسان در بازار فرابورس کمتر از بازار اصلی است و این روی قیمت حراج پیوسته و ناپیوسته تاثیرگذار است.
- حتما بخوانید: با تکنیک های تابلوخوانی آشنا شویم
شاخص کل بورس ایران در روند صعودی بلند مدت قرار داشته و تا سال ۱۴۰۲ هجری شمسی از ۵ میلیون واحد گذر خواهد کرد. نوسانات مقطعی سهم نباید سهامداران بلند مدتی را احساسی کرده و اسیر گزارش های کدال و بازی بازیگردان سهم کند.
برچسب‌ها
مطالب مرتبط
مطالب دیگر از همین نویسنده
دیجیاتو
۱۹ نظر
لغو پاسخ
- احمد فروردین ۲۷, ۱۳۹۹
با سپاس فراوان از جناب زمانی بابت مطالب بسیار ارزشمندشون . استاد در این شرایط صف های فروش و ساز وکار نامشخص و رانتی تشکیل صف ، ایا تکنیکی برای موفقیت در خرید در زمان تشکیل صف وجود دارد و یا سامانه معاملاتی و کارگزاری ای که زیرساخت مناسب تری در این زمینه داشته باشد ؟با تشکر
- احمد فروردین ۲۷, ۱۳۹۹
عذر میخوام صف خرید منظورم بود نه صف فروش
ممنون از لطف شما به روزیاتو
البته بنده شاگردی بیشتر نیستم.
هیچ تکنیک و ترفندی برای بهینه ترین خرید در زمان مناسب و تکنیکی برای بهینه ترین روش برای خالیکردن سهام در بورس ایران که با مشکلی به نام دامنه نوسان و حجم مبنا و کد به کد روبرو است، نداریم.
همه کارگزاری های سراسر کشور متصل به هسته اصلی بورس هستند و کیفیت هسته معاملاتی، ارتباطی به سامانه آنلاین کارگزاری ها ندارد.
- احمد فروردین ۲۸, ۱۳۹۹
ممنونم از پاسختون ، میتونین به اختصار بفرمایید ساز و کار صف بندی به چه صورت هست ؟ فقط مسئله زمان ارسال درخواست مطرح است ؟ چگونه در کسری از ثانیه ده هزار درخواست به صف میشود .
- علی زمانی فروردین ۲۸, ۱۳۹۹
هر سهم هر روز در دامنه نوسان امکان معامله شدن دارد. مثلا بین ۱۰۰ تومان تا ۱۰۳ یا ۱۰۵ تومان (بسته به بورسی یا فرابورسی بودن سهم)
سفارش گذاری بین ۱۰۰ تا ۱۰۳ یا ۱۰۵ اتفاق می افتد. اگر سهم فروشنده کم داشته باشد، صف خرید می شود. اگر سهم فروشنده زیاد داشته باشد به گونه ای که خریدار نباشد، صف فروش می شود.
در سفارش گذاری، معیار، قیمت در بازه نوسان روزانه است. بعد تاریخ ثبت سفارش. شما که ۱۰۰۰ سهم ۱۰۲۰ ریالی را ساعت ۱۰:۲۳ ثبت سفارش برای خرید می کنید، جلوتر از فردی هستید که ۱۰۰۰ سهم ۱۰۱۹ ریالی را ساعت ۱۰:۲۲ یا ۱۰:۲۵ دقیقه ثبت سفارش خرید می کند. یعنی قیمت، مقدم بر زمان ثبت سفارش است.
در کسری از ثانیه میلیون ها درخواست ثبت می شود و منظور از قیمت نظری گشایش چیست؟ این قدرت هسته معاملاتی است که البته این روزها، یادگار فخیمه آلمانی ها برای ایرانیان،با مشکلات عدیده ای روبرو شده است.
سلام. مطلب مفیدی بود اما سوال بنده درباره بند آخر این مطلبه.
شما فرمودید که تا سال ۱۴۰۲ شاخص بازار سرمایه مثبت و تا پنج میلیون رو پیش بینی کردید. خواستم بدونم معیار شما برای این تحلیل شجاعانه چه چیزی میتونه باشه. ورود نقدینگی؟ تبلیغات؟ تمرکز دولت؟ اقتصاد پویا؟
اگر ممکنه توضیحی بدید که برای بنده و سایر عزیزان هم مفید باشه.
- علی زمانی فروردین ۲۸, ۱۳۹۹
این تحلیل شجاعانه نیست. طبق مستندات بنیادی و تکنیکالی موجود است. در بورس، امکان تحلیل های فضایی و تخیلی و هیجانی بسیار کم است.
شاخص کل بورس ایران،تورم محور است. زمان هایی که تورم زیاد باشد مثل ۲ سال اخیر، شاهد تسریع در روند صعودی شاخص کل در کانال بلند مدت هستیم.
اگر نمودار تکنیکال شاخص کل بورس ایران را نگاه کرده باشید، شاخص کل ظرف ۱۰ سال اخیر یعنی از سال ۱۳۸۸ تا سال ۱۳۹۸ هجری خورشیدی، از ۹۰۰۰ واحد رسید به حدود ۶۰۰ هزار واحد. یعنی حدود ۶۵ برابر. دلار در این ۱۰ سال، حدود ۱۵ برابر شد. پس الزاما رشد شاخص کل بورس ایران، ارتباط تنگانگی با رشد دلار آمریکا دارد و تورم.
از طرفی، شاهد معامله ۱۰ هزار میلیارد تومان سهام توسط میلیون ها هموطن ظرف ۳ ساعت در روز هستیم. کدام بازار در ایران سراغ دارید که حتی یک دهم این مقدار، معامله در آن ظرف ۳ ساعته انجام شود؟ هیچ بازاری.
رکود در بازارهای موازی (خودرو-مسکن-ارز-طلا-زمین) سبب شده تا شاهد ورود پول هوشمند و تزریق نقدینگی به بازار باشیم که به نظر می رسد تا پاییز ۹۹ به ۲۰ هزار میلیارد تومان گردش مالی در روز برسد.
اگر شاخص کل به همین روند صعودی ادامه دهد و تحریم ها منظور از قیمت نظری گشایش چیست؟ پایدار بماند (که البته برای گرگ های بورس، تداوم تحریم ایران و ریاست جمهوری ترامپ، یک نعمت بزرگ است) ، شاهد افزایش قیمت سهام و شاخص کل خواهیم بود.
شاخص کل تا پایان سال ۹۹ بالای ۱ میلیون و ۲۰۰ هزار واحد احتمالا تثبیت خواهد شد. . پایان سال ۱۴۰۰ هم بالای ۲.۵ میلیون واحد احتمالا. پس پایان سال ۱۴۰۱ هجری شمسی جای تعجب ندارد که شاخص بین ۴ تا ۶ میلیون واحد باشد.
شستا روز ۴ شنبه، یک روز تاریخی را رقم زد. انفجار بورس در شهریور ۹۹ یا آبان ۹۹ اتفاق می افتد با آزاد سازی سهام عدالت ۴۹ میلیون نفر. ما ۲ سال طلایی را برای بورس انتظار داریم.
ایران، بزودی با میلیونرهای زیر ۳۰ سال مواجه خواهد شد که به قول حضرت بیل گیتس، نه ارث پدری داشتند و نه دکترا از Harvard Business School.
سلام حراج نا پیوسته بدون نوسان رو میشه توضیح بدید مثلا شستا یهو قیمت اخرش تو حراج نا پیوسته ۲ برابر شد و در اخرم نماد متوقف و هیچ معامله ای صورت نگرفت مگه درصد نوسان ۵ نیست پس چرا شستا ۲ برابر شد قیمت اخرش رو تابلو؟ من گیج‌شدم واقعا ؟ سهمی که ۱۴۰۰ بود یهو قیمت اخرش شد ۲۸۰۰ بعنی سهم باز بشه از ۲۸۰۰ مبفروشن؟ با تشکر از شما
- علی زمانی اردیبهشت ۲۰, ۱۳۹۹
بخاطر شفاف سازی. پیام ناظر را همیشه در tse ببینید:
به اطلاع می رساند،نماد معاملاتی شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی(شستا)با توجه به افشای اطلاعات با اهمیت گروه الف بدون محدودیت نوسان قیمت با استفاده از مکانیزم حراج آماده انجام معامله می باشد.لازم به ذکر است زمان انجام معامله در نماد مذکور از ساعت ۱۲:۳۵ الی ۱۳:۴۵ می باشد.و همچنین دوره سفارش گیری از ساعت ۱۲:۳۵ الی ۱۲:۴۵ خواهد بود. مدیریت عملیات بازار شرکت بورس اوراق بهادار تهران
سلام . ممنون بابت مطلبتان
یک سوال داشتم . زمانی که حراج ناپیوسته و بدون دامنه نوسان قیمت برگزار می شود :
۱-آیا سفارشهای ثبت شده قابل ویرایش هستند یا نه ؟ یعنی می توان در بازه ۳۰ دقیقه ای یک سفارش ارسال و دوباره سفارش را حذف کرد
۲- آیا سفارشهای ثبت شده در بازه ۳۰ دقیقه ای حراج بعد از اتمام حراج معتبر هستند یا حذف می شوند؟
۳- آیا در بازه ۳۰ دقیقه ای حراج همه می توانند در صف خرید یا فروش وارد شوند و قیمت پیشنهاد بدهند یا در این مورد محدودیتی وجود دارد؟
- علی زمانی تیر ۴, ۱۳۹۹
پاسخ سوال اول آری است
پاسخ سوال دوم به ناظر بستگی دارد
پاسخ سوال سوم :محدودیتی در ورود و خروج کد حقیقی یا حقوقی به صف نیست
ممنون بابت مطلب مفیدتون، من سوالی داشتم در این رابطه در حراج ناپیوسته تا منظور از قیمت نظری گشایش چیست؟ حالا بوده کسی با قیمت ۹۹۹۹ سهمش رو بفروشه؟ یا اینکه مثل عرضه اولیه سرخطی واسه خودشون میزنن؟ مثلا پیزد امروز صف خرید با قیمت ۹۹۹۹ با حجم بالا داشتیم ولی وقتی من قیمت فروش رو ۹۰۰۰ تومن گذاشتم کسی ازم نخرید میشه لطفا توضیح بدین که باید چطور اردر گذاشته شه که بتونی تو این قیمت‌ها بفروشی؟ ممنونم از راهنماییتون
- علی زمانی تیر ۱۴, ۱۳۹۹
باید ناظر تایید کند
سلام و عرض ادب خدمت شما
حدس بنده این است که شما در تشخیص بین عدد قید شده در ستون “تعداد” که هنگام تشکیل صف‌های طولانی خرید به صورت ۹۹۹۹ نشان داده میشود با عدد ستون “قیمت” آن نماد مرتکب اشتباه شده اید.
ممکن است همان زمان مورد نظر شما، آستانه بالای قیمت نماد پیزد مثلاً ۵ هزار تومان باشد، در حالی که قیمت پیشنهادی شما برای فروش ۹ هزار تومان بوده است.
لطفاً به عناوین ستون های مختلف بیشتر دقت فرمایید.
امیدوارم این مطلب مورد استفاده شما قرار گرفته و جسارت بنده را حمل بر بی ادبی نفرمایید، صرفاً حدس شخصی بود.
با آرزوی بهترین ها و بهترین آرزوها
از یکی پرسیدند یک متر چقدر است. گفت هر چه از یک متر بیشتر باشد بیشتر از یک متر است و هر چه کمتر از یک متر باشد کمتر از یک متر است. تعریف این بابا از پیوسته و ناپیوسته عجب شباهتی با تعریف متر داره.
سلام ایا تغییرات قیمت که در حراج پیوسته یا ناپیوسته بر قیمت پایانی میگذارد در روطهای بعد در دامنه نوسان لحاظ میشود؟؟؟
مثلا سهم زملارد دوهزار درصد قیمت پایانی زیاد شده است
ایا این۲هزتر درصد در دامنه نوسالن روز بعد لحاظ میشود؟
کلا مطلبی که نوشتید خیلی چرته. اول برو یه چیزهایی رو یاد بگیر بعد بیا توضیح بده. خودت فهمیدی چیزی که نوشتی؟
پیام ناظر بازار بورس چیست و چگونه می‌توان به اطلاعات آن دست یافت؟
به عنوان یک فعال و سرمایه‌گذار در بازار بورس، حتماً بارها و بارها کلمه‌ی «ناظر بازار» در سایت tsetmc.com و یا دیگر سایت‌‌ها و کانال‌‌های بورسی به چشمتان خورده است. یا حتماً شنیده‌اید که میگویند پیغام توقف، علت توقف، تعلیق و یا بازگشایی فلان نماد در پیام ناظر اعلام شده است. اما پیام ناظر بازار بورس چیست، چه مفهومی را به ما انتقال می‌دهد و چگونه می‌توان به اطلاعات پیام ناظر بازار هر نماد دسترسی پیدا کرد؟ اصلاً ناظر بازار کیست و چه نقشی در معاملات بازار دارد؟ برای دریافت پاسخ و آشنایی بیشتر با موارد گفته شده، ادامه‌ی این مقاله از سری مقالات آموزش بورس در چراغ را مطالعه نمایید. اگر سرمایه‌گذار جدید و تازه‌وارد بازار بورس باشید، باید حتماً با این موارد آشنایی داشته باشید. حتی ممکن است برخی از این پیام‌ها برای شما مبهم باشد که در این مطلب به آنها خواهیم پرداخت.
تاریخچه پیدایش ناظر بازار
پیش از آنکه به سوال پیام ناظر بازار بورس چیست، پاسخ دهیم، بهتر است نگاهی به تاریخچه‌ی پیدایش ناظر بازار داشته باشیم. نخستین بار در سال ۱۳۴۶ قانونی تحت عنوان بورس اوراق بهادار در کشور ایران تصویب شد و بر اساس این قانون سازمان کارگزاران بورس اوراق بهادار تهران وظیفه‌ی گرداندن امور مربوط به بازار سرمایه را بر عهده داشت. اما از سال ۱۳۸۴ قوانینی تصویب شد که به واسطه‌ی آنها عملیات نظارت از اجرا جدا شد و سازمان بورس اوراق بهادار رسماً به عنوان ناظر بازار شروع به کار کرد و وظیفه‌ی نظارت بازار را بر عهده گرفت. بر اساس این قانون، بازار اوراق بهادار، سازمان بورس و اوراق بهادار تحت عنوان ناظر بازار سرمایه با شرح وظایف مشخص شروع به کار کرد و عملیات اجرا نیز به بورس‌‌ها تحت عنوان فعالیت به شکل سهامی عام واگذار شد که وظایف آنها نیز در قانون به صورت صریح آمده است.
در همین راستا و به منظور ارائه‌ی کلیه‌ی اطلاعات مالی و اطلاعیه‌‌های شرکتها، سامانه‌ی جامع اطلاعات ناشران بازار موسوم به کدال (سایت Codal.ir) راه اندازی شد. در حال حاضر، تمام شرکت‌‌هایی که در بازار بورس و فرابورس ایران مشغول به فعالیت هستند، همه‌ی اطلاعات خود مانند گزارشات و آمار تولید و فروش، شفافسازیهای قیمتی، صورتهای مالی فصلی، آگهیهای مجامع شرکتها منظور از قیمت نظری گشایش چیست؟ و … را از طریق این سامانه به سمع و نظر سهامداران می‌رسانند. سازمان بورس نیز تحت عنوان نهاد نظارتی بازار، بر صحت اطلاعات ارائه شده، نظارت خواهد کرد و در شرایطی که اطلاعات انتشار یافته واقعیت نداشته باشد، با شرکت مربوطه برخورد قاطعانه‌ای به عمل خواهد آمد و نماد شرکت مذکور متوقف خواهد شد و تا وقتی هم که شفافسازی در این مورد انجام نشود، اجازه‌ی خرید و فروش سهم به سهامداران، داده نخواهد شد.
ناظر بورس کیست و پیام ناظر بازار بورس چیست؟
ناظران بازار، در واقع همان کارمندان سازمان بورس هستند که خبرهای مهم پیرامون سهام شرکت‌های بورسی را به صورت لحظه‌ای در وبسایت مدیریت فناوری بورس به آدرس www.tsetmc.com، منتشر می‌کنند. یکی از وظایف اصلی ناظران بورسی این است که اطلاعات با اهمیت شرکت‌های بورسی و فرابورسی شامل گزارشات و آمار تولید و فروش، صورتهای مالی فصلی، شفافسازیهای قیمتی، آگهیهای مجامع شرکتها و… را به سهامداران آن شرکت اطلاع دهد. ناظر بازار این اطلاعات را در قالب پیامی تخت عنوان پیام ناظر بازار بورس در اختیار سهامداران قرار می‌دهد.
نحوه دسترسی به اطلاعات پیام ناظر بازار بورس
نحوه دسترسی به اطلاعات پیام ناظر بازار بورس
روش‌های مختلفی برای دسترسی به پیام ناظر بازار بورس وجود دارد که در ادامه خواهیم گفت:
۱. سایت tsetmc.com
برای دیدن پیام ناظر بورس با استفاده از وبسایت مدیریت فناوری، کافی است تا:
- وارد سامانه‌ی tsetmc.com شوید.
- سپس برای اطلاع از پیغام‌های ناظر بازار مربوط به یک سهم خاص نام آن سهم را در قسمت ذره‌بین وارد کنید.
- در صفحه‌ی جدید، روی قسمت پیام ناظر بازار کلیک کنید.
شما همچنین می‌توانید در صفحه‌ی نماد مربوطه روی اعلان «پیام جدید ناظر بازار» کلیک کنید و ۵ پیام آخر ناظر بازار در مورد آن نماد را مشاهده کنید.
اگر قصد مشاهده‌ی پیغام‌های ناظر بازار برای تمامی نمادها را دارید می‌توانید به آدرس http://www.tsetmc.com/Loader.aspx?ParTree=151313&Flow=0 بروید. در این قسمت ۱۰۰ پیام آخر ناظر بازار بورس را می توانید ببینید.
۲. سامانه معاملاتی شخصی
برای مشاهده‌ی پیام ناظر بازار بورس با استفاده از این روش، پس از ورود به سامانه‌ی معاملاتی خود، وارد بخش پیام‌ها و سپس پیام‌های ناظر شوید و در آنجا به آخرین اطلاعات شرکت‌های بورسی دست پیدا کنید.
انواع پیام ناظر بازار بورس
انواع پیام ناظر بازار بورس برای حرفه‌ای‌های بازار قابل درک است و آنها با یک نگاه می‌توانند بفهمند که منظور پیام چیست. اما اگر تازه‌کار باشید، در برخی از پیام‌های ناظر شاید با اصطلاحاتی برخورد کنید که معنی دقیق آن را ندانید. در ادامه مفهوم دقیق برخی از مهم‌ترین پیام‌های ناظر را آورده‌ایم.
۱. توقف نماد به دلیل انتشار اطلاعات با اهمیت گروه الف و ب:
توقف نماد به دلیل انتشار اطلاعات با اهمیت گروه الف و ب، یکی از انواع پیام ناظر بازار بورس میباشد. بعد از انتشار اطلاعات با اهمیت گروه الف و ب، معامله‌ی سهام شرکتها متوقف میشود. چنانچه این اطلاعات از گروه الف باشد، نماد بدون محدودیت دامنه نوسان و اگر اطلاعات از گروه ب باشد، نماد با محدودیت دامنه نوسان بازگشایی خواهد شد. دامنه‌ی نوسان، محدوده‌ای است که قیمت سهام می‌تواند در یک روز معاملاتی در آن محدوده افزایش و یا کاهش یابد. اگر بازگشایی نماد با محدودیت دامنه نوسان باشد به این معناست که افزایش یا کاهش قیمت سهم محدود خواهد بود اگر بدون محدودیت نوسان باشد، قیمت آزادی بیشتری برای نوسان دارد. لازم به ذکر است که بازگشایی نمادها بعد از افشای اطلاعات با اهمیت متفاوت میباشد که در بخش بعدی راجع به آن بیشتر توضیح خواهیم داد.
اطلاعات با اهمیت گروه الف و ب شامل چه مواردی هستند؟
اطلاعات با اهمیت گروه الف و ب، هر یک شامل مواردی هستند که اگر هرکدام از این اتفاقات رخ دهد، باید بدانید که نماد متوقف خواهد شد.
اطلاعات با اهمیت گروه الف:
اطلاعات با اهمیت گروه الف:
- تعدیلات سنواتی
- تغییر سهامدار عمده
- اعلام وقوع حوادث غیرمترقبه
- تغییر در برآوردهای حسابداری
- نتایج برگزاری مناقصه یا مزایده
- نتایج شرکت در مناقصه یا مزایده
- کشف منابع و یا ذخایر قابل توجه
- اعلام اعسار یا ورشکستگی شرکت
- هر نوع ترکیب، تجزیه، ادغام و اکتساب
- نقل و انتقال دارایی‌های ثابت شرکت
- بهره‌برداری از طرح‌ها و پروژه‌های جدید
- شروع مجدد فعالیت متوقف یا تعلیق شده
- تعلیق یا توقف تمام یا بخشی از فعالیت شرکت
- پذیرش یا انتقال اوراق در بازارهای بین المللی
- تغییرات بااهمیت در عملکرد شرکت‌های تحت کنترل
- انعقاد، فسخ و یا تغییرات اساسی در قراردادهای مهم
- تاثیرات با اهمیت ناشی از تغییرات ارزی (قیمت ارز)
- درخواست خروج از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس مربوطه
- خرید، واگذاری، اخذ، فسخ و تغییرات مجوز فعالیت، امتیاز تجاری یا علائم تجاری
- دریافت یا پرداخت کمک‌های نقدی یا غیر نقدی بیشتر از ۵ درصد سرمایه شرکت
- برگشت بیشتر از ۵ درصد از محصولات شرکت بر اساس مبلغ فروش آخرین سال مالی
- دریافت مجوز تغییر بیشتر از ۱۰ درصد در قیمت فروش محصولات یا خرید مواد اولیه
علاوه بر موارد بالا که همگی منجر به انتشار پیام ناظر بازار بورس خواهند شد، دو مورد زیر هم می‌توان به این موارد اضافه کرد.
- واگذاری سهام شرکت دیگر در هر یک از موارد ذیل:
۱. مبلغ واگذاری بیش از ۵ درصد دارایی‌های شرکت در صورتهای مالی سال قبل باشد؛
۲. ناشر بیش از ۵ درصد سهام شرکت (بورسی یا فرابورسی) دیگر را واگذار نماید.
- تحصیل سهام شرکت دیگر در هر یک از موارد ذیل:
۱. مبلغ خرید بیش از ۵ درصد دارایی‌های شرکت در صورتهای مالی سال قبل باشد.
۲. ناشر بیش از ۵ درصد سهام شرکت (بورسی یا فرابورسی) دیگر را خریداری نماید.
اطلاعات با اهمیت گروه ب:
اطلاعات با اهمیت گروه ب:
- تغییر حسابرس
- برگزاری مناقصه یا مزایده
- شرکت در مناقصه یا مزایده
- برنامه‌ی انتشار اوراق بدهی
- توثیق یا فک رهن دارایی‌ها
- ایجاد یا منتفی شدن بدهی احتمالی
- دعاوی مهم مطروحه له یا علیه شرکت
- پذیرش تعهدات جدید یا اتمام تعهدات قبلی
- تغییرات در ترکیب تولید یا فروش محصولات
- پیشنهاد پرداخت سود یا تغییر سیاست تقسیم سود
- تغییر وضعیت مشتریان یا عرضه‌کنندگان عمده‌ی شرکت
- افشای معاملات موضوع ماده ۱۲۹ اصلاحیه قانون تجارت یا معاملات با سایر اشخاص وابسته
- پیام ناظر بازار بورس مبنی بر تصمیمات هیئت مدیره برای بازخرید سهم یا فروش سهام خزانه
- توثیق، مسدود کردن، آزادسازی یا فک رهن سهام ناشر متعلق به سهامدار عمده که عضو هیئت مدیره میباشد.
۲. انجام معاملات به صورت حراج پیوسته و ناپیوسته
انجام معاملات به صورت حراج پیوسته و ناپیوسته، نوع دیگری از پیام ناظر بازار بورس میباشد؛ انجام معاملات پس از بازگشایی نمادها ممکن است به صورت حراج پیوسته وناپیوسته رخ دهد. در حراج پیوسته وقفه‌ای در معاملات وجود ندارد و معاملات در زمان مشخص شده انجام خواهند شد. به بیان دیگر «حراج پیوسته» آن است که بعد از ثبت سفارش و تطبیق قیمت‌های خرید و فروش، معامله انجام میشود. یعنی درست همان چیزی که در معاملات بورس و فرابورس هر روز مشاهده میشود. اما منظور از «حراج ناپیوسته»، روشی است که بر اساس آن پس از ورود سفارش‌ها به سامانه‌ی معاملات، معامله بر اساس قیمت نظری گشایش (TOP) انجام میشود. به عبارتی حراج ناپیوسته به منظور قیمت‌گذاری است ولی معامله‌ای در آن انجام نمی‌شود مگر در پایان مقطع زمانی.
۳. اعمال یک مرحله پیش گشایش برای نماد
وقتی طی یک پیام ناظر بازار بورس اعلام میشود که نمادی در حال بازگشایی است ممکن است از اصطلاح پیش‌گشایش ۳۰ دقیقه‌ای استفاده شود. پیش‌گشایش در زمان بازگشایی نماد، به معنای زمانی است که امکان ارسال سفارش وجود دارد ولی معامله‌ای انجام نمی‌شود. البته این را هم در نظر داشته باشید که به بازه‌ی زمانی ۸:۳۰ تا ۹ صبح روزهای کاری بورس نیز مرحله پیش‌گشایش میگویند و در این زمان فقط امکان ارسال سفارشات وجود دارد و معامله ساعت ۹ با باز شدن بازار شروع میشود.
۴. تعلیق نماد در پیام ناظر بازار بورس
این نوع از پیام ناظر بازار بورس شاید تاکنون باعث ترس خیلی از افراد بی‌تجربه و تازه‌وارد شده باشد! کلمه‌ی تعلیق از معلق می‌آید. بنابراین، تعلیق نماد در بورس به معنی عدم امکان معامله است. معمولاً در پیام‌های ناظر، تاریخ معلق ماندن معاملات ذکر میشود. دلیل مشمول فرآیند تعلیق شدن را هم می‌توانید با ورود به صفحه‌ی اصلی سایت tsetmc.com و کلیک روی تب «بورس اوراق بهادار» و سپس تب «مشمول فرایند تعلیق» مشاهده کنید. دقت کنید دو عبارت مشمول فرآیند تعلیق و تعلیق شده با هم تفاوت دارند. تعلیق یا ناشی از دستورالعمل پذیرش است و یا ناشی از دستور العمل افشا. در صورتی که شرکت ابهام یا تاخیری در اطلاع‌رسانی داشته باشد مشمول فرآیند تعلیق می‌گردد.
شرکتی که به واسطه‌ی پیام ناظر بازار بورس مشمول فرآیند تعلیق میشود تا ۶ ماه فرصت دارد از این وضعیت خارج شود. یعنی در طی این دوره می‌تواند خود را از فرآیند تعلیق خارج کند، بنابراین در این شرایط بازار دقیقاً می‌داند که شرکت به چه دلیلی در فرآیند تعلیق قرار گرفته و شرکت هم می‌داند که بازار به این موضوع واقف است. بنابراین چاره‌ای جز افزایش میزان شفافیت خود نخواهد داشت. اما باید توجه داشته باشید که روند تعلیق نمادها ۹ تا ۱۵ ماه به طول خواهد انجامید و شرکتها فرصت دارند در این مدت نقص افشای اطلاعات خود را جبران کنند. در غیر این صورت پس از گذشت این مدت، نمادها برای مدت نامعلوم متوقف نمی‌مانند بلکه در صورت تخلف مدیران، سهام شرکتها در بازار پایه قابلیت معامله خواهد داشت.
در کل در نظر داشته باشید که نمادها جز در مواردی که بحث‌های دادگاهی و خارج از بازار مطرح شود، متوقف نخواهند شد. رویکرد سازمان در این زمینه هم اینگونه است که حتی در موارد نقص افشای اطلاعات، سهام شرکتها قابل معامله باشد و خللی در نقدشوندگی بازار ایجاد نشود.
۵. تغییر وضعیت نماد به دلیل نوسان قیمت بیش از ۲۰ درصد
تغییر وضعیت نماد به دلیل نوسان قیمت بیش از ۲۰ درصد، نوع دیگری از پیام ناظر بازار بورس است که شاید خیلی‌ها معنی آن را ندانند. در واقع، باید گفت که نوسان قیمت در یک سهم هم می‌تواند منجر به توقف نماد شود؛ به این صورت که اگر قیمت سهام شرکت در ۵ روز کاری به بیش از ۲۰ درصد، نوسان (مثبت یا منفی) داشته باشد، نماد متوقف و ناشر باید اطلاعیه‌ی شفافسازی منتشر نماید. نماد متوقف شده در روز معاملاتی با محدودیت دامنه‌ی نوسان بازگشایی میشود. (بعد از انتشار اطلاعیه‌ی شفافسازی توسط ناشر). اما اگر قیمت سهام شرکت در ۱۵ روز کاری بیش از ۵۰ درصد نوسان (مثبت یا منفی) داشته باشد، نماد متوقف و ناشر باید کنفرانس اطلاع‌رسانی برگزار کند، آنگاه نماد معاملاتی حداکثر ۲ روز کاری بعد با محدودیت دامنه نوسان بازگشایی خواهد شد. (بعد از برگزاری کنفرانس اطلاع رسانی توسط ناشر).
سخن آخر
در این مقاله از سایت آموزش چراغ به بررسی انواع پیام ناظر بازار بورس و معنا و مفهوم هر یک از آنها پرداختیم و همچنین گفتیم که چطور می‌توانید به این اطلاعات دسترسی داشته باشید. امیدواریم با خواندن این مقاله به خوبی متوجه شده باشید که پیام ناظر دقیقاً چیست و راجع به اصطلاحات موجود در این پیام‌ها نیز اطلاعات کافی را به دست آورده باشید. چراغ ، به‌عنوان پلتفرم آموزش و کاریابی در تلاش است تا با بیان نکات آموزشی مهم در زمینه‌ی کار و سرمایه‌گذاری به شما برای رسیدن به موفقیت در این زمینه‌ها کمک نماید.
مرحله سفارش گیری یا پیش گشایش بورس و نکات مربوطه
منظور از مرحله پیش گشایش در بورس چیست؟. این مرحله یکی از مهم ترین مراحل بازار سرمایه است. در اکثر مواقع شکل گیری صف خرید یا فروش در هر نماد نشان دهنده وضعیت آن سهم در روز معاملاتی جاری است.
مرحله پیش گشایش یا سفارش گیری بورس
منظور از مرحله پیش گشایش یا سفارش گیری در بورس چیست؟
بازار بورس بازار بزرگی است و مفاهیم و اصطلاحات بسیار زیادی دارد که هر کدام از آنها اهمیت ویژه ای دارد. یکی از این منظور از قیمت نظری گشایش چیست؟ اصطلاحات مرحله پیش گشایش است.
مرحله سفارش گیری پیش گشایش در بورس چیست؟
این مرحله یکی از مهم ترین مراحل بازار سرمایه است. در اکثر مواقع شکل گیری صف خرید یا فروش در هر نماد نشان دهنده وضعیت آن سهم در روز معاملاتی جاری است.
در واقع می توان گفت خریداران و یا فروشندگان انتظار خودشان از سهم را با توجه به اخبار رسیده در این مرحله در سیستم ثبت می کنند و در این مرحله کشف قیمت در مورد سهم اتفاق می افتد.
نکته مهم در سفارش گیری این است که در طی ساعت 8:45 تا 9 هیچ معامله ای انجام نمی شود و فقط امکان ثبت سفارش، ویرایش و یا حذف آن وجود دارد.
از قانون‌های جدید این است که از 5 دقیقه پیش از اتمام پیش گشایش امکان حذف و یا ویرایش سفارش وجود ندارد.
پیش گشایش بازار چه مزایایی دارد؟
از مزایای مرحله پیش گشایش این است که در صورتی که این مرحله به درستی و بدون اختلال انجام شود می تواند به عنوان یک عامل موثر بر روی قیمت معاملات تاثیرگذار باشد و همه این ها به صحیح بودن فرایند دوره پیش گشایش و پرهیز از درج قیمت های غیر واقعی از سوی معامله گران بر می گردد.
برخی افراد در مرحله پیش گشایش اقدام به ثبت سفارش خرید با حجم بالا و در سقف قیمتی می کنند و این کار باعث می شود افراد نا آشنا به بورس فریب بخورند و با این گمان که سهم، سهم ارزنده ای است اقدام به تشکیل صف خرید برای سهم مورد نظر کنند.
فرد مورد نظر قبل از اتمام ساعت پیش گشایش سفارش خرید خود را لغو کرده و اقدام به ثبت سفارش فروش می کند و سهام خود را با قیمت بالا به فروش می رساند و باعث فریب دیگران می شود.
بنابراین بهتر است در مرحله پیش گشایش تا زمانی که از قیمت و ارزنده بودن یک سهم باخبر نیستید اقدام به ثبت سفارش خرید و یا فروش نکنید.
به این نکته توجه کنید که در زمان ثبت سفارش تقدم زمانی محاسبه میشود. به این معنی که کسانی که سفارش خرید یا فروش را زودتر ثبت کرده‌اند، در هنگام ساعت شروع معامله، سهامشان زودتر معامله میشود.
شما هنگام پیش گشایش و پس از عملیات ثبت به راحتی می‌توانید جایگاه سفارشتان را در تریدر خود مشاهده کنید و ببینید چند سهم قبل از شما ثبت شده‌اند و به این وسیله پیش بینی خواهید کرد که آیا سهمی به شما تعلق خواهد گرفت یا نه؟
در این صورت فرصت کافی برای ویرایش یا حذف سفارشتان دارید.
بازگشایی نماد بدون مرحله پیش گشایش در بورس به چه معنی است؟
نمادهایی وجود دارند که در آن ها راس ساعت ۹ صبح امکان انجام معاملات و ثبت سفارش خرید و فروش وجود دارد و به آن ها بازگشایی بدون مرحله پیش گشایش می گویند.
البته لازم به ذکر است که بسیاری از نمادها به دلایل مختلفی همچون تشکیل مجمع جهت افزایش سرمایه و یا افشای اطلاعات گروه الف و افشای اطلاعات گروه ب، به اصطلاح متوقف می شوند که امکان دارد بازگشایی آن ها با مرحله پیش گشایش و یا بدون این مرحله صورت پذیرد.
در چه شرایطی سفارشات ثبت شده در این مرحله حذف می شود؟
یکی از دلایل حذف سفارش سهامدارانی که در این مرحله ثبت سفارش نمودند، ثبت قیمت غیر واقعی است.
یعنی سفارش آن دسته از سهامدارانی که در این مرحله سفارشاتی با قیمتی بالاتر از ارزش اسمی سهام ثبت می کنند حذف می گردد.
سفارش افرادی که ثبات عملکرد ندارند و دایم در حال حذف و ویرایش سفارش هستند نیز تایید نخواهد شد.
سفارش سهامدارانی که تصمیم دارند به قیمتی که در مرحله سفارش گیری یا مچینگ باز می شود سفارش خود را ثبت کنند و قیمتی بالاتر یا پایین تر از سرخط را با توجه به وضعیت معامله خود (خرید یا فروش) در نظر می گیرند نیز تایید نخواهد شد.
اگر سفارشات سرمایه گذاران بازار بورس در لحظات پایانی مرحله پیش گشایش ثبت شود و یا سفارش خود را بعد از کشف قیمت و قیمت های سرخط وارد نمایند در پروسه کشف قیمت اخلالی به وجود نخواهد آمد.
قیمت نظری گشایش چیست؟
همانطور که اشاره شد در مرحله پیش گشایش پیش از شروع به کار خرید و فروش و معامله سهام در بازار سرمایه افراد سفارشات خود را ثبت می کنند و می توانند سفارشات خود را حذف کنند و یا آن ها را تغییر دهند.
به قیمتی که خریدار و فروشنده در مرحله پیش گشایش با یکدیگر به توافق می رسند قیمت نظری گشایش گفته می شود.
حراج پیوسته و ناپیوسته در بورس و فرابورس چیست؟ تفاوت حراج پیوسته و ناپیوسته در بورس
حراج در بازار سرمایه به دو مورد حراج پیوسته و حراج ناپیوسته تقسیم بندی می شود. در این مقاله تفاوت های حراج پیوسته و ناپیوسته در بورس و فرابورس را بررسی خواهیم کرد، همراه داتیس نتورک باشید.
حراج پیوسته و ناپیوسته در بورس و فرابورس چیست؟
در بازار سرمایه منظور از حراج پیوسته و ناپیوسته اعمال تخفیف بر سهام ها نیست بلکه بیانگر دو مرحله داد و ستد می باشد. در واقع حراج در بازار سرمایه به دو مورد حراج پیوسته و حراج ناپیوسته تقسیم بندی می شود.
حراج پیوسته: در حراج پیوسته در بورس و یا فرابورس زمانی که قیمت خریدار با قیمت فروشنده تطابق پیدا کند معامله انجام خواهد شد.
بطور مثال اگر شما در مدت زمان مشخصی از ساعات معاملاتی یعنی بین ساعت ۹ تا ۱۲:۳۰، سفارش برای خرید یک نماد را ثبت کنید چون ثبت سفارش خرید شما در بازه زمانی حراج پیوسته ثبت شده، همین که در قیمت مد نظر شما فروشنده ای سفارش فروش ثبت کرده باشد، معامله انجام خواهد شد.
حراج ناپیوسته: در حراج ناپیوسته در بورس و فرابورس، در یک بازه زمانی مشخص که معمولا ۳۰ دقیقه میباشد، معامله ای صورت نخواهد گرفت فقط سهم در مرحله سفارش گیری قرار میگیرد و بعد از آن، زمانی که قیمت پیشنهادی خریدار با قیمت پیشنهادی فروشنده یکی شود، معامله و طبق آن کشف قیمت صورت می گیرد.
در واقع در مدت زمان حراج ناپیوسته، امکان وارد کردن، ویرایش یا حذف سفارش وجود دارد اما فقط سفارش گیری است و در این مدت معامله ای انجام نخواهد شد.
بطور مثال در مدت زمان بین ۸:۳۰ تا ۹ صبح که به آن حراج ناپیوسته یا مرحله پیش گشایش میگویند، هیچگونه معامله ای انجام نمی شود و از ساعت ۹ در صورتی که قیمت خریدار با قیمت فروشنده یکسان باشد، معامله انجام خواهد شد.
در چه مواقعی نمادهای معاملاتی در مرحله کشف قیمت با حراج ناپیوسته قرار میگیرند؟
نمادهای معاملاتی شرکت های مختلف معمولا به ۶ دلیل در مرحله بازگشایی با حراج ناپیوسته قرار میگیرند.
1. برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه
زمانی که مجمع عمومی عادی سالیانه با هدف تصویب صورت های مالی یا تقسیم سود برگزار شود، نماد معاملاتی مورد نظر با حراج ناپیوسته بدون محدودیت دامنه نوسان بازگشایی خواهد شد.
نکته: اگر هدف از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه هرچیزی غیر از تصویب صورت های مالی یا تقسیم سود نقدی باشد بازگشایی نماد معاملاتی مورد نظر به صورت حراج ناپیوسته با محدودیت دامنه نوسان انجام خواهد شد.
2. برگزاری مجمع عمومی عادی به طور فوق العاده
زمانی که هدف از برگزاری مجمع عمومی به طور فوق العاده، افزایش سرمایه و یا کاهش سرمایه باشد، بازگشایی نماد معاملاتی موردنظر بصورت حراج ناپیوسته و بدون محدودیت دامنه نوسان انجام خواهد شد.
نکته: درصورتی که هدف از برگزاری مجمع عمومی عادی به طور فوق العاده هر موضوعی به غیر از افزایش سرمایه باشد بازگشایی با حراج ناپیوسته با محدودیت دامنه نوسان انجام خواهد شد.
3. افشای اطلاعات با اهمیت گروه الف و ب:
در صورتی که شرکت های ثبت شده نزد سازمان اقدام به افشای اطلاعات با اهمیت گروه الف کنند، بازگشایی نماد معاملاتی مورد نظر با حراج ناپیوسته بدون محدودیت دامنه نوسان خواهد بود.
همچنین در صورتی که شرکت های ثبت شده نزد سازمان اقدام به افشای اطلاعات بااهمیت گروه ب نمایند، بازگشایی نماد معاملاتی مورد نظر با حراج ناپیوسته با محدودیت دامنه نوسان انجام میگیرد.
4. قانون نوسان ۵۰ درصد :
در صورتی که طبق این قانون، نماد معاملاتی شرکتی متوقف شود، منظور از قیمت نظری گشایش چیست؟ نماد معاملاتی حداکثر ۲ روز کاری پس از توقف، با حراج ناپیوسته و محدودیت دامنه نوسان بازگشایی خواهد شد.
5. گره معاملاتی :
زمانی که نماد معاملاتی شرکتی مشمول گره معاملاتی شود، در ابتدای روز معاملاتی بعد نماد مورد نظر با حراج ناپیوسته و محدودیت دامنه نوسان بازگشایی خواهد شد.
6. معاملات مشکوک به استفاده از اطلاعات نهانی یا دستکاری قیمت باشند:
در صورتی که معاملات نماد یک شرکت مشکوک به دستکاری قیمت و یا استفاده از اطلاعات نهانی باشد، سازمان بورس قادر است علاوه بر اطلاع رسانی به عموم مردم، نماد معاملاتی شرکت مورد نظر را متوقف نماید.
بازگشایی نماد معاملاتی مورد نظر بعد از بررسی های لازم، با حراج ناپیوسته و محدودیت دامنه نوسان انجام خواهد شد.
در صورتی که در حراج ناپیوسته کشف قیمت صورت نگیرد، چه میشود؟
اگر در حراج ناپیوسته، به دلیل برابر نبودن قیمت پیشنهادی خریدار با قیمت پیشنهادی فروشنده معامله ای انجام نشود و یا در دوره حراج ناپیوسته معاملات انجام شده به تایید سازمان بورس نرسد به تشخیص سازمان بورس و بعد از اطلاع رسانی، حراج ناپیوسته برای بار دوم در همان جلسه معاملاتی و یا در ۹۰ دقیقه ابتدایی جلسه معاملاتی بعد انجام خواهد شد.
نکته: در صورتی که در حراج ناپیوسته فرابورس و یا بورس برای بار دوم هم کشف قیمت صورت نگیرد، حراج ناپیوسته برای بار سوم امکان پذیر نیست و آخرین قیمت پایانی نماد معاملاتی، قیمت مرجع در دوره حراج پیوسته خواهد شد.
تفاوت حراج پیوسته و ناپیوسته در بورس
فرق حراج پیوسته و ناپیوسته در بورس به موضوع قیمت سهم و ارزندگی یک سهم و بورسی یا فرابورسی بودن سهم ربطی ندارد.
فرق حراح پیوسته و ناپیوسته به پیوستگی است. هر چیزی که پیوستگی نداشته باشد، ناپیوسته است.
مثل دوره کارشناسی ارشد ناپیوسته که نشان می دهد کسی که وارد این دوره شده، مستقیم وارد دوره نشده و ورود او به این دوره، با اتمام یک دوره ی دیگری همراه است.
یعنی اول مقطع کارشناسی را تمام کرده و سپس وارد مقطع کارشناسی ارشد شده است.
اما رشته معماری، معمولا رشته ای است که کارشناسی ارشد پیوسته دارد.
یعنی از ابتدا، دوره مدت ۶ سال داشته و به دانش آموخته، مدرک کارشناسی ارشد پیوسته اعطا می شود.
حراج پیوسته در بازار بورس ، شیوه ای است که بر اساس آن، وقتی قیمت یک سهم با سفارش های وارد شده در سامانه معاملاتی tsetmc.com تطبیق داده شد، حراج پیوسته انجام می شود.
حراج ناپیوسته، شیوه ای است که پس از ورود سفارش ها در سامانه معاملاتی، معامله سهم بر اساس قیمت نظری گشایش یا TOP صورت می گیرد.
قیمت نظری گشایش، قیمتی است که در مرحله گشایش، بر اساس سفارش های ثبت شده با ساز و کار حراج، توسط سامانه معاملاتی تی اس ایی محاسبه و معاملات مرحله گشایش با آن قیمت صورت می گیرد.
از طریق انجام حراج ناپیوسته با محدودیت دامنه نوسان قیمت، سهم بایستی در بازه قیمتی که تابلو مشخص کرده معامله شود. قیمت مرجع در دوره حراج پیوسته، قیمت کشف شده از طریق حراج ناپیوسته است.
اگر معامله ای در تابلو از طریق حراج ناپیوسته صورت نگیرد، آخرین قیمت پایانی نماد، آخرین قیمت پایانی نماد معاملاتی، قیمت مرجع در دوره حراج پیوسته خواهد بود.
حراج و انواع حراج در بازار بورس
حراج در بازار بورس یکی از اصطلاحات مهم در بازار سرمایه است که با عناوین حراج پیوسته و حراج ناپیوسته شناخته می شوند. برای ورود به بازار باید با معنی این اصطلاحات آشنا شویم.
زمانی که نام حراج به گوش ما می رسد به یاد تخفیفات ویژه برند ها و کمپانی های مختلف می افتیم ولی در بازار بورس منظور از حراج پیوسته و ناپیوسته اعمال تخفیف بر سهام ها نمی باشد بلکه بیانگر دو مرحله داد و ستد است.
برای ساده تر شدن مفهوم این اصطلاح باید ابتدا با مرحله پیش گشایش و بعد با تعریف حراج ناپیوسته و حراج پیوسته آشنا شویم.
مرحله پیش گشایش
مرحله پیش گشایش قبل از حراج ناپیوسته قرار داشته و در آن پیش از آغاز داد و ستد، سفارشات به ثبت می رسند و می توان در آن ها تغییراتی را اعمال نمود یا اینکه آن ها را حذف کرد. زمان شروع به کار مرحله پیش گشایش ۳۰ دقیقه پیش از آغاز خرید و فروش می باشد و اینکه نمی توان در این مرحله مبادله ای را انجام داد.
تعریف حراج ناپیوسته
نام دیگر حراج ناپیوسته، حراج تک نرخی است. در این حراج که بعد از ثبت همه سفارش ها می باشد و همینطور نوسانات قیمت، مطابق با قوانین حراج ناپیوسته اعمال منظور از قیمت نظری گشایش چیست؟ شده است آغاز می گردد. قیمت ها در حراج ناپیوسته باید مطابق با قیمت نظری گشایش یا همان TOP باشد.
اصطلاح قیمت نظری
اصطلاح قیمت نظری گشایش برای بسیاری آشنا نیست و اطلاعی از معنی آن ندارید که به توضیح آن به زبان قابل فهم می پردازیم. در واقع قیمت نظری گنجایش در مرحله پیش گشایش تعیین می گردد و کاملا با سازوکارهای معین شده تطابق داشته و تعیین این قیمت به وسیله منظور از قیمت نظری گشایش چیست؟ سامانه تی اس ایی محقق می شود. سامانه تی اس ایی یک سامانه معاملاتی است که این قیمت ها را برآورد می کند.
تعریف حراج پیوسته
زمان شروع داد و ستد به حراج پیوسته معروف است. زمانی که فروشنده سهام با خریدار به توافق نهایی رسیده و قیمت پیشنهادی هر دو یکی است. در حراج پیوسته سهام دارها با یکدیگر وارد انجام مبادله شده و اقدام به واگذاری یا خرید سهام می کنند. قیمت در حراج پیوسته با توجه به حراج ناپیوسته تعیین می شود و قیمت این حراج نیز کاملا قانونی و مطابق با قیمت های روز می باشد.
درک بهتر حراج پیوسته و نا پیوسته
برای درک بهتر با مثالی ساده مفهوم حراج پیوسته و نا پیوسته را برای شما توضیح میدهیم:
مدارک پیوسته و ناپیوسته دانشگاه ها را مدنظر خود قرار دهید. برای مثال در دوره های کارشناسی ناپیوسته، شما ابتدا باید از سد دوره کاردانی عبور کنید و مدارک لازم آن را کسب کرده و بعد وارد دوره کارشناسی شوید. این روند در پیوسته به این صورت نمی باشد و شما در طی ۴ سال متوالی باید دوره کارشناسی پیوسته را به پایان برسانید.
در حراج پیوسته نیز پس از مطابقت قیمت ها عملیات داد و ستد مهیا می شود ولی در حراج ناپیوسته باید چند مرحله طی شود.
دلیل روبرو شدن یک نماد با حراج ناپیوسته چیست؟
در گاهی از مواقع یک شرکت به دلایل مختلفی نظیر تغییر در کادر مدیریتی یا تغییر سهام ها یا هر تصمیم دیگری، نماد آن تا لحظه اعمال تغییرات نهایی متوقف شده و نام آن شرکت به صورت موقت از سازمان بورس کنار گذاشته می شود.
برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه به طور فوق العاده: مجمع عمومی عادی سالیانه در این شرایط به چند دلیل صورت می گیرد:
۱- تصویب صورت های مالی یا تقسیم سود که بازگشایی نماد معاملاتی با حراج ناپیوسته بدون محدودیت دامنه نوسان صورت می گیرد.
۲- در صورتی که برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه هدفی به غیر از تصویب صورت های مالی یا تقسیم سود نقدی داشته باشد بازگشایی نماد معاملاتی با حراج ناپیوسته با محدودیت دامنه نوسان صورت خواهد گرفت.د
۳-در صورتیکه هدف برگزاری مجمع عمومی به طور فوق العاده برای تغییر میزان سرمایه شرکت باشد، بازگشایی نماد معاملاتی با حراج ناپیوسته بدون محدودیت دامنه نوسان صورت خواهد گرفت.
افشای اطلاعات با اهمیت : اگر افشای اطلاعات با اهمیت شرکت های ثبت شده نزد سازمان در گروه الف قرار داشته باشد، بازگشایی نماد معاملاتی با حراج ناپیوسته بدون محدودیت دامنه نوسان و اگر در گروه ب قرار داشته باشد، بازگشایی نماد معاملاتی با حراج ناپیوسته با محدودیت دامنه نوسان انجام می شود.
قانون نوسان ۵۰ درصد: براساس این قانون نماد معاملاتی حداکثر ۲ روز کاری پس منظور از قیمت نظری گشایش چیست؟ از توقف، با محدودیت دامنه نوسان با حراج ناپیوسته بازگشایی می شود.
گره معاملاتی
مشکوک بودن معاملات به استفاده از اطلاعات نهانی یا دستکاری قیمت: در این صورت سازمان بورس می تواند ضمن اعلام به عموم، نماد معاملاتی شرکت را متوقف کند. بازگشایی نماد معاملاتی پس از بررسی های لازم، با حراج ناپیوسته با محدودیت دامنه نوسان صورت خواهد گرفت.
اگر در حراج نا پیوسته معامله ای صورت نگیرد با چه اتفاقی روبرو خواهیم بود؟
در صورتی که در حراج ناپیوسته، معامله ای صورت نپذیرد یا معاملات انجام شده در دوره حراج ناپیوسته توسط سازمان بورس تایید نگردد، به تشخیص سازمان بورس و پس از اطلاع رسانی، حراج ناپیوسته برای یک بار دیگر در همان جلسه معاملاتی یا در ۹۰ دقیقه ابتدایی جلسه بعد قابل تکرار خواهد بود. در صورتی که مجدد کشف قیمت در حراج ناپیوسته فرابورس و یا بورس صورت نگیرد، آخرین قیمت پایانی نماد معاملاتی، قیمت مرجع در دوره حراج پیوسته خواهد بود. در صورت قیمت گذاری حق تقدم سهام برای اولین بار پس از افزایش سرمایه و همچنین در زمان عرضه حق تقدم استفاده نشده، در صورت عدم کشف قیمت پس از ۲ نوبت حراج ناپیوسته، حراج ناپیوسته تا کشف قیمت تکرار می شود. در زمان عرضه حق تقدم استفاده نشده، مدت زمان حراج ناپیوسته از شروع عملیات حراج آغاز و تا پایان جلسه معاملاتی ادامه خواهد داشت.
دیدگاه شما