ابزاری برای پوشش ریسک (هِج)

اسناد بیمه ای ابزار مناسبی برای پوشش ریسک مالی مراودات تجاری است

نایب رئیس هیات مدیره و مدیر عامل شرکت بیمه دانا، اسناد بیمه ای را ابزار مناسبی برای پوشش ریسک مالی مراودات تجاری عنوان کرد.

بانكداري ايراني - نایب رئیس هیات مدیره و مدیر عامل شرکت بیمه دانا، اسناد بیمه ای را ابزار مناسبی برای پوشش ریسک مالی مراودات تجاری عنوان کرد.

به گزارش روابط عمومی بیمه دانا، در عصر حاضر که داشتن اطلاعات بیش از هر زمانی اهمیت دارد، بنگاه های اقتصادی و تجاری برای دور نماندن از عرصه رقابت ، نیاز مبرم و شدید به ارائه روش هایی دارند که هم آنها را در گردونه فعالیت های اقتصادی نگه دارد و هم در عین حال با در پیش گرفتن روش های نوین، دنبال تقویت بنیه مالی زیر مجموعه خود باشند.

دکتر بیژن صادق نایب رئیس هیات مدیره و مدیر عامل بیمه دانا طی گفتگویی اظهار داشت: صنعت بیمه در دوران جدید رقابتی همچنان در پی روش های نوین تامین مالی و متنوع کردن پرتفوی خود بر اساس شرائط، ضرورت ها و در نظر گرفتن وضعیت اقتصادی جامعه است.

وی گفت: در دنياي امروز شركت‌هاي تأمين سرمايه يا همان بانك‌هاي سرمايه‌گذاري نقش مهمي در تأمين منابع مالي مورد نياز شركت‌ها، ارائه مشاوره در زمينة توسعه، جذب مشاركت، انتشار و فروش اوراق بهادار، ادغام، تملیک و خصوصی سازي بنگاه‌هاي دولتي ايفا مي‌كنند. اين شركت‌ها در حال حاضر یکی از مهم ترين نهادهاي مالی در بازارهاي بين المللي محسوب مي‌شوند.

به گفته او، در سال­های اخیر بازار سرمایه ایران با رشد و توسعه روز افزونی همراه بوده است، این رشد و توسعه هم از بعد کمی و رشد اندازة بازار و افزایش نقش بازار سرمایه در تأمین مالی شرکت­ها و هم از بعد توسعة کیفی بازار سرمایه با طراحی و راه­اندازی ابزارها و نهادهای مالی جدید، قابل توجه بوده است.

مدیر عامل بیمه دانا در ادامه مطلب خاطر نشان کرد: امروزه با توجه به شرایط بهتر روابط سیاسی و اقتصادی شاهد رشد چشمگیر استفاده از ابزارهای متنوع تامین منابع مالی در ایران هستیم. در کشور ما معمولا بنگاه های اقتصادی استفاده از تسهیلات بانکی را به تمامی ابزارها و روش های دیگر ترجیح می دهند که بیشتر به علت عدم آگاهی از روش های تامین منابع مالی می باشد، در حالی که روش های دیگری نیز برای تامین این سرمایه وجود دارد که یکی از آنها بهره گیری از ابزار صنعت بیمه است.

دکتر صادق اظهار داشت: درحال حاضر در کشورهای توسعه یافته شاهد رشد چشمگیر استفاده از اسناد بیمه ای جهت معاملات بازرگانی هستیم. همانطور که می دانیم بیمه نقش پرداخت کننده خسارت احتمالی را بین بیمه گذار با شخص متقابل دارد. استفاده از بیمه های اعتباری و بیمه های مسئولیت جایگزینی بسیار راحت تر و ارزان تر از سیستم های بانکی است که ریسک مالی مراودات تجاری را بر اساس توافق های صورت گرفته پوشش می دهد.

وی در توضیح مطلب اظهار داشت: بیمه اعتباری کارکردهای مختلفی دارد به طوری که افراد و گروه‌های مختلف می‌توانند براساس نیاز خود و نوع کارکرد از این نوع بیمه بهره‌مند شوند.

افراد می‌توانند با تهیه بیمه اعتباری از این تسهیلات به عنوان ضمانت نامه بانکی استفاده کنند؛ این در حالی است که این نوع بیمه می‌تواند به عنوان اعتبار و ضمانت در طرف مقابل معامله و مشتریان مورد استفاده قرار بگیرد.

از مزایای بیمه اعتباری می‌توان به این مورد اشاره کرد که استفاده از این نوع بیمه می‌تواند در کاهش مطالبات بانکی تاثیر بسزایی داشته باشد چرا که بررسی‌ها نشان داده عمده دلایل به وجود آمدن شکل‌گیری مطالبات معوق، ناتوانی مالی، ورشکستگی، عدم تمایل به پرداخت و . است که استفاده از بیمه اعتباری این مشکل را مرتفع می‌کند.

دکتر صادق افزود: باید به این نکته اشاره داشت که بیمه اعتباری می‌تواند به عنوان پوششی برای تسهیلات مدنظر قرار بگیرد که چنانچه وام گیرنده به هر دلیلی قادر به بازپرداخت تسهیلات خود نبود، بیمه اعتباری وارد عمل شده و این بازپرداخت را برعهده بگیرد.

مدیر عامل بیمه دانا تاکید کرد: چنانچه مشتری تسهیلاتی دریافت کند و پس از گذشت ۳ماه از سررسید تسهیلات، اعتبار گیرنده نتواند بدهی خود را تسویه کند، بانک به بیمه‌گذار اعلام می‌کند که مشتری اقساط خود را پرداخت نکرده است که در این حالت بیمه موظف است کلیه خسارت را پرداخت کند و جهت بازپرداخت خسارت به اعتبار گیرنده و ضامن آن مراجعه می‌کند؛ همچنین بیمه‌گذار موظف است اسناد را به شرکت بیمه انتقال دهد تا بتواند طلب خود را دریافت کند.

به گفته وی ، بیمه‌های اعتباری تجاری و بیمه‌های اعتباری ناشی از عدم توانایی پرداخت از انواع بیمه‌های اعتباری به شمار می‌روند که در بیمه اعتباری تجاری، شرکت بیمه به بنگاه اقتصادی این اطمینان را می‌دهد که کلیه خسارت‌های غیرمعمول اعتباری که با ناتوانی یا اکراه بدهکاران تجاری ایجاد شده است را پرداخت کند.

دکتر صادق با اشاره به اینکه بررسی روش­های تأمین مالی در سال­های اخیر نشان دهندة آن است که سهم بازار پول در تأمین مالی صنایع و شرکت­ها، کاهش چشمگیری داشته و در مقابل توجه سیستم اقتصادی به بازار سرمایه برای تامین مالی افزایش داشته است، تاکید کرد: با توجه به روند چرخش نسبی تأمین مالی شرکت­ها و صنایع به سمت بازار سرمایه و به تبع آن توسعة حوزة کسب و کار شرکت­های تأمین سرمایه، انتظار می رود که شرکت­های تأمین سرمایه فعال و شرکت­های تأمین سرمایه جدیدی که پا به این عرصه می­گذارند به تدریج سهم خدمات تخصصی­شان را در کسب سود و ایجاد ارزش برای سهامدارنشان ارتقا دهند.

*** دکتر ابزاری برای پوشش ریسک (هِج) صادق در بخش دیگری از این گفتگو در باره انتظارات مدیران ارشد صنعت بیمه از دولت روحانی گفت: انتظارات مدیران این بخش از دولت دوازدهم را می توان در چند بخش کلی تامین مالی بنگاه های اقتصادی، واگذاری تصمیم گیری در خصوص نرخ دیه به شورای عالی بیمه، کاهش عوارض پرداختی صنعت بیمه به وزارت بهداشت، نیروی انتظامی و صندوق خسارت های بدنی و خروج از رکود تقسیم کرد.

وی افزود: با توجه به اینکه وظیفه و رسالت اصلی بیمه، تامین پوشش مالی بنگاه های اقتصادی است، این امر میسر نخواهد شد مگر آنکه دولت به طور کامل از رکود خارج شود که این کار قطعا کمک شایانی به رشد فعالیت های اقتصادی فعالان بیمه خواهد کرد و موجب می شود صنعت بیمه به عنوان یک ابزار کمکی در کنار دولت، نقش پر رنگی در تامین مالی بنگاه های اقتصادی ایفا کنند.

مدیر عامل بیمه دانا همچنین تصمیم گیری در باره نرخ دیه را از انتظارات مهم فعالان این بخش از دولت عنوان کرد و افزود: امیدواریم با واگذاری اختیارات تعیین نرخ دیه به شورای عالی بیمه و اصلاح قوانین لازم در این خصوص، گام مهمی در جهت افزایش بنیه مالی شرکت های بیمه بر داشته شود.

دکتر صادق در ادامه یادآور شد: صنعت بیمه همه ساله مبالغی را به وزارت بهداشت، نیروی انتظامی و صندوق خسارت های بدنی پرداخت می کند که این امر خود موجب کاهش بنیه مالی صنعت بیمه شده و آنها را در مسیر پیش رفته دچار مشکل می کند که اگر در میزان این پرداخت ها تغییراتی صورت گیرد، رونق صنعت را در پی خواهد داشت.

وی کاهش سهم دولت از بازار بیمه را مورد اشاره قرار داد و این امر را موجب تسهیل کسب و کار بیمه ای دانست و ابراز امیدواری کرد که دولت فقط بر صنعت بیمه نظارت و از سایر دخالت های ممکن در این زمینه خودداری کند.

دکتر صادق در پایان از دولت خواست زمینه های لازم برای ورود سرمایه گذاران خارجی به صنعت بیمه را تسهیل کند و افزود: حضور سرمایه گذار خارجی در کنار حذف مالیات بر ارزش افزوده می تواند ضمن ایجاد رقابت سالم در صنعت بیمه، موجب رشد و شکوفایی این صنعت در کشور شود.

"کشف پریمیوم" ابزاری مناسب برای پوشش ریسک

تجربه نوسانات قیمت کامودیتی ها به خصوص در حوزه نفت و پتروشیمی تحت تاثیر شیوع ویروس کرونا نشان داد که زمان استفاده هرچه بیشتر از ابزارهای مالی نوین فرارسیده است و شرکت های تولیدکننده و مصرف کننده باید برای بیمه کردن خود در مقابل این نوسان قیمتی و ریسک هاش ناشی از آن به سمت استفاده از این ابزارها حرکت کنند؛ یکی از ابزارهای مالی کارآمد در این زمینه، قرارداد کشف پریمیوم در بورس کالاست.

به گزارش لحظه نگر حَسمان به نقل از خبرگزاری سنا، مصطفی امیدقائمی مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری اهداف (متعلق به صندوق بازنشستگی پس انداز و رفاه کارکنان صنعت نفت) با بیان مطلب فوق و در خصوص کاربرد ابزارهای مالی برای پوشش ریسک ناشی از نوسان شدید قیمت ها گفت: در روزهایی که شاهد تغییرات سریع قیمتی در بازار کالاها هستیم، قرارداد کشف پریمیوم بورس کالا می تواند برای فروشنده و خریدار یک کالا در تصمیم گیری و برنامه ریزی تولید محصول و تامین مواد اولیه مصرفی، امنیت و اطمینان خاطر لازم را ایجاد کند و آنها را در مقابل نوسانات احتمالی در آینده بیمه کند.

امیدقائمی افزود: بسیاری از شرکت های خریدار و فروشنده کالاها عمدتا دولتی و یا نیمه دولتی هستند و وقتی کالایی را پیش فروش یا پیش خرید می کنند ممکن است در زمان تحویل به دلیل نوسان شدید قیمت ها با زیان مواجه شوند. این در حالی است که به کمک ابزارهای مالی از جمله قراردادهای بلندمدت و معاملات کشف پریمیوم می توان مانع از این زیان ها شد.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه، بر لزوم فرهنگ سازی و آموزش نسبت به این ابزارهای مالی تاکید کرد و گفت: کنش گران بازارهای کالایی چندان با ابزارهای مالی آشنایی کافی را ندارند؛ این در حالی است که ابزارهایی همچون معاملات کشف پریمیوم دارای کاربردهای مناسبی است که فروشنده می تواند حداقل بخشی از محصول خود را به کمک آن برای بازه های زمانی مختلف در آینده بفروشد و ریسک خود را در مقابل نوسان قیمت ها پوشش دهد. در مقابل، خریدار نیز می تواند به منظور تامین مواد اولیه مصرفی و بیمه خود در مقابل نوسانات احتمالی، بخشی از مواد اولیه موردنیاز خود را در قالب قراردادهای بلندمدت و ابزار کشف پریمیوم خریداری کند.

تلنگر کرونا به شرکت ها

به گفته وی، تاکنون شاهد استقبال زیاد صنایع از این قراردادهای جدید بازار سرمایه نبوده ایم که شاید تجربه پرنوسان کرونا به تغییر رویکرد صنایع و حرکت آنها به سمت فاصله گرفتن از روش های روتین و همیشگی منجر شود.

امیدقائمی با اشاره به نوسانات اخیر قیمت ها در بازارهای جهانی طی هفته های گذشته به دلیل شیوع ویروس کرونا در کشورهای مختلف گفت: در هفته های اخیر به دلیل بروز بحران کرونا در جهان برخی محصولات از جمله متانول با نوسانات شدید ابزاری برای پوشش ریسک (هِج) بین ۴۰۰ تا ۱۷۰ دلار مواجه شد و محصولات فولادی نیز از این نوسانات در امان نبود که این تغییرات قیمتی می توانست برای تولیدکننده و مصرف کننده کالاهای مختلف به کمک ابزارهای مالی پوشش داده شود.

سرمایه گذار ثبات و امنیت می خواهد

او معتقد است، بسیاری از سرمایه داران بالقوه در صنایع آماده سرمایه گذاری هستند و اگر نسبت به فروش کالای مدنظر خود برای تولید و یا تامین مواد اولیه مصرفی برای تولید آن کالا در آینده و برای بازه زمانی بلندمدت اطمینان لازم را داشته باشند، می توانند نسبت به سرمایه گذاری جهت احداث خطوط تولید جدید و یا تغییر ظرفیت تولید خود برنامه ریزی کرده و اقدامات لازم را انجام دهند که راهکار این اطمینان بخشی، بازار سرمایه و ابزاری همچون کشف پریمیوم بورس کالاست.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه با اشاره به اینکه کشف پریمیوم ابزاری مبتنی بر قیمت های جهانی است، اظهار کرد: بورس کالا می تواند به کمک این ابزارهای مالی به صنایع مختلف پایین دستی در تامین مواد اولیه مصرفی و صنایع بالادستی در فروش محصولات و در کل جلوگیری از زیان های ناشی از نوسان قیمت ها کمک کند و تجربه نوسانات قیمت ها تحت تاثیر شیوع ویروس کرونا نشان داد که زمان استفاده از این ابزارهای مالی نوین فرارسیده است و صنایع باید برای بیمه کردن خود در مقابل این نوسان قیمت ها و ریسک هاش ناشی از آن به سمت استفاده ابزاری برای پوشش ریسک (هِج) هر چه بیشتر از این ابزارها حرکت کنند.

اوراق تبعی؛ ابزار پوشش ریسک بازار سهام

انتشار اوراق تبعی یا همان بیمه نامه سهام، مناسب ترین راهکار برای اطمینان خاطر سهامداران به ویژه سهامداران خرد خواهد بود و ریسک سهام را کاهش خواهد داد.

به گزارش بازار به نقل از بازار سرمایه ایران، جواد عشقی نژاد، عضو هیات مدیره شرکت بورس تهران در خصوص تاثیر مثبت انتشار اوراق تبعی گفت: اوراق تبعی یکی از مهمترین و مناسب ترین ابزارهای مشتقه ای است که می تواند به راحتی پوشش ریسک مناسبی برای سرمایه گذاران به خصوص سهامداران خرد به دنبال داشت.

وی در ادامه با اشاره به شرایط کنونی بازار سهام و ریزش های قیمتی گفت: در شرایط کنونی هرچند شاهد کاهش قیمت در بیشتر سهام معامله شده در بورس و فرابورس هستیم، اما بسیاری از ناشران به ارزندگی سهام خود اعتقاد دارند و معتقدند که ارزش سهام آنها بسیار بالاتر از ارقام فعلی است. در این راستا اوراق تبعی می تواند گزینه مناسبی برای چنین سهامی باشد.

عشق نژاد در ادامه با اظهار این مطلب که انتشار اوراق تبعی می تواند چند درصد از نوسان قیمتی را گارانتی کند، گفت: این اوراق پوشش بسیار مناسب برای ریسک سهام سرمایه گذاران خرد خواهد بود. در واقع ناشری که به ارزش بالای سهام خود واقف است، با انتشار این اوراق به بیمه کردن سهام می پردازد.

این فعال بازار سرمایه، اوراق تبعی را «بیمه نامه سهام» عنوان کرد و ادامه داد: در واقع ناشر با انتشار اوراق تبعی به اطلاع سهامداران می رساند که حفاظت از سهم را بر عهده دارد.

به گفته عشقی نژاد، فعالان بازار سرمایه باید اطلاع رسانی دقیقی از این ابزاری برای پوشش ریسک (هِج) موضوع برای سهامداران به ویژه سهامداران خرد داشته باشند. این که انتظار داشتیم تمامی سهامداران از جزئیات کامل تمامی طرح ها و اقدامات باخبر هستند، اشتباه است و لزوم فرهنگ سازی مناسب و ارائه اطلاعات کامل در این زمینه بسیار مهم خواهد بود.

عضو هیات مدیره شرکت بورس تهران در ادامه به دو گروه اصلی سهامداران اشاره کرد و با اشاره به سهامداران تازه وارد، گفت: در گروه اول سهامدارانی قرار دارند که به تازگی اقدام به خرید سهام یک شرکت کرده اند؛ ناشر می تواند با انتشار اوراق تبعی، یک اطمینان خاطر به این گروه از سهامداران دهد که سهم مزبور در دوره مشخص یک ساله هیچ گونه ریسک خاصی ندارد و از گارانتی های لازم برخوردار است.

عشقی نژاد گروه دوم را سهامداران قدیمی شرکت عنوان کرد که بعضا در ضرر قرار دارند و افزود: ناشر با انتشار اوراق تبعی برای این گروه از سهامداران نیز می تواند اطمینان خاطری از نبود ریزش بیشتر قیمتی در یک سال آتی داشته باشد.

مدیرعامل شرکت مدبران اقتصاد در ادامه به تشکیل سه حالت در سررسید این اوراق تبعی اشاره کرد و افزود: در حالت اول ممکن است که نرخ سهام موجود در بازار در سررسید بالاتر از قیمت اعمال باشد، در این صورت سهامدار با اطمینان از اوراق خریداری شده می گذرد.

وی ادامه داد: حالت دوم ایجاد قیمت تعادلی میان نرخ بازار و قیمت اعمال است که رفتاری بی تفاوت به دنبال خواهد داشت. حالت سوم نیز قیمت پایین تر سهام در تابلو بورس نسبت به قیمت اعمالی است. در این صورت سهامدار یک هفته قبل از سررسید به کارگزار خود برای فروش اوراق اطلاع می دهد.

عشقی نژاد در ادامه تاکید کرد: با توجه به شرایط کنونی بازار سهام و افت قیمت سهام که فشار فروش بالایی از سوی سهامداران به بازار وارد می شود، این روش می تواند مانعی برای فروش بیشتر سهام به ویژه از سوی سهامداران خرد باشد. به عبارت دقیق تر زمانی که سهامدار از بیمه نامه سهام اطلاع داشته باشد، دیگر نگران افت قیمت نخواهد بود و اطمینان خاطر از فروش سهام خود در سررسید با قیمت مناسب دارد.

این فعال بازار سرمایه در ادامه خاطرنشان کرد: به نظر می رسد که باید انتشار اوراق تبعی به صورت یک الزام در دستور کار ناشران بازار سرمایه قرار گیرد. تا به این ترتیب بازار سهام بتواند به دور از هیجان، فشارهای فروش و ریسک سیاسی به مسیر خود ادامه دهد. این نکته را فراموش نکنیم که رشد بازار سرمایه، رشد اقتصاد کشور را به دنبال خواهد داشت.

ابزارهای پوشش ریسک آماتورها در بازار سهام چیست؟

آیا هجوم نقدینگی که در چند هفته ابزاری برای پوشش ریسک (هِج) اخیر در بازار سرمایه رخ داده است، اتفاق مبارکی است؟ به اعتقاد بسیاری از کارشناسان و دلسوزان بازار، در غیاب زیرساخت‌های بازار، قطعاً پاسخ منفی است.

به گزارش اقتصادنیوز، علیرضا توکلی‌کاشی معاون توسعه کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران در این باره نوشت:

آیا هجوم نقدینگی که در چند هفته اخیر در بازار سرمایه رخ داده است، اتفاق مبارکی است؟ به اعتقاد بسیاری از کارشناسان و دلسوزان بازار، در غیاب زیرساخت‌های بازار، قطعاً پاسخ منفی است. اما در صورت ابزاری برای پوشش ریسک (هِج) وجود زیرساخت‌های لازم، قطعاً تمایل مردم به سرمایه‌گذاری و انتقال سرمایه‌های ایشان به بازار سرمایه، امری بسیار میمون و مبارک است.

زیرساخت مناسب برای توسعه بازار سرمایه ما، صندوق‌های سرمایه‌گذاری هستند. در حال حاضر بیش از ۲۰۰ صندوق سرمایه‌گذاری در کشور وجود دارد که بیش از ۱۶۰ هزار میلیارد تومان از دارایی‌های مردم را در خود جای داده و مدیریت می‌کند. اما از این میزان فقط چهار هزار میلیارد تومان آن متعلق به صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام است و چیزی در حدود ۶۵۰ میلیارد تومان متعلق به صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا و تقریباً 150 هزار میلیارد تومان آن متعلق به صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت است که عمده سرمایه را به سمت سپرده‌گذاری در ابزاری برای پوشش ریسک (هِج) بانک‌ها هدایت کرده‌اند.

مقایسه این رقم (چهار هزار میلیارد تومان) با ارزش بازار سرمایه کشور، با ارزشی بالغ بر 1350 هزار میلیارد تومان نشان می‌دهد که صندوق‌های سرمایه‌گذاری با قدمت 12ساله در کشور هنوز به جایگاه واقعی خود نرسیده‌اند و بنابراین طبیعی است که بازار سهام ما توانایی جذب 20 هزار میلیارد تومان را نداشته باشد و با ورود چنین سرمایه نقدی، با رشد شدید قیمت سهام مواجه شود و طبیعتاً باز هم به همان دلیل نبود فرهنگ سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاران پس از کسب سود و مشاهده نوسانات اندک، بلافاصله و به صورت گروهی قصد خروج از بازار را خواهند داشت و خروج دسته‌جمعی هم تبعات منفی خاص خود را دارد. طبیعتاً با نوساناتی که به دنبال این خروج دسته‌جمعی در بازار سهام اتفاق خواهد افتاد.

باید این آگاهی به مردم داده شود که علت نوسانات شدید بازارها چیزی نیست جز هجوم یکباره خود مردم برای خرید یا فروش یک دارایی در زمان محدود! و واقعاً مهم نیست که این دارایی چه باشد. این دارایی ممکن است سهام باشد یا دلار یا طلا یا مسکن یا حتی خودرو و سیم‌کارت موبایل. سیاستگذار باید اقداماتی انجام دهد که مردم به وی اعتماد کنند و بعد مردم را به سمت ریل صحیح در سرمایه‌گذاری هدایت کند و ریل صحیح به نظر بسیاری از کارشناسان و خبرگان اقتصاد و صنعت مالی، هدایت مردم به سرمایه‌گذاری غیرمستقیم و از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری است. برای نیل به این مقصود، باید اقدامات ترویجی مناسبی برای افزایش آگاهی مردم و فرهنگ‌سازی سرمایه‌گذاری صورت بپذیرد. سیاستگذار باید دنبال راه‌هایی باشد که حرکت قیمت‌ها را تدریجی یا Smooth کند. حرکت‌های سریع و جهشی قطعاً عواقب خوبی برای اقتصاد ندارند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری از آنجا که توسط مدیران کارشناس و حرفه‌ای مدیریت و نظارت می‌شوند، کمتر درگیر هیجانات مرسوم در بازار سهام می‌شوند چون پول‌ها را به درستی سرمایه‌گذاری می‌کنند. به اعتقاد صاحب‌نظران، صندوق‌های سرمایه‌گذاری این ظرفیت را دارند که به عنوان پارکینگ پول نیز عمل کنند و منابعی را که در صورت هجوم مردم به بازار سرمایه در بازار عرضه می‌شود جذب کرده و آنها را به تدریج در فرصت‌های سرمایه‌گذاری که در بازار سهام ایجاد می‌شود سرمایه‌گذاری کنند. بنابراین در راستای توسعه بازار و توسعه فرهنگ سرمایه‌گذاری، بهتر است مردم را به سمت سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها هدایت کنیم تا از سرمایه‌هایشان به‌درستی استفاده و حفاظت شود.

امکانات معاملاتی همچون فروش استقراضی و اعتبار در معاملات، به مدیران حرفه‌ای بازار کمک می‌کند تا ضمن کسب سود، نوسانات بازار انواع اوراق بهادار و به‌طور ویژه بازار سهام را کنترل کنند. در غیاب این ابزارهای معاملاتی مدیریت بازار بسیار مشکل خواهد بود.

سیاستگذار باید بداند رشد شاخص بازار سهام، افزایش تعداد کدهای معاملاتی اشخاص حقیقی و فروش اوراق یا سهام در کسری از ثانیه، به هیچ عنوان شاخص‌های عملکردی مناسبی در بازار سرمایه نیستند. از طرف دیگر افزایش حجم و ارزش معاملات، افزایش ارزش صندوق‌های سرمایه‌گذاری و افزایش تعداد سرمایه گذارانی که در این صندوق‌ها سرمایه گذاری کرده اند، حجم تامین مالی واقعی صورت گرفته در بازار سرمایه، به مراتب شاخص‌های صحیح‌تری برای ارزیابی عملکرد بازار سرمایه هستند.

*متن کامل این تحلیل را در شماره 335 هفته‌نامه تجارت‌فردا بخوانید.

نظرسنجی : ارز دیجیتال برای 46 درصد از سرمایه‌ گذاران خرد روسی یک ابزار پوشش ریسک است

بیت کوین (BTC) در ماه اکتبر محبوب ترین ارز دیجیتال در روسیه بود و از کوین هایی مانند تتر (USDT) و لایت کوین (LTC) پیشی گرفت.

بر اساس یک نظرسنجی جدید، تقریبا نیمی از سرمایه گذاران خرد در روسیه معتقدند ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین ابزار پوشش ریسکی هستند که با درآمد ثابت همراهند.

نشریه مالی اینوستینگ دات کام (Investing.com) از 1000 سرمایه گذار خرد روسی نظرسنجی کرد تا بیشترین نوع سرمایه گذاری های را کشف کند.

طبق نتایج این نظرسنجی ، 46 درصد از پاسخ دهندگان، ارزهای دیجیتال را به عنوان یک دارایی محافظتی می دانند که به آنها امکان می دهد در مواقع بحران اقتصادی ریسک های مالی موجود را پوشش دهند.

سرمایه‌ گذاران خرد روسی خرید ارزهای دیجیتال را بیشتر از املاک و مستغلات ترجیح می‌ دهند، و تنها 37 درصد از پاسخ‌ دهندگانی که در دارایی‌ های جایگزین سرمایه‌ گذاری می‌ کنند، خرید املاک و مستغلات را یک ابزار سرمایه‌ گذاری موثر می‌ دانند.

به گفته آناستازیا کوشلووا (Anastasia Kosheleva)، رئیس بخش روسی اینوستینگ دات کام، از نظر تاریخی املاک و مستغلات بالاترین دارایی پوشش ریسک در روسیه بوده اند. او خاطرنشان کرد که ارزهای دیجیتال به عنوان بزرگترین سرمایه گذاری در سال 2021 ظاهر شده اند و از سایر دارایی های سنتی از جمله ارزها و سهام های خارجی پیشی گرفته اند.

از بین بسیاری از ارزهای دیجیتال، بیت کوین ظاهرا محبوب ترین سرمایه گذاری جایگزین برای مردم روسیه است. بر اساس داده های پلتفرم برند آنالیتیکس (Brand Analytics)، در ماه اکتبر بیت کوین محبوب ترین ارز دیجیتال در روسیه بوده است و در رسانه های اجتماعی از کوین هایی مانند تتر و لایت کوین پیشی گرفته است.

ارزهای دیجیتال در سال‌ های اخیر به طور فزاینده‌ ای در بین سرمایه‌ گذاران روسی محبوبیت پیدا کرده‌ اند به طوری که در نظرسنجی سال گذشته 77 درصد از سرمایه‌ گذاران روسی بیت‌ کوین را به طلا ترجیح دادند.

هفته گذشته، بانک مرکزی روسیه گزارشی از ثبات مالی این کشور منتشر کرد که به نقش رو به رشد این کشور در بازار جهانی ارزهای دیجیتال به ارزش 2.8 تریلیون دلار اشاره کرد. بانک مرکزی اعلام کرد که روسیه از نظر نرخ هش ریت بیت کوین در رتبه سوم جهان قرار دارد و بخش بزرگی از کاربران اکسچنج ارز دیجیتال بایننس (Binance) را تشکیل می دهد.

در بحبوحه تورم رو به رشد و همه گیری کرونا سرمایه‌ گذاران جهانی به طور فزاینده‌ ای به ارزهای دیجیتال مانند بیت‌ کوین به‌ عنوان پوششی ابزاری برای پوشش ریسک (هِج) در برابر ریسک مالی نگاه می‌ کنند.

به گفته دیمین کوروالین (Damien Courvalin)، رئیس تحقیقات انرژی در گلدمن ساکس (Goldman Sachs)، سرمایه‌ گذاران به‌ طور فزاینده‌ ای با استفاده از رمزارز ها و دارایی‌ های سنتی مانند طلا، از سرمایه خود در برابر تورم محافظت می‌ کنند. او در اواسط نوامبر گفت: نقره، طلای مردم فقیر است، طلا نیز ممکن است به ارز دیجیتال افراد فقیر تبدیل شود.

پیش از این، ویمال گور (Vimal Gor)، رئیس استراتژیک شرکت پندال گروپ (Pendal Group) بیان کرد که ارزهای دیجیتال باید به جایگزین های محافظتی در برابر تورم تبدیل شوند زیرا اوراق قرضه دولتی ارزش خود به عنوان پوششی در برابر ریسک را از دست داده اند.