شاخص نهایی نوسان

جابجایی شاخص کل با نوسان دلار

یک کارشناس بازار سرمایه در رابطه با نوسانات روز بازار سرمایه توضیحاتی را ارائه کرد.

به گزارش خبرنگار بازار، مهدی قلی‌پور، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار بازار در رابطه با روند معاملات بورس پس از انتخابات اظهار کرد: با مشخص شدن نتایج انتخابات ریاست جمهوری، بخشی از عدم اطمینان در بازار کاهش یافت با این حال واکنش بازار ارز منجر به تقویب ریال شد و دلار تا ۲۳ هزار و ۵۰۰ تومان کاهش یافت. همچنین، قیمت‌های جهانی همانطور که قبلا پیش‌بینی شده بود، اندکی افت داشتند به عنوان مثال مس از اوج ۱۰ هزار و ۶۰۰ دلاری برای هر تن با کاهش ۱۱ درصدی به ۹ هزار و ۲۱۸ دلار در هر تن رسیده که البته هنوز قیمت‌های خوبی هستند.

وی در ادامه مطرح کرد: برای بازاری که به شدت وابسته به قیمت‌های جهانی و نرخ ارزهای خارجی است، افت امروز طبیعی بود. بخش زیادی از افت امروز بازار هم به خاطر خروج سرمایه گذاران حقیقی به خاطر نگرانی از نرخ ارز و قیمت‌های جهانی بود. همچنین این هفته شاهد اعلام فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره تا سال ۲۰۲۳ بودیم و با تقویت دلار، بیشتر کامودیتی‌ها (به جز نفت) ۵ الی ۱۰ درصد افت داشتند و می‌توانند بازار مثبت هفته آتی را به زیر بکشند.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه برای مشخص شدن تأثیر انتخابات بر بازار باید صبر کرد، گفت: نتایج انتخابات را بازار تقریبا پیش‌بینی کرده بود و روند آتی بازار به مذاکرات برجامی و واکنش بازار ارز و همچنین قیمت‌های جهانی وابسته است و بر اساس شنیده‌ها مقرر شده که نهایی شدن برجام در دولت بعدی اتفاق بیافتد.

قلی‌پور افزود: اگر مذاکرات به نتیجه برسد که احتمال آن بیشتر از ۵۰ درصد است، بازار ارز به صورت احساسی واکنشی منفی و تقویت ریال مواجه خواهد شد و احتمالا دلار در کانال ۲۳ بماند، ولی با توجه به واقعیات اقتصادی و تورم و حجم نقدینگی احتمالا تا پایان سال کمتر از ۲۷ نخواهد شد. بنابراین احتمالا بازار تا تحویل دولت حالتی متعادل، بعد از توافق برجام اندکی نزولی و برای شش ماهه دوم صعودی خواهد بود. تیم اقتصادی دولت هنوز مشخص نشده است و قطعا در روزهای آینده با مشخص شدن ترکیب احتمالی دولت و نهادهای مالی بازار بیشتر عکس‌العمل نشان خواهد داد. چشم انداز نرخ بهره در بازارهای بدهی و بین بانکی وسپرده هم شاخص نهایی نوسان به شدت بر روی بازار موثر است و فعلا نقطه نظرات دولت مردان جدید در این خصوص مشخص نیست.

وی تصریح کرد: در کوتاه‌ مدت و حتی میان‌ مدت احتمال اینکه در بازار سرمایه بتوان تورم را شکست داد کم است، یعنی بازار به اندازه تورم هم بازدهی نخواهد داشت. این پیش‌بینی بر اساس به نتیجه رسیدن مذاکرات برجامی و تقویت موقت ریال به دست آمده است وگرنه هر گونه اختلاف نظر و ابهام در مذاکرات برجامی باعت تضعیف ریال و رشد بازار خواهد شد لذا برای حداقل دو سال انتظار رشد ناشی از تورم و تضعیف ریال برای بورس بعید است و باید پیش‌بینی‌ها را بر اساس میزان و نرخ تولید و فروش شرکت‌ها انجام داد.

این کارشناس بازار سرمایه در پایان خاطرنشان کرد: به نظر می‌رسد که با فرض موفقیت‌آمیز بودن مذاکرات برجامی، تحول زیادی در میزان تولید شرکت‌ها روی ندهد، ولی شرکت‌های صادرات محور با افت موقت دلار درآمدهایشان تحت تأثیر قرار گیرد؛ هر چند کاهش هزینه‌های نقل و انتقال پول آن را جبران خواهد نمود. لذا با نظر کارشناسان محترم بازار با فرض تحقق موارد فوق موافقم البته راهکارهای مشخصی برای تقویب بازار سرمایه بالاخص کاهش نرخ ها در بازار بدهی و بین بانکی و افزایش میزان معاملات اعتباری وجود دارد.

شاخص محروميت در ۵ استان از ۴۰ تا ۶۲ درصد در نوسان است

آرمان شرق- در ميان استان‌هايي كه بالاترين ميزان محروميت را دارند؛ ۵ استان، عددي بالاي ۴۰ درصد محروميت را ثبت كرده‌اند و استان كردستان در عدد ۴۰ درصد مانده است. نرخ محروميت در استان همجوار گلستان و خراسان شمالي كه استان‌هاي مرزي با كشورهاي تركمنستان و تاجيكستان محسوب مي‌شوند؛ به بالاي ۴۰درصد رسيده است.

بر اساس شاخص تركيبي در سال گذشته، به لحاظ وضعيت محروميت، شرايط استان‌هاي سيستان و بلوچستان، خراسان شمالي و لرستان از ساير استان‌ها بدتر بوده و در مقابل استان‌هاي تهران، يزد و البرز از وضعيت نسبي بهتري برخوردار بوده‌اند.

داده‌هاي پايگاه اطلاعات رفاه ايرانيان، استان سيستان و بلوچستان بالاترين نرخ فقر و استان يزد پايين‌تر نرخ فقر را داشته است.
رتبه‌بندي وضعيت محروميت به صورت «تركيبي» براساس شاخص‌هايي بوده كه علاوه بر سهم خوراكي‌ها در اطلاعات تراكنش‌هاي بانكي افراد كه توسط بانك مركزي گردآوري شده، يكسري معيارهاي اصلي «محروميت» نيز درنظر گرفته شده است. اين معيارها مختص «۵ دهك پاييني جامعه» بوده‌اند و شامل «فاقد شغل و بيمه بودن و تحت پوشش كميته امداد و بهزيستي بودن» است. بنابراين از ديدگاه نويسندگان اين پژوهش، اگر افراد دو شرط از اين شروط را داشته باشند؛ محروم شناخته مي‌شوند.
در ميان استان‌هايي كه بالاترين ميزان محروميت را دارند؛ ۵ استان، عددي بالاي ۴۰ درصد محروميت را ثبت كرده‌اند و استان كردستان در عدد ۴۰ درصد مانده است. نرخ محروميت در استان همجوار گلستان و خراسان شمالي كه استان‌هاي مرزي با كشورهاي تركمنستان و تاجيكستان محسوب مي‌شوند؛ به بالاي ۴۰درصد رسيده است. در استان هرمزگان كه بزرگ‌ترين بنادر جنوبي كشور و حتي مناطق آزاد متعدد در آن شكل گرفته نيز نرخ محروميت به عدد ۴۴درصد رسيده است. اما بالاترين نرخ محروميت در استان سيستان و بلوچستان رخ داده كه عدد آن را به ۶۲درصد رسانده است. در اين ميان ۱۰ استان نيز بالاتر از ۳۰ درصد محروميت دارند. فقط در دو استان يزد و تهران است كه شاخص محروميت به زير ۲۰درصد رسيده است.
بالاترين و پايين‌ترين نرخ فقر
پايگاه اطلاعات رفاه ايرانيان عنوان كرده كه استان سيستان و بلوچستان بالاترين نرخ فقر واستان يزد، پايين‌ترين نرخ فقر را داشته است. اما اين گزارش به همين موضوع بسنده كرده و توضيحات بيشتري درباره اينكه نرخ فقر در اين استان‌ها چقدر بوده يا معيار به دست آوردن اين عدد چه چيزي بوده؛ نداده است. اما به‌طور كلي، نرخ فقر، درصد خانوار‌هايي را كه زير خط فقر قرار دارند، نشان مي‌دهد. در سال ۹۸، يعني آخرين باري كه وزارت تعاون، كار و رفاه اجتماعي گزارشي از ميزان خط فقر منتشر كرده، نرخ فقر در كل كشور ۳۲درصد عنوان شده است. بنابراين مي‌توان گفت كه در سال ۹۸ نزديك به يك‌سوم از جمعيت ايران زير خط فقر قرار داشته‌اند. با توجه به تورم سال ۹۹ كه ركوردهاي عجيبي را جابه‌جا كرده، احتمال زيادي دارد كه اين عدد در سال گذشته بالاتر از اين هم باشد. با اين حال به نظر مي‌رسد با توجه به مبنايي كه اين وزارتخانه براي تعيين نرخ فقر در نظر گرفته، يعني درآمد ماهيانه يك ميليون و ۲۵۴ هزار تومان كه حدود ۴۰ دلار در ماه مي‌شود؛ به نوعي از «فقر شديد» خبر مي‌دهد، چراكه همين الان، در كلانشهرها سبد خوراكي مردم عددي بالاي ۳ ميليون تومان است. هر چند، معمولا سازمان‌ها و دستگاه‌هاي دولتي هنگام تعيين «خط فقر» نرخ دلار را با قيمت‌هاي آزاد آن محاسبه نمي‌كنند و همان قيمت «رسمي» (مثلا ارز نيمايي) را مبناي محاسبه دلاري خط فقر قرار مي‌دهند. اما هنگام اجراي سياست‌هاي افزايش قيمت، همواره شركت‌ها و سازمان‌هاي توليدكننده كالا، بالا رفتن قيمت دلار در بازار آزاد را به عنوان مبناي درخواست براي افزايش قيمت مطرح كرده و با همين حربه، شوك قيمتي به بازار وارد مي‌شود. اتفاقي كه در نهايت، مصرف‌كننده نهايي را متضرر مي‌كند.

شاخص فلاكت و نرخ محروميت
شاخص فلاكت از جمع كردن نرخ تورم با نرخ بيكاري به دست مي‌آيد و نشان‌دهنده وضعيت رفاهي و محروميت كشور است. در واقع، تورم، همواره به قدرت خريد مردم حمله مي‌كند و بيكاري نيز به فقر منجر مي‌شود. گزارش‌هاي اخير در حوزه شاخص فلاكت، تا حد زيادي با نرخ محروميت همخواني دارد. به‌طور مثال، اين شاخص در استان‌هاي لرستان و كردستان بالاترين ركوردها را ثبت كرده است. استان‌هاي خراسان شمالي و سيستان و بلوچستان يا گلستان و هرمزگان نيز در رده‌هاي بعدي هستند.
اين شرايط را مي‌توان در حوزه تورم نيز مشاهد كرد. در همين تير ماه سال گذشته بود كه مركز آمار ايران گزارش داده بود تورم ۲۲ استان كشور بالاتر از تورم سالانه كل كشور شده است. به‌طور مثال، كردستان تورم ۵۰٫۱ درصدي را ثبت كرده است. لرستان نيز در همين عدد قرار گرفته است. در واقع اين دو استان كه در رده بالاترين نرخ محروميت قرار دارند؛ تورم بالايي را نيز تجربه مي‌كنند. اين در حالي است كه تورم نقطه به نقطه خوراكي‌ها و آشاميدني‌ها در اسفند ماه سال گذشته به حدود ۶۷درصد رسيده بود. در كنار تورم خوراكي‌ها، تورم نقطه به نقطه كالاهاي بادوام نيز به حدود ۸۴درصد رسيده كه مشكلات رفاهي و محروميت زيادي در استان‌ها ايجاد كرده است. اين موضوع به دو دليل است: اول اينكه دهك‌هاي پاييني درآمدي، در سبد خريد خود هزينه خوراكي و آشاميدني بيشتر خود را نشان مي‌دهد، چراكه آنها درآمد آنچناني براي پس‌انداز يا خريد كالاي بادوام ندارند. بنابراين بخش زيادي از درآمد خود را صرف «سير كردن شكم خود» مي‌كنند تا حداقل به سوءتغذيه دچار نشوند. دليل دوم اين است كه تورم بالاي كالاهاي بادوام جيب دهك‌هاي بالايي درآمدي را پر مي‌كند در حالي كه سبد خريد دهك‌هاي پاييني، از اين نوع كالاها، خالي‌تر مي‌شود، چون آنها پولي ندارند كه صرف خريد اين نوع كالاها كنند.

اثر كرونا بود؟
البته بايد به اين نكته نيز توجه كرد كه در دو سال اخير شيوع ويروس كرونا موجب تعطيلي‌هاي گسترده در حوزه كسب و كارها و اقتصاد ايران شده است. به‌طور مثال، اطلاعات تراكنش‌هاي فروش نشان مي‌دهد كه فعاليت‌هاي حمل و نقلي ۹۰درصد نسبت به سال ۹۸ كاهش پيدا كرده است. اين عدد در خدمات ورزشي، تفريحي يا فرهنگي نزديك به ۳۹درصد است. استان‌هايي كه با بيشترين نرخ محروميت مواجه هستند اكثرا استان‌هاي توريستي كشور محسوب مي‌شوند كه به نظر مي‌رسد به دليل شيوع بيماري كرونا، از بخش بزرگي از درآمدهاي حوزه گردشگري و خدمات مرتبط با آن محروم مانده‌اند. اما در عين حال نمي‌توان اين موضوع را نيز ناديده گرفت كه سهم مردم از توليد ناخالص داخلي طي دهه ۹۰۲ كه بالاترين ميزان تحريم‌هاي ظالمانه عليه ايران اعمال شده روندي كاهشي داشته است. در واقع ايراني‌ها در تمام استان‌ها طي دهه ۹۰ با كاهش سطح رفاه خود مواجه بوده‌اند. اما به نظر مي‌رسد اين آمار در دو سال اخير كه با شيوع كرونا همراه بوده، شديدتر هم شده است./اعتماد

شاخص فاندینگ ریت چیست و در ارز دیجیتال بیت کوین و صرافی بایننس به چه معناست؟

فاندینگ ریت به پرداخت‌های دوره‌ای بین تریدرها می‌گویند که به کمک آن‌ها می‌توان قیمت قراردادهای آتی دائمی را به قیمت شاخص نزدیک کرد. این شاخص در مورد بیت کوین مورد توجه بسیاری از تحلیلگران است که در صرافی های بزرگی مانند بایننس به ترید مشغول هستند. اینکه فاندینگ ریت چیست و مثبت و منفی آن به چه معنا است از موضوعاتی هستند که در ادامه در مجله ی صرافی ارز دیجیتال رمزینکس به آنها می پردازیم.

فاندینگ ریت چیست؟

شاخص فاندینگ ریت به مانند شاخص ترس و طمع در مواقع خاص بسیار مورد توجه قرار م گیرد. این شاخص به پرداخت‌های دوره‌ای بین تریدرها می‌گویند که به کمک آن‌ها می‌توان قیمت قراردادهای آتی دائمی را به قیمت شاخص نزدیک کرد. همه صرافی‌های ارزهای دیجیتال از نمودارهای فاندینگ ریت برای قراردادهای دائمی استفاده می‌کنند.

شاخص فاندینگ ریت به صورت دوره‌ای و معامله‌ای ارائه داده می‌شود و واحد استاندارد آن درصد است. فاندینگ ریت بیانگر احساسات معامله گران و تریدرها است که به سبب آن در چه موقعیت‌هایی روی معاملات دائمی شرط بندی می‌کنند.

فاندینگ ریت مثبت

فاندینگ ریت مثبت (Positive) بیانگر این است که بسیاری از معامله گران گاوی (bullish) گاوی هستند و معامله گرانی که در موقعیت‌های لانگ (long) قرار دارند به آن‌هایی که در موقعیت‌های شورت (short) قرار دارند بودجه یا مبالغ را پرداخت می‌کنند.

فاندینگ ریت منفی

در مقابل شاخص فاندینگ ریت منفی (Negative) نشان دهنده این است که اغلب تریدرها خرسی (bearish) هستند و تریدرهایی که در موقعیت‌های شورت قرار دارند به آن‌هایی که موقعیت لانگ دارند مبالغ را پرداخت می‌کنند.

در قراردادهای فیوچرز (آتی) عادی، هنگامی که تریدر یک قرارداد آتی یک ماهه یا سه ماهه را معامله می‌کند، پس از پایان این دوره دو طرف معامله تسویه حساب می‌کنند. در این قراردادها میزان نرخ پرداختی در لحظه‌ای که قرارداد منقضی می‌شود، تعیین می‌شود و در زمان تسویه حساب، هیچ کدام از طرفین، موقعیت باز نخواهند داشت.

می‌دانیم که معامله گران برای قراردادهای آتی خود از این شاخص استفاده می‌کنند. قراردادهای آتی دائمی بر خلاف قراردادهای سنتی، هرگز منقضی یا تسویه نمی‌شوند، به همین دلیل ممکن است قیمت آن‌ها با دارایی‌های اساسی که ارزش خود را از آن‌ها می‌گیرند، تفاوت قابل توجهی داشته باشد. برای جلوگیری از این امر، از شاخص فاندینگ ریت استفاده می‌شود تا قیمت قراردادها را با قیمت دارایی‌ها پیوند دهند.

نمودار فاندینگ ریت با در نظر گرفتن نرخ سود هر جفت ارز دیجیتال معامله و شاخص پریمیوم (Premium Index) محاسبه می‌شود. این محاسبه فاندینگ ریت مثبت و یا منفی را نشان خواهد داد.

به‌عنوان مثال، در برخی صرافی‌ها، پرداخت‌ها هر ۸ ساعت یک بار انجام می‌شوند و با توجه به فاندینگ ریت تعیین می‌شود که چه کسی باید مبلغ را پرداخت کند. این معامله باعث می‌شود که قیمت نهایی معامله تا حد امکان به قیمت مارک (Mark Price) نزدیک باشد.

برای درک بهتر نمودار فاندینگ ریت، تصور کنید که قیمت نهایی معامله برای یک محصول در پلتفرم، به طور قابل توجهی بالاتر از قیمت مارک است. این به این معنا است که بیشتر معامله گران در موقعیت‌های لانگ قرار دارند. به این ترتیب به احتمال زیاد این معامله گران باید به آن‌هایی که موقعیت شورت دارند پرداخت کنند.

از آنجا که معامله گران از زمان پرداخت بودجه آگاه هستند، پس آن‌هایی که در این موقعیت‌ها قرار دارند تمایل کمتری به حفظ موقعیت خود دارند و در نهایت ممکن است آن را بفروشند. از این رو قیمت نهایی معامله به طور مداوم قیمت مارک را کاهش می‌دهد.

فاندینگ ریت چگونه محاسبه می شود؟

فاندینگ ریت شامل دو مؤلفه نرخ بهره و پرمیوم (premium) است.

در بایننس فیوچرز (Binance Futures)، نرخ بهره هر روز به طور میانگین ۰/۰۳ درصد است، به استثنای قراردادهایی مانند بایننس تتر (BNBUSDT)، لینک تتر (LINKUSDT) و لایت کوین تتر (LTCUSDT) که نرخ بهره آن‌ها صفر است. در مقابل پرمیوم با توجه به قیمت قرارداد دائمی و قیمت مارک متفاوت خواهد بود.

در دوره‌هایی که نوسان زیاد است، قیمت میان قرارداد دائمی و قیمت مارک ممکن است متفاوت باشد که شاخص نهایی نوسان در چنین مواردی نرخ پرمیوم با توجه به این دو کم یا زیاد می‌شود.

اگر تفاوت قیمت میان قرارداد دائمی و قیمت مارک خیلی زیاد باشد، نرخ پرمیوم نیز بالا خواهد بود و برعکس، نرخ پرمیوم پایین نشان‌دهنده این است که تفاوت قیمت میان این دو خیلی کم است.

اگر فاندینگ ریت مثبت باشد، قیمت قرارداد دائمی بالاتر از قیمت مارک خواهد بود؛ بنابراین در این صورت معامله‌گرانی که در موقعیت لانگ قرار دارند به آن‌هایی که موقعیت شورت دارند، پرداخت می‌کنند.

برعکس، فاندینگ ریت منفی به این معنا است که قیمت قراردادهای دائمی پایین‌تر از قیمت مارک قرار دارد و معامله‌گرانی که موقعیت شورت دارند به آن‌هایی که موقعیت لانگ دارند، پرداخت می‌کنند.

فاندینگ ریت به صورت همتا به همتا پرداخت می‌شوند، بنابراین صرافی هیچ هزینه‌ای بابت انجام این عمل از طرفین دریافت نمی‌کند چرا که آن‌ها پرداخت‌ها را به صورت مستقیم با یکدیگر انجام می‌دهند.

نمودار فاندینگ ریت را چطور بخوانیم؟

فاندینگ ریت تمایل زیادی به احساسات بازار و تریدرها دارد. وقتی بازار صعودی یا نزولی باشد، فاندینگ ریت به ترتیب مثبت یا منفی خواهد بود.

در زیر نموداری از این شاخص صرافی کراکن (Kraken Futures) که بر اساس قیمت بیت کوین ترسیم شده است، ارائه داده‌ایم. این شاخص در روزهای مختلف متفاوت است؛ بنابراین جهت سهولت در مشاهده ترندها ستون‌های آبی تیره را اضافه کرده‌ایم که میانگین ۷ روزه شاخص فاندینگ ریت را نشان می‌دهد.

• در دوره‌هایی که بازار شدیداً خرسی است (به‌عنوان مثال نوامبر ۲۰۱۸)، شاخص فاندینگ ریت به طور کلی منفی است و اغلب تریدرهایی که موقعیت شورت دارند به آن‌هایی که موقعیت لانگ دارند پرداخت می‌کنند.
• در دوره‌هایی که بازار شدیداً گاوی است (به‌عنوان مثال ژوئن ۲۰۱۹)، شاخص فاندینگ ریت به طور کلی مثبت است و اغلب معامله گرانی که موقعیت لانگ دارند به آن‌هایی که موقعیت شورت دارند پرداخت می‌کنند.
• لازم به ذکر است که شاخص فاندینگ ریت به تغییرات قیمت مربوط می‌شود، نه خود قیمت.

نمودار شاخص فاندینگ ریت

مثالی از فاندینگ ریت

فاندینگ ریت به طور منظم بر اساس احساسات بازار بین مثبت و منفی تغییر می‌کند، مثلاً:

• میزان فاندینگ ریت فعلی قرارداد آتی یا فیوچرز بایننس دائمی ۰/۰۰۳ درصد در ساعت (رنگ بنفش) است؛ بنابراین در این دوره فعلی آن‌هایی که در موقعیت لانگ قرار دارند به شورت‌ها پرداخت می کنند.
• با این حال، « Next Rate » منفی است (-۰/۰۰۶۹). این نشان می‌دهد که در دوره چهار ساعته بعدی میزان شاخص فاندینگ ریت به منفی تغییر می‌کند و آن‌هایی که در موقعیت شورت قرار دارند به لانگ‌ها پرداخت می‌کنند.

نمودار فاندینگ ریت

فاندینگ ریت چه تأثیری روی تریدرها دارد؟

به دلیل اینکه در انجام محاسبات بودجه میزان لوریج (leverage) یا اهرم نیز در نظر گرفته می‌شود، فاندینگ ریت ممکن است نقش بسزایی روی سود یا زیاد فرد داشته باشد. اگر تریدر از لوریج بالا استفاده کند، حتی در بازارهای کم نوسان نیز ممکن است دچار ضررهای جبران‌ناپذیر شود.

به این ترتیب، تریدرها می‌توانند استراتژی‌های مختلف تریدینگ را برای استفاده از فاندینگ ریت و سود، حتی در بازارهای کم نوسان هم توسعه دهند.

در اصل فاندینگ ریت به این منظور طراحی شده است تا تریدرها را تشویق کند که به سمت موقعیت‌هایی بروند که قیمت قرارداد دائمی را مطابق با بازارهای اسپات (spot markets) حفظ می‌کنند.

از نظر عملکرد تاریخی، فاندینگ ریت ارز دیجیتال تمایل به ارتباط با روند کلی دارایی دارند. این امر نشان‌دهنده این نیست که فاندینگ ریت بر بازارهای اسپات حکم می‌کند، بلکه برعکس این امر را نشان می‌دهد.

نمودار زیر همبستگی بین فاندینگ ریت و قیمت‌های بیت کوین در یک دوره ۳۰ روزه را نشان می‌دهد:

نمودار ۱: همبستگی میان فاندینگ ریت و تغییر در قیمت‌های بیت کوین: داده‌های جمع آوری شده از ۲۰ دسامبر ۲۰۱۹ تا ۲۰ ژانویه ۲۰۲۰.

همان‌طور که در نمودار بالا نشان داده شده است، از آغاز سال تا کنون با افزایش قیمت بیت کوین، فاندینگ ریت نیز دو برابر شده است. افزایش فاندینگ ریت، معامله‌گران را ترغیب شاخص نهایی نوسان می‌کند که به قراردادهایی که موقعیت لانگ دارند بپردازند؛ بنابراین قیمت‌ها مطابق با بازارهای اسپات حفظ می‌شوند.

مقایسه عملکرد تاریخی فاندینگ ریت در پلتفرم‌های مشتقات دیجیتالی

در حال حاضر، هفت صرافی برجسته جهان قراردادهای دائمی را به کاربران خود ارائه می‌دهند. به طور کلی، تریدرها پلتفرم‌هایی را ترجیح می‌دهند که کمترین میزان فاندینگ ریت را ارائه دهند چرا که فاندینگ ریت می‌تواند تأثیر قابل توجهی روی سود یا زیان داشته باشد.

در این قسمت یک مقایسه کلی از فاندینگ ریت معاملات آتی بیت کوین در صرافی‌های برجسته ارائه داده‌ایم:

نمودار ۲: عملکرد تاریخی فاندینگ ریت پلتفرم‌های برجسته در یک دوره ۳۰ روزه. داده‌های جمع آوری شده از ۲۱ دسامبر ۲۰۱۹ تا ۲۱ ژانویه ۲۰۲۰

به طور میانگین فاندینگ ریت در صرافی‌های بزرگ ۰/۰۱۵ درصد است. همان‌طور که اشاره کردیم این نرخ‌ها بر اساس تغییرات قیمت دارایی آن متفاوت خواهد بود.

طبق گفته وب‌سایت اسکیو، عملکرد تاریخی فاندینگ ریت در بایننس فیوچرز با میانگین ۰/۰۰۹۴ درصد، کمتر از متوسط این بازار است. به عنوان مثال، یک معامله‌گر ۹/۶ دلار برای یک موقعیت ۱۰۰۰۰۰ دلاری در بایننس فیوچرز پرداخت می‌کند، در حالی که در پلتفرم‌های دیگر، فاندینگ ریت می‌تواند ۱۰ تا ۲۰ درصد بیشتر باشد.

سخن آخر

شاخص فاندینگ ریت مفهوم شاخص نهایی نوسان جدیدی است که تنها در قراردادهای آتی دائمی وجود دارد. از آنجا که وجود این شاخص برای قراردادهای آتی دائمی بسیار حیاتی است، به نظر می‌رسد توضیحاتی اضافی و مختصر در مورد آن لازم باشد.

برجام شاه‌کلید گمشده رشد بورس/شاخص کل در انتظار وین بود

به نظر می‌رسد که «برجام» شاه‌کلید گمشده رشد و رونق بورس است و اگر این توافق به سرانجام برسد، شاهد بازگشت سرمایه به این بازار خواهیم بود.

به گزارش خبرنگار ایمنا، بورس تهران مدت‌ها در محدوده ثابتی نوسان می‌کرد و اخبار متفاوتی که به این بازار مخابره می‌شد، تأثیری در روند آن نداشت. هفته پیش بود که هیئت مذاکره کننده ایران دور جدید مذاکرات را آغاز کرد و نتایج مثبتی نیز حاصل شد.

پس از مذاکرات، رسانه‌های خارجی نوشتند که اتحادیه اروپا «متن نهایی» مذاکرات هسته‌ای با ایران را به طرف‌های مذاکرات ارائه داده است. همچنین پیشنهاد اروپا، آخرین و بهترین متن برای بازگشت آمریکا به توافق هسته‌ای با ایران است. اتحادیه اروپا متن نهایی توافق هسته‌ای با ایران را ارائه کرد.

پس از اخبار مثبتی که از وین مخابره شد، بورس در پایان هفته واکنش مثبت نشان داد و رشد اندکی را تجربه کرد. روز گذشته بود که «لارنس نورمن» در وال استریت ژورنال نوشت: «دیپلمات‌های اتحادیه اروپا در تلاش برای شکستن بن‌بست در مذاکرات بر سر احیای توافق هسته‌ای ایران، امتیاز جدیدی را به تهران پیشنهاد کرده‌اند که هدف آن پایان دادن سریع به تحقیقات سازمان ملل درباره فعالیت‌های هسته‌ای گذشته جمهوری اسلامی است. در پیشنویس این پیشنهاد از سوی اتحادیه اروپا، ایران با پرداختن به نگرانی‌های آژانس قبل از اجرایی شدن توافق موافقت می‌کند و می‌گوید انتظار می‌رود ایران به سوالات آژانس «با هدف شفاف‌سازی» پاسخ دهد.»

با اعلام این خبر بود که بورس روز جاری را با رشد قابل توجه آغاز کرد، به طوری که شاخص کل بورس در ۷۵ دقیقه ابتدای معاملات امروز _شنبه بیست‌ودوم مردادماه_ با رشد ۱۴۲۱۹.۵۸ واحدی به ۱,۴۶۲,۶۸۴.۲۶ واحد رسید. شاخص کل در پایان روز معاملاتی نیز با رشد ۱۸۶۳۵.۹۵ واحدی، به ۱,۴۶۷,۱۰۰.۹۵ واحد رسید. بنابراین به نظر می‌رسد که «برجام» شاه‌کلید گمشده رشد و رونق بورس است و اگر این توافق به سرانجام برسد، شاهد بازگشت سرمایه به این بازار خواهیم بود.

در این باره مهدی ساسانی، کارشناس بازار سرمایه چندی پیش به ایمنا گفته بود: «به نظر می‌رسد تا زمانی که تکلیف برجام مشخص نشود و قیمت‌های جهانی نیز در شرایط فعلی باشد و عملکرد خوبی نیز از حقوقی‌ها به ویژه صندوق توسعه و تثبیت در بازار نبینیم، باید شرایط موجود را تحمل کنیم.»

شاخص S&P 500 چیست؟ آیا سرمایه‌گذاری در آن سودآور است؟

فعالیت در بازار بورس دامنه بسیار گسترده‌ای دارد و شما می‌توانید تقریبا در هر زمینه‌ای که مایل باشید، شرکت‌های بزرگ و کوچکی را پیدا کنید که در آن زمینه مشغول به کارند و اگر دانش خود را در ارتباط با فعالیت‌های آن رشته بیشتر کنید،‌ به مرور با توانایی پیش‌بینی آینده و خرید سهام آن‌ شرکت‌ها، می‌توانید سرمایه خود را چند برابر کنید. در این میان عده‌ای هستند که دید متفاوتی دارند و فقط روی یک یا دو شرکت خاص سرمایه گذاری نمی‌کنند. شاخص S&P 500‌ و Dow Jones و Russel از بهترین ابزارها برای این اشخاص هستند که هدف این مقاله نگاهی دقیق‌تر به S&P 500‌ است.

در این مقاله سعی شده مجموعه اطلاعات مفیدی درباره شاخص S&P 500‌ جمع‌آوری شود تا علاقه‌مندان در این زمینه بتوانند دید بهتری نسبت به این ابزار جذاب سرمایه‌گذاری پیدا کنند.

شاخص S&P 500 چیست؟

‌شاخص S&P 500‌ که خلاصه شده عبارت Standard & Poor’s 500 است، در حقیقت یک نوع شاخص وزن‌دار ارزش بازار است که مربوط می‌شود به سهام ۵۰۰ کمپانی آمریکایی که بطور عمومی قابل خرید و فروش هستند. این شاخص به عنوان یکی از بهترین ابزارها برای سنجش وضعیت بازار آمریکا شناخته می‌شود.

نحوه محاسبه وزن کمپانی‌ها در شاخص S&P 500

در S&P 500‌ از متد وزن‌دهی ارزش بازار استفاده می‌شود و به کمپانی‌هایی که ارزش بیشتری در بازار ایجاد می‌کنند، وزن بیشتری نسبت داده می‌شود و در مجموع این وزن‌های کمپانی‌ها هستند که ارزش کل شاخص را تعیین می‌کنند.

به بیان دقیق‌تر، ابتدا ارزش کل بازار این کمپانی‌ها محاسبه ‌شود. سپس وزن هر کمپانی با تقسیم سهم بازار آن به شاخص نهایی نوسان ارزش کل بازار محاسبه می‌شود. نکته مهم این است که فقط آن بخش از سهام کمپانی‌ها که بطور عمومی قابل خرید و فروشند در محاسبات دخیل هستند. این مقادیر در وبسایت‌های خبری سرمایه‌گذاری بصورت دوره‌ای منتشر می‌شوند و به راحتی در دسترس هستند.

چرا به هر کمپانی یک وزن خاص نسبت داده می‌شود

در حقیقت برای اینکه وضعیت سلامت بازار را بتوان تشخیص داد، ‌از این روش استفاده می‌شود؛ یعنی وقتی ارزش سهام یکی از شرکت‌های صدر لیست، ۱۰ درصد تغییر کند، می‌تواند چندصد میلیون دلار ارزش بازار را تکان دهد و این ممکن است از تغییر ۵۰ درصدی ارزش یکی از شرکت‌های انتهای لیست بیشتر باشد. یعنی شرکت‌های صدر این لیست که وزن بالایی دارند، می‌توانند به اندازه چندین شرکت کوچکتر در بازار تاثیرگذار باشند.

محاسبه مقدار شاخص S&P 500

روند کار به این صورت است که ارزش فعلی سهام یک کمپانی در تعداد سهم‌های آن ضرب می‌شود و ارزش بازار آن کمپانی مشخص می‌شود. بالاتر هم بیان شد که منظور از تعداد سهم‌ها، سهم‌هایی است که بطور عمومی قابل خرید و فروش هستند. در محاسبات S&P‌ کلیه تغییراتی که در وضعیت سهام شرکت‌ها مثلا در زمان ادغام دو شرکت یا شکایت از یکی از آن‌ها در گذر زمان رخ می‌دهد، در نظر گرفته می‌شود. در نهایت مقدار نهایی شاخص از جمع ارزش بازار کلیه کمپانی‌های لیست و یک سری محاسبات دیگر بدست می‌آید. متاسفانه اطلاعات دقیقی از جزییات این محاسبات در دسترس نیست.

بطور کلی وزن مختص هر کمپانی به راحتی قابل محاسبه است و این می‌تواند دید نسبتا مناسبی از وضعیت فعالیت آن‌ها به سرمایه‌گذاران بدهد. لازم به ذکر است که در این نوع سیستم محاسباتی وزن‌دار، تغییر در ارزش سهام کمپانی‌هایی با وزن بیشتر، شاخص S&P 500‌ را به مقدار بیشتری نسبت که دیگر کمپانی‌تغییر می‌دهند.

کمپانی‌های موجود در شاخص S&P 500‌ چه شرایطی باید داشته باشند

شرایط و استانداردهای خاصی توسط S&P‌ در نظر گرفته می‌شود تا نام یک کمپانی در این لیست مهم قرار گرفته شود. بعضی از آن‌ها عبارتند از:

• حجم معاملات بازار یا ارزش بازار کمپانی باید حداقل ۱۰ میلیارد دلار باشد.
• کمپانی باید در خاک آمریکا واقع شده باشد.
• به عنوان “مجموعه شرکت” به ثبت رسیده باشد و سهام آن توسط عموم قابل خرید و فروش باشد.
• کمپانی باید در لیست شرکت‌های مجاز در بورس آمریکا وجود داشته باشد.
• سودآوری شرکت در گزارش‌های ۳ ماه اخیر نسبت به مجموع فصل‌های سال اخیر بیشتر شده باشد.

به خاطر وجود این شرایط و قوانین، فقط کمپانی‌های بزرگ و با پشتوانه می‌توانند در لیست S&P 500 حضور داشته باشند. این لیست در پایان هر فصل مورد بازبینی قرار می‌گیرد و آپدیت می‌شود. جالب است بدانید که ارزش بازار کمپانی‌های این لیست، یا همان مقدار شاخص در ماه فوریه سال ۲۰۲۰ به رقم ۲۴.۴۷ ترلیون دلار رسید.

کمپانی‌هایی که در صدر لیست S&P 500 ‌قرار دارند

در اینجا می‌توانید ۱۰ تا از بزرگترین کمپانی‌هایی که تا فوریه ۲۰۲۰ در صدر لیست S&P 500‌ قرار دارند را ببینید. باید بخاطر داشت که ترتیب این اسامی بارها با گذشت زمان تغییر کرده و در آینده هم همین اتفاق خواهد افتاد.

1. Microsoft Corporation
2. Apple Inc
3. Amazon.com Inc
4. Facebook Inc. Class A
5. Berkshire Hathaway Inc. Class B
6. Johnson & Johnson
7. Alphabet Inc. Class C
8. Alphabet Inc. Class A
9. Procter & Gamble Company
10. JPMorgan Chase & Co

خرید و فروش سهام در S&P 500‌ چطور انجام می‌شود

همان طور که توضیح داده شد، وقتی که صحبت خرید S&P 500 ‌می‌شود، ‌منظور خرید سهام یک شرکت خاص نیست. به این معنی که با خرید S&P 500‌ در یک قیمت مشخص،‌ شما در حقیقت سهامی را خریده‌اید که از فعالیت مجموعه‌ای از شرکت‌های مهم تاثیر می‌پذیرد. بعضی‌ها این مدل خرید و فروش را یکی از بهترین راه‌ها برای افراد تازه وارد می‌دانند تا بتوانند کم کم در این بازار تجربه کسب کنند.

شاخص S&P 500 ‌چه فرقی با Dow Jones‌ دارد؟

• شاخص Dow Jones‌ فقط ۳۰ شرکت بزرگ بازار را شامل می‌شود.
• در Dow Jones فقط ارزش سهام هر کمپانی در نظر گرفته می‌شود و ارزش بازار آن‌ها ملاک محاسبه نیست. یعنی کمپانی که قیمت سهامش بیشتر باشد، وزن بیشتری خواهد داشت. برای تعیین شاخص کل، جمع قیمت سهام کلیه کمپانی‌ها با توجه به شاخص نهایی نوسان وزن آن‌ها را بر مقداری مشخص با نام شاخص داوجونز تقسیم می‌کنند.
• کمپانی‌ها در Dow Jones به ۹ دسته و در S&P 500 به ۱۱ دسته‌بندی مختلف تقسیم می‌شوند.

چطور چارت قیمت S&P 500 را بخوانیم

همان طور که در بالا سمت چپ چارت مشاهده می‌شود، ارزش شاخص در آن لحظه ۲۵۱۵.۳۸ است و عدد ۴۴.۸۸+ به این معنی است که بازار امروز این مقدار مثبت بوده و رشد قیمت داشته و عدد ۱.۸۲ درصد هم میزان نوسان این شاخص را به درصد بیان می‌کند که می‌تواند مثبت و یا منفی باشد.

آیا سرمایه‌گذاری در شاخص نهایی نوسان شاخص S&P 500‌ برای ما سود آور است؟

وارن بافت،‌ سرمایه گذار معروف در این باره گفته که یک سرمایه‌گذاری کوچک در S&P 500‌ برای بیشتر مردم مفید است. علت آن مشخص است. چون در طولانی مدت و طبق آمار سال‌های اخیر،‌ این بازار سالیانه حدود ۱۰ درصد سوددهی داشته است.

به عقیده وارن بافت افرادی که دانش و زمان کافی برای تحلیل وضعیت کمپانی‌های مختلف و البته سرمایه قابل توجهی دارند، می‌توانند با سرمایه گذاری در S&P 500‌ به سودهای خوبی برسند. او بر این عقیده هست که همه، این دانش و زمان را ندارند پس سرمایه گذاری در چنین بازاری تا وقتیکه دانش و تجربه لازم را کسب نکرده باشید،‌ مفید نخواهد بود.

نتیجه گیری

سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی یکی از پر هیجان‌ترین فعالیت‌هاست و در کنار ریسک‌هاش، ظرفیت کسب سودهای خوبی هم دارد. پس با افزایش آگاهی خود از راه مطالعه خبرهای اقتصادی و دنبال کردن شاخص نهایی نوسان ارزش بازار کمپانی‌ها و مقایسه دوره‌ای چنین اطلاعاتی، هر کسی می‌تواند از سرمایه گذاری در چنین بازارهایی به موفقیت برسد. امیدواریم با مطالعه این مطلب به درک خوبی از ابزار جذاب S&P 500 و ویژگی‌های آن رسیده باشید.

سلب مسئولیت: مطالب گفته شده در این پست صرفا به هدف معرفی شاخص S&P 500 بیان شدند و به هیچ عنوان نباید توصیه‌ای برای سرمایه گذاری روی این ابزار در نظر گرفته شوند. مسئولیت هر گونه سود و ضرر ناشی از فعالیت در این زمینه به عهده خود کاربران است و میهن بلاکچین مسئولیتی درباره این مسائل نخواهد داشت.