صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت

آغاز پذیره‌‌‌نویسی صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت خلیج‌فارس

دنیای‌اقتصاد : مدیرعامل شرکت تامین سرمایه خلیج‌فارس گفت: سازمان بورس و اوراق بهادار با صدور مجوز در تاریخ ۱۵تیرماه، موافقت خود را با پذیره‌‌‌نویسی «صندوق سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت خلیج‌فارس» در فرابورس ایران اعلام کرد و پذیره‌‌‌نویسی واحدهای این صندوق از ۲۱ تا ۲۵تیرماه برای سه‌روز کاری و از طریق همه کارگزاران و سامانه‌‌‌های معاملاتی، انجام می‌شود.

به گزارش روابط‌عمومی تامین سرمایه خلیج‌فارس، جواد عشقی‌نژاد افزود: صندوق سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت خلیج‌فارس که با نماد «نخل» در بازار سوم فرابورس درج شد، از نوع صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) است که مطابق امیدنامه باید دارایی‌‌‌های صندوق به سرمایه‌گذاری در سهام، گواهی سپرده بانکی و اوراق بهادار با درآمد ثابت اختصاص یابد. وی تصریح کرد: این نوع سرمایه‌گذاری برای اشخاص حقوقی با هدف مدیریت جریان وجوه نقد و افراد حقیقی ریسک‌‌‌گریز که به سرمایه‌گذاری مستقیم در بازار سرمایه تمایل ندارند، مناسب است. انجام معاملات واحدهای صندوق از طریق فرابورس (در قالب ‌سازوکار عرضه و تقاضا)، استفاده از مدیران حرفه‌‌‌ای به‌منظور مدیریت دارایی‌‌‌های صندوق، نقدشوندگی بالای واحدهای سرمایه‌گذاری و شفافیت اطلاعاتی بالا با توجه به انتشار لحظه‌‌‌ای NAV صندوق از مزایای سرمایه‌گذاری در این صندوق است.

صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت

سرمایه گذاری کردن یکی از روش های در امان ماندن از تورم های سنگین در اقتصاد ایران است و معمولا افرادی که ریسک پذیری پایینی دارند، سرمایه خود را در سپرده های بانکی قرار می دهند و به دلیل نوسانات بازار سهام ترجیح می دهند پول خود را در محل کم ریسک تری قرار دهند. اما در سال های اخیر سازوکارهای جدیدی برای این دسته از افراد ریسک گریز به وجود آمده است که به آن صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت می گویند. در واقع این صندوق ها سرمایه افراد را در اوراق مشارکت، اسناد خزانه اسلامی، اوراق بدهی، سپرده های بانکی و. که از ریسک بسیار پایینی برخوردار هستند، سرمایه گذاری می کنند و همانطور که از اسم آن مشخص است، بازدهی ثابتی را برای دارندگان این صندوق ها به وجود می آورند.

صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت چه ویژگی هایی دارد؟

همانطور که گفته شد، این صندوق ها برای افراد ریسک گریز طراحی شده است و معمولا در مقایسه با سپرده های بانکی، بازدهی صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت آن کمی بیشتر است و به دلیل ساختار کم ریسکی که دارد، می توان گفت که سودهای پیش بینی شده آن تضمین شده است. از طرف دیگر، میزان سود و ریسک یک سرمایه گذاری رابطه مستقیم با یکدیگر دارند؛ به این معنا که اگر یک سرمایه گذار به دنبال سودهای بسیار چشمگیر است، بایستی ریسک های آن را نیز قبول کند. بنابراین صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت به دلیل ریسک پایینی که دارند (تقریبا صفر است)، سودآوری آن ها نیز به همین نسبت در مقایسه با بازارهای موازی کمتر است.

ساختار صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت

استراتژی مدیران این صندوق ها، هدایت سرمایه مردم به سمت اوراق بدون ریسک است؛ به همین دلیل ساختار دارایی های اغلب آن ها موارد زیر را شامل می شود:

نکته: براساس مصوبه سازمان بورس و اوراق بهادار در اسفند ماه 1399، صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت مکلف اند که دارایی های داخل صندوق را به شکل زیر مدیریت کنند:

• سهام موجود در صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت بایستی حداقل 15 و حداکثر 25 درصد از وزن صندوق باشد.
• این صندوق ها بایستی حداقل 75 و حداکثر 85 درصد از صندوق را به اوراق با درآمد ثابت (اوراق مشارکت، مرابحه و. ) اختصاص دهند.

آیا صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت گزینه مناسبی برای دوران تورم هستند؟

پاسخ این سوال «خیر» است؛ چرا که این صندوق ها به دلیل ماهیت دارایی هایی که در اختیار دارند، نمی توانند خود را با تورم هماهنگ کنند و سرمایه گذاری کردن در آن ها معمولا به عنوان یک استراتژی نسبتا خوب در دوران رکود یا ثبات اقتصادی محسوب می شود و تجربه های سالیان گذاشته نشان داده است که بازدهی این صندوق ها از تورم عقب می افتد.

به عنوان مثال، میزان سود پیش بینی شده برای یک صندوق با درآمد ثابت، 20 درصد در سال بوده است، حال فرض کنید که میزان تورم اعلام شده توسط بانک مرکزی، 45 درصد است؛ در اینجا افرادی که پول خود را در این صندوق ها سرمایه گذاری کرده اند، در ظاهر 20 درصد سود کسب کرده اند، اما در واقعیت به دلیل تورم سنگین، 25 درصد از قدرت خرید خود را از دست داده اند.

بنابراین در مواقعی که انتظارات تورمی کاهش یافته است، سرمایه گذاران پول های خود را در صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت، سپرده های بانکی و. قرار می دهند و زمانیکه تورم در حال شکل گیری است، افراد ترجیح می دهند پول خود را در دارایی هایی مانند مسکن، سهام، خودرو، طلا و. سرمایه گذاری کنند.

ریسک و بازدهی صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت

همانطور که گفته شد، میزان بازدهی و ریسک با یکدیگر رابطه مستقیم دارند و هر چقدر که انتظار افراد از بازدهی سرمایه گذاری خود بالا می رود، ریسک های آن نیز افزایش پیدا می کند. بنابراین در صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت که عملا ریسکی برای سرمایه گذاران ندارد، میزان بازدهی نیز به مراتب از سهام و بازارهای موازی کمتر خواهد بود و در مقایسه با سپرده های بانکی، بازدهی بیشتری را خلق می کند.

بنابراین صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت برای افرادی مناسب هستند که به دنبال گزینه های سرمایه گذاری کم ریسک هستند. در طرف مقابل نیز، افرادی که به دنبال سود بیشتر و پر ریسک تر هستند، این صندوق ها نمی تواند گزینه مناسبی برای آن ها باشد و این افراد با دریافت آموزش های کافی، بهتر است به شکل مستقیم در بازار سهام، طلا و. سرمایه گذاری کنند.

آیا دارندگان صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت در طول سال سود نقدی (دوره ای) دریافت می کنند؟

صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت را به لحاظ پرداخت سود نقدی می توان به دو دسته تقسیم کرد:

1. صندوق هایی که سود دوره ای پرداخت می کنند: در این صندوق ها براساس امیدنامه ای که سرمایه گذاران امضا می کنند، بخشی از سود دارایی های موجود در صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت در بازه های صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت زمانی تعیین شده، به صاحبان آن تعلق می گیرد.
2. صندوق های بدون پرداخت سود دوره ای: سرمایه گذاران در طول مدتی که واحدهای این صندوق ها را در اختیار دارند، سودی دریافت نمی کنند و فقط از افزایش قیمت واحدهای صندوق منتفع می شوند.

جزییات صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت را چگونه می توان مشاهده کرد؟

به طور کلی سازوکار این صندوق ها از یک رویه مشخص پیروی می کند، اما هرکدام از این صندوق ها دارای ویژگی های خاص خود هستند که جزییات آن در اساسنامه و یا امید نامه صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت صندوق درج شده است و با توجه به افزایش تعداد این صندوق ها، سرمایه گذاران برای انتخاب بهتر و کسب اطلاعات بیشتر در خصوص این صندوق ها می توانند به سایت مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران به نشانی www.fipiran.ir مراجعه کنند.

ارزش خالص دارایی (NAV)صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت

مفهومی به نام ارزش خالص دارایی (Net Asset Value) وجود دارد که کاربرد آن برای صندوق های سرمایه گذاری و یا شرکت های سرمایه گذاری است. در واقع این مفهوم قیمت دارایی های یک صندوق یا شرکت سرمایه گذاری را محاسبه می کند و سرمایه گذاران با توجه به NAV آن ها می توانند واحدهای این صندوق ها را خرید و فروش کنند.

به عنوان مثال یک صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت، 200 میلیارد تومان دارایی دارد و واحدهای این صندوق 500 هزار عدد است، بنابراین اگر 200 میلیارد تومان را بر 500 هزار واحد تقسیم کنیم، عدد 400 هزار تومان بدست می آید و به این معناست که واحدهای این صندوق، 400 هزار تومان قیمت دارد و افرادی که تمایل به خرید این واحدها را دارند بایستی به ازای هر واحد آن، 400 هزار تومان پرداخت کنند.

جمع بندی

صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت یکی از روش های غیرمستقیم سرمایه گذاری برای افراد کم ریسک است و به دلیل وجود دارایی هایی مانند اوراق مشارکت، اوراق مرابحه، اسناد خزانه اسلامی و. در آن، دارندگان این صندوق ها می توانند بازدهی ثابتی را دریافت کنند صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت و میزان سود آن به عملکرد صندوق و دارایی های آن بستگی دارد، اما به طور کلی معمولا عددی بالاتر از سپرده های بانکی را خلق می کند. بنابراین برای افرادی که ریسک گریز هستند و از بازارهای موازی (سهام، مسکن، طلا و. ) دوری می کنند، صندوق صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت سرمایه گذاری با درآمد ثابت می تواند گزینه خوبی باشد.

صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت چه ویژگی دارد؟

این حق هر فردی است که پیش از سرمایه گذاری تمامی جوانب را مورد بررسی قرار دهد و با توجه به میزان ریسک پذیری بهترین راه را انتخاب نماید. صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت بهترین گزینه برای افراد با درصد ریسک پذیری کم می باشد زیرا ریسک سرمایه گذاری در این صندوق ها بسیار کم می باشد. در ادامه بیشتر با ویژگی صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت آشنا خواهید شد.

معرفی بهترین صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت

یکی از صندوق های سرمایه گذاری مشترک، صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت می باشند که همانطور که اشاره شد با حداقل ریسک و همراه با سود قابل قبول می باشد. سرمایه گذاران با توجه به میزان ریسک پذیری به دو دسته ریسک پذیر و ریسک گریز تقسیم می شوند به افراد با درصد ریسک پذیری بالا افراد ریسک پذیر و در مقابل به سرمایه گذاران با درصد ریسک پذیری پایین ریسک گریز می گویند که صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت مناسب این افراد می باشد زیرا در قبال ریسکی که می پذیرند، سود خوبی عایدشان می شود.

افتتاح صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت ، یکی از روش های سرمایه گذاری به روش غیر مستقیم در بورس می باشد. سرمایه گذاران با مراجعه به یک شرکت سبدگردان با تجربه می توانند اقدام به سرمایه گذاری و افتتاح صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت کنند. شرکت سبدگردان هدف یکی از اولین سبدگردان هایی است که از سازمان بورس اوراق بهادار مجوز رسمی دریافت نموده و اکنون قریب به 10 سال است که با کمک حرفه ای ترین کارشناسان صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت بازار بورس مسلط به تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال بهترین صندوق های سرمایه گذاری مشترک و اختصاصی را به مشتریان خود ارائه می دهند.

ویژگی بهترین صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت چیست؟

سرمایه گذاران می توانند جهت اطلاع از نحوه عملکرد صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت و انتخاب بهترین صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت کارنامه صندوق در سال‌های قبل و میزان بازدهی آن را مورد بررسی قرار دهند. با توجه به مطالبی که در قسمت فوق گفته شد با نحوه عملکرد صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت آشنا شدید، حال در این بخش از مقاله باهم به بررسی ویژگی های یکی از بهترین صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت، یعنی صندوق صبای هدف می پردازیم.

شفافیت در معاملات

یکی از ویژگی های بهترین صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت “شفافیت در سرمایه گذاری” می باشد. به عبارتی سرمایه گذاران در پایان روز معاملاتی می توانند ارزش سبد و بازده سبد صندوق را مشاهده نمایند. از این رو می توانند روزانه شاهد ضرر و یا بازده سرمایه گذاری خود باشند. بازده صندوق‌ها در دوره‌های زمانی یک روزه، یک ماه گذشته، سه ماه گذشته و یک سال گذشته و درنهایت از زمان تاسیس تا به الان اعلام می‌شود.

سود تضمینی

یکی از دیگر ویژگی های صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت این است که برای سرمایه گذاری در گواهی سپرده بانکی ، اوراق مشارکت و سایر اوراق بهادار با درآمد ثابت از صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت 70% الی 90% آورده سرمایه گذار استفاده می شود و به همین دلیل است که ریسک این نوع سرمایه گذاری بسیار پایین می باشد. مدیر صندق با توجه به تحلیل های انجام شده، باقیمانده سرمایه افراد را در بازار های با ریسک بیشتر سرمایه گذاری می نماید در بطور کلی می توان گفت یکی از امتیازات ویژه صندوق سرمایه گذاری با سود ثابت این است که بازدهی تضمین دارد و در مدت زمان تعیین شده 1 ، 3، 6، و یا 9 ماه به سرمایه گذاران سود پرداخت می نماید.

نقدشوندگی بالا

در هر سرمایه گذاری، ویژگی نقدشوندگی بالا برای سرمایه گذاران بسیار حائز اهمیت بوده زیرا ممکن است که شخصی بنا به دلایلی به سرمایه خود نیاز پیدا کند و به پول نقد نیاز داشته باشد. در بازار های موازی همچون بازار مسکن و خودرو نقدشوندگی بالا وجود ندارد زیرا شما برای فروش آنها مدتی را باید صرف پیدا کردن مشتری و همچنین مدتی را صرف گذراندن مراحل اداری و قانونی نمایید. درحالیکه نقدشوندگی بالا یکی از ویژگی های بهترین صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت بشمار می آید و سرمایه گذار در صورت نیاز می تواند از طریق ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری آن را به وجه نقد تبدیل نمایند.

البته سرمایه گذاران باید این موضوع را بدانند که هر زمان اقدام به ابطال واحد های سرمایه گذاری می نمایند به قیمت همان روز مبلغ را دریافت می نمایند و این ممکن است بیشتر از سرمایه و حتی کمتر از سرمایه اولیه خود باشد. هر زمانیکه صحبت از نقدشوندگی بالا در سرمایه گذاری می شود تمامی ذهن ها به سمت سپرده گذاری در بازار بورس می رود و این سوال در ذهنشان شکل می گیرد که آیا سرمایه گذاری در بورس بهتر است یا بانک؟ درست است که سرمایه گذاری در بانک قابلیت نقدشوندگی بالا دارد اما سود آن نسبت به سود صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت کمتر می باشد.

سرمایه گذاری با حداقل سرمایه

صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت بر خلاف سبد های سرمایه گذاری اختصاصی نیازی به سرمایه کلان نداردو سرمایه گذار با حداق سرمایه یعنی 100 هزار تومان معادل یک واحد سرمایه گذاری، می تواند در این صندوق ها سرمایه گذاری نماید. به عبارتی می توان گفت که شما با خرید واحد های صندوق سرمایه گذاری مشترک در یک سرمایه گذاری عظیم سهیم هستید. هدف از انتشار این مقاله معرفی صندوق صبای هدف، یکی از بهترین صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت و بیان ویژگی های آن می باشد امیدوارم با مطالعه آن اطلاعات لازم در رابطه با انتخاب این روش سرمایه گذاری و پاسخ سوالات خود در این زمینه را دریافت کرده باشید.

صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت

معمولا افراد برای سرمایه‌گذاری، ابتدا به کم ریسک‌ترین گزینه‌های موجود توجه می‌کنند؛ صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت یکی از این گزینه‌های کم ریسک در بازار هستند که به شدت مورد‌ توجه فعالان بازار قرار دارند و در شرایط گوناگون از آنها استفاده می‌کنند. در این مقاله قصد داریم به معرفی جامع صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت بپردازیم، پس تا پایان مقاله با مدرسه بورس همراه باشید.

ساز‌و‌کار صندوق‌‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت

صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت به نوعی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری گفته می‌شود که بازدهی آنها نوسان زیادی نداشته و دارای نرخ سود قابل پیش‌بینی است. این صندوق‌ها اصولا به صندوق‌های بدون ریسک هم معروف هستند. علت این موضوع، نوع سرمایه‌گذاری و ترکیب دارایی سبد آنها است. هدف اصلی صندوق‌های سرمایه‌گذاری درآمد ثابت کسب بازدهی بدون ریسک و تقریباً ثابت است. بنابراین بخش عمده دارایی این صندوق‌ها، در سپرده‌های بانکی و اوراق درآمد ثابت بورسی و فرابورسی مانند اوراق مشارکت، اوراق اجاره، اسناد خزانه اسلامی و… سرمایه‌گذاری می‌شود. بخش کوچکی از دارایی این صندوق‌ها نیز در سهام شرکت‌های بورسی سرمایه‌گذاری می‌شود. به همین دلیل نوسانات بورس، تاثیر زیادی بر روی بازدهی و عملکرد این صندوق‌ها ندارند.

ترکیب دارایی صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت

بخش اعظمی از پرتفوی این صندوق ها از اوراق با درآمد ثابت تشکیل شده و به همین دلیل سرمایه گذاری در این صندوق ها بدون ریسک بوده. بازدهی سالانه این صندوق ها در بیشتر مواقع چند درصد بیشتر از بازدهی سپرده های بانکی است. در صندوق‌ درآمد ثابت حداقل 70 درصد از دارایی‌ها متشکل از اوراق مشارکت بانکی، سپرده بانکی و سایر اوراق با درآمد ثابت مانند اوراق خزانه هستند.

میزان ریسک و بازدهی صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت

بازدهی صندوق‌ های سرمایه‌ گذاری درآمد ثابت با توجه به اینکه بخشی از سرمایه آن‌ها در اوراق با درآمد ثابت بورسی سرمایه‌گذاری شده، اصولا بالاتر از سود سپرده‌های بانکی است. یکی از مهم‌ترین نکات در مورد این صندوق‌ها، نحوه محاسبه سود آن‌هاست. سود صندوق درآمد ثابت، روزشمار است، در حالی که حتی در سپرده‌های کوتاه مدت بانک، سود به‌صورت ماه‌شمار محاسبه می‌شود. تفاوت سود روزشمار و ماه‌شمار در نحوه محاسبه سود آن است. در سپرده ماه‌شمار، هر ماه به کمترین مانده موجود در حساب، سود تعلق می‌گیرد. اما در روش سود روزشمار، سرمایه‌گذار به ازای هر روز می‌تواند سود دریافت کند.

مزایای صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت

صندوق‌های سرمایه‌گذاری به ویژه از نوع درآمد ثابت از مزیت‌های بسیاری برخوردار هستند که در ادامه به مهم‌ترین آنها می‌پردازیم:

شفافیت

از آنجایی که این صندوق ها تحت نظارت سازمان بورس هستند، از شفافیت اطلاعاتی بالایی برخوردار هستند؛ از این رو سرمایه گذاران میتوانند با اطمینان بیشتری اقدام به سرمایه گذاری در آن کنند.

تنوع دارایی ها

صندوق های سرمایه گذاری به دلیل اینکه سرمایه زیادی را جمع آوری میکنند، امکان سرمایه گذاری در دارایی های گوناگون با ریسک صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت های متفاوت برای آنها امکان پذیر میشود. این متنوع سازی دارایی ها در بلندت مدت کمک شایانی به کاهش ریسک سرمایه گذاری میکند و به سبد دارایی دوام می‌بخشد.

نقدشوندگی بالا

صندوق های سرمایه گذاری از قابلیت نقدشوندگی بالایی برخوردار هستند؛ به ویژه اگر صندوق دارای یک ضامن نقدشوندگی قابل اطمینان برخوردار باشد. البته صندوق های قابل معامله (ETF) دارای ضامن نقدشوندگی نیستند اما به دلیل اینکه در بورس معامله میشوند از نقدشوندگی بالایی برخوردار هستند.

استفاده بهینه از زمان

یقینا صندوق های سرمایه گذاری یکی از بهترین گزینه ها برای افرادی است که زمان کافی و تخصص لازم برای تحلیل بازار را ندارند و با سرمایه گذاری در این صندوق ها از هدر رفتن وقت خود جلوگیری میکنند.

تنوع در تعداد صندوق ها

خوشبختانه در حال حاضر تعداد کثیری از انواع گوناگون صندوق های سرمایه گذاری در بورس فعالیت میکنند و این تنوع باعث میشود که سرمایه گذاران با توجه به معیار ها و تحلیل های خود بتوانند از میان گزینه های متعدد بهترین را انتخاب کنند.

تسهیل فرایند سرمایه گذاری

سرمایه گذاری در این صندوق ها که نوعی سرمایه گذاری غیرمستقیم است؛ شما را از هیجانات و تنش های بازار دور میکند و همین امر روند سرمایه گذاری را راحت میکند و همچنین فرایند خرید و فروش واحد های صندوق های سرمایه گذاری به ویژه صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) بسیار آسان است و با سرعت بالا انجام میشود.

نحوه گزینش و مقایسه صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت

برای مقایسه عملکرد صندوق ها میتوانید به سایت www.fipiran.ir مراجعه کنید و در قسمت فهرست صندوق های سرمایه گذاری انواع صندوق ها، بازدهی آنها در بازه های زمان مختلف، میزان ارزش خالص دارایی آنها، قیمت صدور وابطال و سایر موارد را مشاهده و با یکدیگر مقایسه کنید. البته باید با دقت بالا مقایسه کنید؛ برای مثال اگر بازدهی صندوقی در بازه زمانی یکساله بیشتر از دیگر صندوق ها بود به این معنا نیست که در سال بعدی هم بیشتر از دیگر صندوق ها بازدهی داشته باشد و پارامتر های دیگری از جمله شرایط بازار و … باید بررسی شوند.

اصطلاحات رایج در صندوق های سرمایه گذاری

برای سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها نیاز هست که مفهوم تعدادی از اصطلاحات و عبارات مربوطه را بدانید که در ادامه به تشریح آنها خواهیم پرداختیم:

واحد های سرمایه گذاری (Units)

صندوق های سرمایه گذاری پس از جمع‌آوری سرمایه‌های خرد و کلان، موظف‌‌اند مجموع دارایی خود را به واحدهای مساوی تقسیم کنند. مثلا اگر صندوق x دارایی معادل 1 میلیارد تومان داشته باشد، این دارایی به صورت مساوی بین 10 هزار واحد و هر کدام به ارزش 100 هزار تومان تقسیم می‌شود. این واحد ها، یونیت (Unit) نام دارد.

تعداد واحدها * ارزش هر واحد = مجموع دارایی صندوق

ارزش خالص دارایی (NAV)

یکی از پرکاربردترین اصطلاحاتی که مربوط به حوزه صندوق های سرمايه گذاری است؛ ارزش خالص دارایی (Net Asset Value) نام دارد. در سایت مربوط به هر صندوق، به صورت روزانه سه نوع ارزش خالص دارایی گزارش می‌شود.

میزان کارمزد صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت

برای خرید و فروش واحدهای این دسته از صندوق‌های سرمایه‌گذاری لازم است مانند خرید و فروش سهام کارمزدهایی پرداخت شود.

کارمزد معاملات صندوق های درآمد ثابت

کارمزد خرید : 0.01875 درصد
کارمزد فروش : 0.01875 درصد

سخن آخر

صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت میتوانند جایگزین و رقیبی برای سپرده‌های بانکی باشند چرا که میزان ریسک این دو برابر است اما در بیشتر مواقع میزان بازدهی این دسته صندوق‌ها بیشتر است و این مزیت که می‌توان واحد‌های صندوق‌های با درآمد ثابت را به صورت آنلاین معامله کرد؛ آنها را به گزینه جذاب‌تری برای سرمایه گذاری تبدیل می‌کند. از همه شما ،همراهان گرامی مدرسه بورس سپاسگذاریم که تا پایان این مقاله با ما همراه بودید. بسیار خوشحال میشویم اگر درخواست ها و پیشنهادات و انتقادات خود را در بخش نظرات با ما به اشتراک بگذارید.
شما میتوانید با شرکت در دوره جامع نوابغ بورس و سرمایه گذاری هر آنچه که برای تبدیل شدن به یک سرمایه گذار حرفه ای لازم دارید بدست آورید.

درباره محمود مرادی

من قول می‌دهم شما می‌توانید بورس را بسیار ساده آموزش ببینید و از محل سرمایه گذاری در این بازار با کار بسیار کم به درآمد‌های باور‌نکردی برسید. موسس و مدیر وبسایت مدرسه بورس | تحلیلگر و مدرس بازار بورس در کارگزاری‌ آگاه

ضرورت توسعه صندوق‌های بادرآمد ثابت

فردین آقابزرگی کارشناس بازار سرمایه با توجه به شرایط اقتصادی حاکم بر کشور، کمبود نقدینگی در اقتصاد و پیامدهای کسری‌بودجه دولت، به‌نظر می‌رسد وضعیت مذکور به تشدید نوسان‌ها در بازارهای مالی منجر شود از این‌رو در راستای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری ذی‌نفعان، لازم است توجه بیشتری نسبت به توسعه صندوق‌های بادرآمد ثابت صورت پذیرد. صندوق‌های سرمایه‌گذاری به یک نهاد تخصصی در مدیریت دارایی گفته می‌شود که با جمع‌‌‌‌‌‌آوری نقدینگی، با توجه به تمهیداتی از پیش تعیین‌شده و با لیست ترکیب دارایی مشخص اقدام به سرمایه‌گذاری در بسترهای متنوع مالی می‌کند تا بتواند به مشترکان یا سرمایه‌گذاران خود بازدهی‌‌‌‌‌‌ مناسبی را پرداخت کند. این سودها از منظر ریسک، در رده‌‌‌‌‌‌ سپرده‌‌‌‌‌‌گذاری بانکی و از نظر بازده، بازدهی نسبتا بیشتری را به سرمایه‌گذاران خود ارائه می‌کنند.

یکی از انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری «صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت» است و با توجه به ضوابط سازمان بورس، بخش اعظم دارایی خود را در اوراق‌بهادار درآمد ثابت، گواهی سپرده‌‌‌‌‌‌های بانکی و سپرده بانکی استفاده می‌کنند. با توجه به این ترکیب دارایی، صندوق‌های درآمد ثابت این قابلیت را دارند که سود تقریبا ثابتی را به سهامداران خود عرضه کنند، به‌همین‌دلیل از لحاظ ریسک در رده پایین و از لحاظ بازدهی در رده صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت بالاتر از سود سپرده‌‌‌‌‌‌های بانکی قرار می‌گیرند. با توجه به مخاطب خاص صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت که ریسک‌گریز و دارای انتظار کمتری از بازدهی در مقایسه با صندوق‌های سهمی با ریسک و بازدهی هستند ترکیب دارایی این صندوق‌ها از سوی مقام ناظر به‌این‌ترتیب تعیین شده است که حداقل 70‌درصد و حداکثر 95‌درصد از سرمایه خود را روی اوراق مشارکت، سپرده‌‌‌‌‌‌های بانکی، گواهی سپرده بانکی و سایر اوراق‌بهادار با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کنند، بنابراین این صندوق‌ها براساس ضوابط سازمان بورس مکلف به خرید 5 الی 30‌درصد سهام نیز هستند و با اساس «فعالیت صندوق‌های با درآمد ثابت که قابلیت تحمل ریسک کمتری را نسبت به صندوق‌های سهمی دارند» مغایرت دارد.

ترکیب دارایی صندوق‌های سرمایه‌گذاری، میزان ریسک‌پذیری یونیت‌هولدر را مشخص می‌کند و بر اساس بررسی اطلاعات خاص در مورد موضوعاتی مانند تخصیص دارایی، تحمل ریسک و الزامات نقدینگی که در بیانیه سیاست سرمایه‌گذاری گنجانده شده است، تعیین می‌شود. بیانیه سیاست سرمایه‌گذاری (IPS) سندی است که بین مدیر پورتفولیو و مشتری تهیه می‌شود و قوانین کلی را برای مدیر مشخص می‌کند. این بیانیه اهداف کلی سرمایه‌گذاری و مقاصد مشتری را ارائه می‌دهد و استراتژی‌هایی را که مدیر باید برای دستیابی به این اهداف به‌کار گیرد، توضیح می‌دهد. هرچند این ترکیب از سوی سازمان بورس به مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت ابلاغ می‌شود لیکن مسوولیت تعیین این ترکیب برعهده مدیر صندوق است. در این رابطه نکته حائزاهمیت ارزیابی سطح ریسک‌پذیری و ریسک‌گریزی ذی‌نفعان این صندوق‌ها و همچنین ارزیابی رتبه اعتباری و نقدشوندگی اوراق و سپرده‌های بانکی است که باید توسط مدیر پرتفوی برای ایفای تعهدات برنامه‌ریزی شود. تفاوت بین صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت موجود در بازار سرمایه ایران نه‌تنها به میزان سود تقسیمی در مقاطع تعیین‌شده در امید‌نامه بستگی دارد، بلکه به رتبه نقدشوندگی، رتبه اعتباری بانک‌هایی که وجوه در آن سپرده می‌شود و همچنین رتبه اعتباری انواع اوراقی که در ترکیب دارایی آن صندوق وجود دارد بستگی دارد.

زیرا صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت حداقل بازده موردانتظار را نصیب سرمایه‌‌‌‌‌‌گذاران خود می‌کنند و افرادی که واحدهای این صندوق‌ها را خریداری می‌کنند‌، در واقع سرمایه‌‌‌‌‌‌گذارانی کم‌ریسک هستند، لذا این افراد انتظار دارند سودی معقول با حداقل ریسک ممکن را به‌دست آورند و به همین علت مدیران این صندوق‌های سرمایه‌گذاری، منابع مالی صندوق‌ها را عمدتا به خرید اوراق‌بهادار بدون‌ریسک یا کم‌ریسک مثل اوراق مشارکت، اوراق اجاره، اوراق خزانه و. اختصاص می‌دهند تا بتوانند سود موردنظر را برای سرمایه‌‌‌‌‌‌گذاران محقق کنند اما چنانچه ریسک نکول نقدشوندگی هرگونه اوراق یا استمهال آن در سررسید‌ وجود داشته باشد و یا سپرده‌های بانکی این صندوق‌ها به هردلیل قابلیت برداشت کمتری نسبت به سپرده‌گذاری در سایر بانک‌ها را داشته باشند، مسلما سطح ریسک این صندوق‌ها با موضوع اصلی فعالیت آنها مغایرت خواهد داشت. با توجه به عدم‌رتبه‌بندی بانک‌ها و اوراق منتشرشده در بازار پول که به‌واسطه ضوابط سازمان بورس مدیران صندوق ملزم به رعایت آن شده‌اند، به‌نظر می‌رسد بهترین روشی که صاحبان یونیت ممتاز صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت در راستای مدیریت ریسک نقدینگی و سپرده‌های خود انتخاب کرده‌‌‌‌‌‌اند، سپرده‌گذاری در بانکی است که متقابلا آن بانک منابع صندوق تحت‌مدیریت خود یا سایر سپرده‌ها را نزد صندوق سپرده کرده و به‌این‌ترتیب عملا کنترل نقدینگی و منابع صندوق، نزد مدیر صندوق محفوظ خواهد ماند.

از آنجا که اغلب بانک‌ها به‌رغم در اختیار داشتن منابع مالی قابل‌توجه امکان پرداخت سود مازاد بر ابلاغیه‌های بانک مرکزی به سپرده‌ها را ندارند، یکی از راهکارهایی که از طریق بازار سرمایه این امکان را فراهم می‌کند که بتوانند سود ترجیحی بالاتری را نسبت به سپرده‌های عادی بپردازند استفاده از مجوز تاسیس صندوق‌های سرمایه‌گذاری بادرآمد ثابت است و اساسا به‌دلیل بالابودن قیمت تمام‌شده پول برای هر بانک نسبت به سودی که به‌صورت ترجیحی پرداخت می‌شود، معمولا امکان خروج پول از بانک‌ها با حجم بالا برای بانک توجیه اقتصادی ندارد که در نتیجه در صورت ابطال قابل‌توجه یونیت این صندوق‌ها و عدم‌امکان نقد کردن اوراق دولتی موجود در صندوق، ریسک مضاعفی به یونیت هولدر وارد خواهد شد که منشأ آن اعمال بیانیه سیاست سرمایه‌گذاری مشخص‌شده از سوی سازمان بورس به مدیران صندوق است. در این حالت چنانچه کاهش ارزش سرمایه‌گذاری بر روی سهام این صندوق‌ها نیز محقق شود و امکان تامین نقدینگی از طریق فروش سهام نیز میسر نباشد، صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت توان پرداخت سود پیش‌بینی‌شده را نخواهد داشت.

این مساله لوپ باطلی را ایجاد خواهد کرد که یونیت‌هولدرها به‌دلیل کاهش سود صندوق علاقه‌مند به ابطال یونیت خواهند شد، بنابراین به‌دلیل پایین‌بودن امکان برداشت نقدینگی از حساب‌های بانکی سپرده‌گذاری‌شده و پایین‌بودن رتبه نقدشوندگی اوراق موجود در صندوق‌ها، ریسک سرمایه‌گذاری در صندوق‌های بادرآمد ثابت به اندازه‌ای که انتظار می‌رود، نیست.

چهار نکته مهم در صندوق‌های با درآمد ثابت

اول تکلیف به خرید اوراق دولتی با سود تعیین‌شده و معمولا پایین‌تر از بازدهی موردانتظار یونیت‌هولدر است که به‌دلیل پایین بودن سطح نقدشوندگی این اوراق امکان فروش و جایگزینی با سایر اوراقی که بازدهی بالاتری دارند را نخواهد داشت و به‌جز در تاریخ سررسید ‌نمی‌توان بر روی منابع اوراق به‌منظور تامین نقدینگی لازم برای بازپس دادن وجوه یونیت‌هولدر حساب کرد همچنین همواره ریسک نکول اوراق‌بدهی نیز وجود دارد. دوم سپرده‌های بانکی که به‌صورت ضربدری در بانک‌های تحت‌مدیریت صندوق‌های با درآمد ثابت سپرده‌گذاری می‌شود، معمولا به‌دلیل کمبود نقدینگی بانک‌ها عملا امکان برداشت با حجم بالا وجود ندارد و به نوعی در حساب‌های دو طرف قفل می‌شود.

سوم سرمایه‌گذاری در سهام این صندوق‌ها که از پایه و اساس با ریسک‌پذیری ذی‌نفعان آنها مغایر است، چنانچه به‌دلیل شناسایی زیان و کاهش ارزش انجام شود منجر به کاهش سود پیش‌بینی شده صندوق خواهد شد، بنابراین جذابیت لازم را برای ماندگاری یونیت‌هولدر از دست خواهد داد.

نتیجه اینکه صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت در حجم فعلی که حدود 500 همت است و بیش از 75‌درصد از منابع تحت اختیار مدیران سرمایه‌گذاری را شامل می‌شود، ریسک بالقوه‌ای است که با توجه به استراتژی فروش اوراق دولتی در نیمه دوم سال‌جاری و نیاز به جبران کسری‌بودجه و تامین نقدینگی لازم برای دولت، در حال‌حاضر ریسک نقدشوندگی و کاهش سود پیش‌بینی شده صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت به‌طور جدی وجود دارد.

چهارم لزوم اعتبارسنجی صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت و اعلام عمومی برای آگاهی ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران.