بازار گاوی و بازارخرسی چیست؟

بازار خرسی بیت کوین در دسامبر سال ۲۰۱۷

بازار خرسی ارز دیجیتال چیست؟ و چگونه در موقعیت بازار خرسی سرمایه‌گذاری کنیم؟

روندها (trends) در بازارهای تجاری از اهمیت ویژه‌ای برخوردار هستند. درک تفاوت میان روند‌ها می‌تواند در راستای گرفتن تصمیم‌های بهتر، مفید واقع شود. روندها می‌توانند شرایط و مشخصات بازار را تحت‌تاثیر قرار دهند. اگر به روند کلی بازار آگاه نباشید، نمی‌توانید با‌ تغییرات بازار انطباق یابید. روند یا همان ترند، برآیند کلی مسیری است که‌‌ بازار در یک مدت مشخص طی می‌کند. در بازارهای خرسی قیمت به‌طورکلی رو به کاهش است. بازارهای خرسی می‌توانند موقعیت خوبی برای معامله و سرمایه‌گذاری باشند. بسیاری از معامله‌گران رمز ارز و تحلیل‌گران تکنیکال معتقدند نمودار قیمت بیت کوین از زمان به‌وجودآمدنش، درمجموع افزایشی است. بااین‌حال در مدت مذکور بازار بیت کوین چندین دوره نزولی را تجربه کرده است. اگر تاثیر این بازارهای خرسی را درخلال روند افزایشی کل درنظر بگیریم، مشاهده می‌کنیم که بیش از ۸۰ درصد از افت قیمت بیت کوین در این دوره‌ها رخ داده است. دوره‌های نزولی آلت کوین نیز درمجموع بیش از ۹۰ درصد از افت قیمت آن را رقم زده است. چگونه می‌توان از این دوره‌ها برای کسب منافع مالی استفاده کرد؟

بازار خرسی چیست؟ (Bear market)

به‌طورکلی قیمت سهام یا رمزارزها در بازارهای تجاری براساس چشم‌انداز آتی عناصر اقتصادی تغییر می‌کند. انتظاراتی که راجع به جریان‌های نقدینگی و سود کمپانی‌های بزرگ مطرح است، در عمل بر قیمت سرمایه‌های مورد مبادله در بازارهای تجاری منعکس می‌شود. افت رشد اقتصادی و بازده شرکت‌ها می‌تواند قیمت این سرمایه‌ها را کاهش دهد و ازطرفی ترس از افت قیمت باعث شکل‌گیری فضای محافظه‌کارانه‌ای در بازار می‌شود که نتیجه آن اقدام به فروش است و طبیعتا این حد از کاهش تقاضا باعث افت قیمت شدید در طولانی‌مدت است. علل ایجاد یک بازار نزولی می‌تواند بسیار گوناگون باشد اما به‌شکل معمول این علل در حوزه شاخص‌های اقتصاد کلان قرار می‌گیرند. کاهش نرخ اشتغال، کم‌بودن درآمد، پایین‌آمدن میزان بازده صنایع، دخالت دولت در اقتصاد و.. می‌توانند در تحریک بازار برای ورود به یک دوره نزولی موثر باشند.

بازار خرسی را می‌توان به‌عنوان دور‌ه‌ای که در آن قیمت درحال کاهش است، معرفی کرد. معامله و سرمایه‌گذاری در بازارهای خرسی می‌تواند بسیار پرریسک و دشوار باشد، به‌خصوص برای کسانی که تجربه معامله در این شرایط را نداشته‌اند. این بازار‌ها می‌توانند سرمایه‌گذاران را به سمت ضرر‌های سنگین سوق دهند و آن‌ها را برای همیشه از معامله‌گری در بازارهای تجاری منصرف کنند.

در یکی از تعاریف بازارهای خرسی، به کاهش ۲۰ درصدی قیمت نسبت به قیمت اوج، اشاره شده است. البته این عدد یک عدد قراردادی است؛ همان‌طور که ۱۰ درصد کاهش قیمت را به عنوان اصلاح (correction)، می‌شناسیم.

«با پله‌ها بالا می‌روید، با آسانسور پایین می‌آیید». این جمله که از زبان یکی از معامله‌گران باتجربه‌ی این حوزه نقل شده است، نشان‌دهنده وضعیت ریسکی این نوع بازار‌هاست. به عبارتی، کسب سود بسیار آهسته رخ می‌دهد و ازدست‌دادن آن می‌تواند به شکل دفعتی و در زمان بسیار کوتاهی رخ دهد. اما چرا این‌گونه است؟ وقتی که بازار دچار شکست می‌شود و قیمت سقوط می‌کند، بسیاری از دارندگان سرمایه‌ی مورد نظر با بستن معاملات خود از بازار خارج می‌شوند. آن‌ها در راستای حفظ سرمایه و سود خود، ترجیح می‌دهند در دوران افت قیمت از بازار خارج شده و سرمایه و سود خود را به‌شکل نقدی حفظ کنند. این اقدام می‌تواند بر دیگر معامله‌گران هم اثر بگذارد و به همین ترتیب هرلحظه افراد بیشتری از بازار خارج شوند. قیمت تحت‌تاثیر این اتفاق با شیب بیشتری سقوط می‌کند. در بازارهای اهرمی میزان افت قیمت می‌تواند بسیار بیشتر از بازارهای اسپات (spot) باشد. درمجموع با شروع روند افت قیمت و آغاز خروج سرمایه‌گذاران از بازار هر لحظه افت قیمت شدیدتری رخ می‌دهد.

مراحل شکل‌گیری یک بازار خرسی ارز دیجیتال

۱. شکل‌گیری یک اوج قیمتی و خروج معامله‌گران و سرمایه‌گذاران از بازار، در راستای کسب سود سرمایه‌گذاری.

۲. پس از خروج معامله‌گران و سرمایه‌گذاران قیمت به‌شکل قابل‌توجهی کاهش می‌یابد.

۳. پس از افت قیمت، معامله‌گرانی وارد بازار شده و سرمایه مورد نظر را با قبول ریسک موجود خریداری می‌کنند.

۴. در نهایت بازار روند کاهش قیمت را تا مدتی به آهستگی ادامه می‌دهد اما این روند با اخبار جدید راجع به کاهش شیب افت قیمت همراه می‌شود و سرمایه‌گذاران را دوباره برای سرمایه‌گذاری جذب می‌کند. بعد از مدتی بازار تغییر روند می‌دهد و وارد بازار گاوی می‌شود.

تفاوت بازار خرسی (Bear matket) و اصلاح (Correction)

بازار خرسی نباید با اصلاح قیمت اشتباه گرفته شود. اصلاح قیمت یک روند کاهش قیمت است که مدت کوتاهی (در حدود کمتر از دو ماه) به‌طول می‌انجامد. ازطرفی اصلاح قیمت موقعیت خوبی برای ورود سرمایه‌گذاران و معامله‌گران به بازار محسوب می‌شود، درصورتی‌که بازار خرسی به‌ندرت موقعیت خوبی برای ورود به معامله خرید فراهم می‌کند. نقطه انتهایی یک بازار خرسی و برگشت به روند صعودی قابل پیش‌بینی نیست و تلاش برای جبران ضررهای وارده در این موقعیت کار بسیار دشواری است، مگرآنکه سرمایه‌گذار استراتژی خاص کوتاه‌مدتی را برای کسب سود در شرایط خرسی دنبال کند.

به عنوان نمونه بین سال‌های ۱۹۰۰ تا ۲۰۱۸، Dow Jonez سی و سه بار بازار خرسی را تجربه کرد، یعنی به‌طور میانگین هر ۳سال یکبار بازار وارد روند نزولی بلندمدت شد. بزرگ‌ترین بازارهای خرسی پس از رکودهای بزرگ تجاری در سطح جهان رخ داده است. در رکود سال ۲۰۰۷ تا ۲۰۰۹ یکی از شدید‌ترین روند‌های نزولی تجربه شد و بازار Dow Jonez با کاهش شاخص ۵۴درصدی مواجه شد. شیوع ویروس کرونا در سال ۲۰۲۰ نیز یکی از همین عوامل مهم بود که موجب شکل‌گیری وضعیت خرسی در بسیاری از بازار‌های تجاری گردید.

نمونه‌ای از بازارهای خرسی ارز دیجیتال

همان‌طور که گفته شد، نمودار قیمتی بیت کوین از ابتدا تا به امروز یک روند صعودی را دنبال کرده و در مقیاس طولانی‌مدت بازار گاوی محسوب می‌شود. اما آیا روند طولانی‌مدت صعودی به این معناست که بازار، دوره‌های نزولی نداشته است؟ خیر، پس از اینکه در دسامبر ۲۰۱۷ قیمت بیت کوین به حدود ۲۰هزار دلار رسید یک بازار خرسی شکل گرفت.

پیش از بازار خرسی سال ۲۰۱۸، بیت کوین یک سقوط ۸۶درصدی را نیز پس از سال ۲۰۱۳ تجربه کرد.

از جولای ۲۰۲۰ که بازار خرسی درحدود قیمت ۳۰۰۰ دلار به پایان رسید و روند صعودی شروع شد، همچنان سطح حمایت سه هزار دلاری شکسته نشده و روند افزایشی ادامه دارد. اگر این سطح حمایت شکسته می‌شد، شکل‌گیری یک بازار خرسی چندین ساله محتمل بود.

چگونه در بازار خرسی ارز دیجیتال معامله کنیم؟

یکی از ساده‌ترین استراتژی‌ها در بازار خرسی تبدیل سرمایه به نقدینگی یا استیبل کوین‌ها است. اگر شما علاقه‌ای به معامله در روند نزولی ندارید بهتر است با تبدیل سرمایه خود به نقدینگی یا استیبل کوین‌ها، منتظر خروج بازار از روند نزولی بمانید. اگر انتظار دارید در نقطه‌ای خاص روند بازار تغییر کند و دوباره به حالت صعودی برگردد، می‌توانید از آن برای ورود به بازار و کسب سود استفاده کنید. ازطرفی اگر شما جزو سرمایه‌گذاران بلندمدت هستید و سال‌ها یا چند دهه یک سرمایه خاص را نگه داشته‌اید، ورود به معامله فروش در بازار خرسی ضرورتی ندارد.

وقتی وارد حوزه معامله و سرمایه‌گذاری می‌شوید بهتر است براساس ترند کلی بازار وارد معامله یا سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت شوید. اگر روند بازار صعودی است وارد معامله خرید شوید و اگر روند بازار نزولی‌ست وارد معامله فروش شوید. به همین خاطر یک استراتژی معمول در بازارهای خرسی ورود به معاملات کوتاه‌مدت فروش است. معامله‌گران می‌توانند از کاهش قیمت استفاده کرده و کسب سود کنند. استراتژی در این معاملات می‌تواند هرکدام از انواع معاملات روزانه، نوسان‌گیری و.. باشد، اما هدف در واقع معامله در راستای روند کلی بازار است. بااین‌حال بعضی از معامله‌گران در خلاف جهت کلی بازار وارد معامله می‌شوند.

معامله‌گران موفق پیش از شروع بازار خرسی، این وضعیت را پیش‌بینی می‌کنند و در اوج قیمتیِ آخر از معامله خارج می‌شوند. در غیراین‌صورت ممکن است در مدت بازار خرسی از معامله خارج نشوند و با ورود به معاملاتی در راستای جهت بازار، تلاش کنند اثر تغییر روند بازار را خنثی کنند، اما این استراتژی بسیار پرریسک است و ممکن است ضرر قابل توجهی را به معامله‌گر تحمیل کند.

جمع‌‌بندی

ما در این مقاله ویژگی‌های بازار خرسی را توضیح دادیم و شرایط و قواعد معامله در آن را به اجمال مرور کردیم. ساده‌ترین استراتژی در شرایط بازار خرسی، خروج از بازار و تبدیل سرمایه به نقدینگی یا استیبل کوین‌ها است. از طرف دیگر شما می‌توانید با تحلیل وضعیت سقوط قیمت وارد معاملات فروش شوید و از کاهش قیمت کسب سود کنید، اما درهرحال روش درست این است که همواره در راستای روند بازار وارد معاملات شوید.

اصل و منشاء اصطلاحات بازار گاوی(Bull Market) و بازار خرسی (Bear Market)

هر فردی که در ابتدای مسیر معامله گری فارکس(Forex Trading) و آموزش فارکس(Learning Forex) قرار دارد، با اصطلاحات و عبارات گیج کننده‌ای روبرو می‌شود که هر یک معنا و مفهومی دارد.برخی از این اصطلاحات در بورس/فارکس معانی وداستانهای جالبی دارند در این بخش با داستان نمادهای گاوی و خرسی در فارکس آشنا می شوید.

احتمالا با عبارات “بازار خرسی“ و “بازار گاوی” پیش از این برخورد کرده‌اید. در بازار از این اصطلاحات برای نشان دادن چگونگی اوضاع و شرایط آن استفاده می‌شود.

همچنین از این عبارات برای بیان شرایط اقتصادی هم استفاده می‌شود که هر چه باشد در بازار نیز منعکس می‌شود. موردی که این عبارات در توصیف آن استفاده می‌شود نقش مهمی دارد. معمولا از بازارهای گاوی و خرسی برای مشخص کردن شرایط دارایی‌هایی مانند سهام، املاک یا حتی اقتصاد استفاده می‌شود.

• بطور کلی بازار گاوی (Bull Market) شرایط مثبت و در حال گسترش را توصیف می‌کند.
• بازار خرسی (Bear Market) عکس شرایط بازار گاوی را توصیف می‌کند، یعنی شرایطی منفی و رو به کاهش.

بنابراین وقتی بازار در حال صعود باشد، گفته می‌شود بازار گاوی است و هنگامی که بازار در حال نزول باشد، می‌گویند بازار خرسی است.

در کل اگر یک حرکت اصلاحی به اندازه ۲۰ درصد یا بیشتر از یک سقف قیمتی سالانه رخ دهد، گفته می‌شود بازار خرسی یا نزولی است. البته بسته به اینکه از چه کسی می‌پرسید، این عدد می‌تواند بین ۱۰ تا ۲۰ درصد متغیر باشد.

بطور مشابه، وقتی بازار به اندازه ۲۰ درصد یا بیشتر از یک اصلاح قیمتی صعود می‌کند، می‌گویند بازار صعودی است. برای بازار گاوی عبارت دیگری نیز وجود دارد و آن “بازار گاوی سکولار” است. بازار گاوی سکولار بازاری است که بین ۵ تا ۲۵ سال به طول می‌انجامد.

در طول دوره بازار گاوی سکولار معمولا حرکات اصلاحی به اندازه حداقل ۱۰ درصد نیز مشاهده می‌شود.

اصل و منشاء اصطلاحات

واضح است که عبارت بازار گاوی از گاو گرفته شده. گاوها با شاخ‌های تیز و رو به بالایی که دارند، برای حمله معمولا سر خود را به سمت بالا حرکت می‌دهند.

از طرفی دیگر اصطلاح بازار خرسی نیز از خرس گرفته شده. خرس‌ها معمولا با پنجه‌های خود و رو به پایین حمله می‌کنند. نکته دیگر بازار گاوی و بازارخرسی چیست؟ در مورد خرس‌ها این است که برای مدت طولانی به خواب می‌روند.

بنابراین معامله‌گران با قیاس ویژگی‌های بازارهای گاوی و خرسی، از این اصطلاحات برای توصیف نزولی یا صعودی بودن بازار استفاده می‌کنند. به عبارتی دیگر، این عبارات تمایلات و گرایشات معامله‌گران را بیان می‌کنند.

با مقایسه بازارهای گاوی و خرسی، مشاهده می‌شود که بازارهای خرسی ماهیتی کوتاه‌مدت دارند. در نتیجه بازارهای گاوی برای مدت زمان بیشتری غالب هستند. مطالعات مختلف نشان می‌دهند که اگر شاخص S&P500 را در طول یک دهه در نظر بگیرید، بازار گاوی به مراتب بیشتر از بازار خرسی حاکم بوده است.

بطور کلی، بازارهای خرسی در بهترین حالت بین یک تا دو سال دوام می‌آورند، در حالیکه بازارهای گاوی بطور میانگین ۶ سال یا بیشتر عمر می‌کنند.

ویژگی‌های بازارهای گاوی و خرسی

بازارهای گاوی و خرسی ویژگی‌های مشخصی دارند که در جدول زیر به آن‌ها اشاره شده است.

بازار گاوی	بازار خرسی
سرمایه‌گذاران خوش‌بین هستند	سرمایه‌گذاران بدبین هستند
اقتصاد در حال گسترش است	اقتصاد رو به افول است
دارایی‌ها سودآور هستند	دارایی‌ها زیان‌بار هستند
اطمینان بیشتری در بازار وجود دارد	اطمینان کمتری در بازار وجود دارد
برای اقتصاد مفید است	برای اقتصاد مضر است

اصطلاحات دیگر و کاربرد آن‌ها

از عبارات بازارهای گاوی و خرسی برای توصیف دیگر ویژگی‌های بازار نیز استفاده می‌شود. برای مثال در واژگان و اصطلاحات مربوط به بانک‌های مرکزی، معادل بازار گاوی، شاهینی (Hawkish) و معادل بازار خرسی، کبوتری (Dovish) است.

اگر دقت کنید در اینجا نیز از قیاس حیوانی یا پرنده‌ای استفاده شده است. کبوتر معمولا پرنده‌ای رام و مطیع است، اما شاهین روی قله زنجیره غذایی قرار دارد. بنابراین هنگامی که مدیران بانک‌های مرکزی سخنرانی می‌کنند یا گزارش سیاست‌های مالی خود را ارائه می‌دهند، یا کبوتری هستند یا شاهینی.

وقتی یک بانک مرکزی کبوتری است، به این معنی است که سیاستگذاران انتظار دارند که اقتصاد عملکرد ضعیفی داشته باشد که یعنی نرخ بهره کاهش می‌یابد یا سیاست‌های مالی سبک‌تر می‌شوند. در مقابل، زمانی که بانک مرکزی شاهینی است، سیاستگذاران انتظار دارند اقتصاد رشد و توسعه پیدا کند. به بیانی دیگر نرخ بهره افزایش می‌یابد یا سیاست‌های مالی سخت‌تر می‌شوند.

در پایان خواه بازار گاوی باشد یا خرسی، کبوتری باشد یا شاهینی، متوجه می‌شوید که اگرچه لغات و اصطلاحات ممکن است تغییر کنند، اما همه آن‌ها به جنبه‌های مشابهی از بازارهای مالی اشاره می‌کنند. اما استفاده از قیاس‌های حیوانی صورت زیباتری به آن می‌دهد.

بازار خرسی چیست؛ اصطلاحی رایج در بازار ارزهای دیجیتال

بازار ارزهای دیجیتال و به طور کلی بازارهای مالی، با ترندها حرکت می‌کنند. بنابراین مهم است که بتوانیم تفاوت میان ترندها را درک بازار گاوی و بازارخرسی چیست؟ کنیم تا قادر باشیم بهترین تصمیمات سرمایه‌گذاری را برای دارایی‌های خود اتخاذ کنیم. در خصوص ترند بازار، دو اصطلاح بسیار پر کاربرد به نام‌های بازار خرسی و بازار گاوی وجود دارد. در این مطلب قصد داریم تا ببینیم بازار خرسی چیست و چگونه می‌توان آن را تشخیص داد.

یک ترند بازار، حرکت کلی آن بازار را به یک سمت خاص نشان می‌دهد. در یک بازار خرسی، قیمت‌ها به طور کلی روند نزولی پیش می‌گیرند. به همین دلیل بازارهای خرسی می‌توانند دوران پرچالشی برای سرمایه‌گذاری و معامله ارز دیجیتال باشند؛ به خصوص برای تازه‌کاران. در نقطه مقابل، بازار گاوی که پیش از این آن را به طور جامع معرفی کردیم، روند صعودی یک بازار مالی را نشان می‌دهد.

بسیاری از تریدرهای ارزهای دیجیتال و تحلیلگران تکنیکال، به توافق عام رسیده‌اند که بیت کوین در طول دوران حضور خود، روند گاوی عظیمی را پیش گرفته است. حتی با این که این ارز دیجیتال چندین و چند بازار خرسی ارزهای دیجیتال سر سخت را هم پشت سر گذاشته‌ است. این بازارهای خرسی بیت کوین را اگر در مجموع محاسبه کنیم، باعث شده‌اند تا ۸۰ درصد از قیمت این ارز رمزنگاری شده کاهش پیدا کند. این رقم برای آلت‌کوین‌ها حتی بیشتر از ۹۰ درصد است. اما این بازار خرسی چیست و در این بازه زمانی چه کار باید انجام داد؟

بازار خرسی چیست؟

بازار خرسی را می توان به عنوان دوره‌ای از کاهش قیمت در یک بازار مالی معرفی کرد. بازارهای خرسی می‌توانند به شدت پر ریسک باشند و دوران بسیار سختی را برای تریدرهای بی‌تجربه رقم بزنند. بازارهای خرسی خیلی راحت می‌توانند باعث ضرر شوند و سرمایه‌گذاران را از بازگشت سرمایه خود بترسانند. اما چطور این اتفاق رخ می‌دهد؟

اصطلاح جالبی میان تریدرها وجود دارد که می‌گوید: پله‌ها به بالا و آسانسورها به پایین. این حرف به این معنی است که حرکت به سمت بالا می‌تواند کند و ثابت پیش برود، در حالی که حرکت به سمت پایین تند و تیز است. هنگامی که یک قیمت شروع به از هم پاشیدن می‌کند، بسیاری از تریدرها برای خروج از بازار شتاب‌زده عمل می‌کنند. تریدرها این کار را به دلیل نقد کردن سود خود یا حداقل برای از دست ندادن سرمایه‌ای که با آن شروع به معامله کرده‌اند، انجام می‌دهند. این کار خیلی سریع باعث یک تاثیر دومینویی (Domino Effect) می‌شود، جایی که به دنبال دیگر فروشندگان، فروشنده‌های دیگر هم برای خروج از بازار شتاب‌زده عمل می‌کنند و این کار همینطور ادامه پیدا خواهد کرد.

در طرف مقابل، بازارهای گاوی می‌توانند دورانی پر از رضایت و خوشحالی را برای تریدرها و سرمایه‌گذاران فراهم کنند. در این دوره، قیمت‌ها در بالاترین نرخ افزایش پیدا می‌کنند، همبستگی قیمت‌ها به بالاتر از حد خود می‌رسد و بخش بزرگی از دارایی‌ها پشت سر هم بالا می‌روند.

به طور عمومی، به سرمایه‌گذاران در یک بازار خرسی، Bearish گفته می‌شود، به این معنی که آن‌ها انتظار دارند قیمت‌ها کاهش پیدا کند و به طور کلی به این معنی است که تمایل و گرایش بازار پایین است. برخی از سرمایه‌گذاران باتجربه از این موقعیت استفاده می‌کنند تا خود را در موقعیت خوبی برای خرید یا فروش قرار دهند.

مثال‌هایی برای بازار خرسی

همانطور که توضیح دادیم بازار خرسی چیست و چه تاثیری می‌تواند روی یک بازار مالی داشته باشد، بد نیست با چند مثال آن را بیشتر درک کنیم. همانطور که گفتیم، بسیاری از سرمایه‌گذاران فکر می‌کنند که بیت کوین از ابتدای طلوع خود، یک روند گاوی عظیم را پیش گرفته است. اما آیا این حرف به این معنی است که هیچ بازار خرسی‌ای در این بازار گاوی شکل نگرفته؟ برعکس، بیت کوین تجربه بدی هم از یک بازار خرسی دارد. در دسامبر سال ۲۰۱۷ که بیت کوین به قیمت ۲۰ هزار دلار رسید، این ارز دیجیتال یک بازار خرسی تند و بی‌رحم را تجربه کرد.

بازار خرسی بیت کوین در دسامبر سال ۲۰۱۷

همچنین قبل از بازار خرسی سال ۲۰۱۸، بیت کوین یک سقوط ۸۶ درصدی هم در سال ۲۰۱۴ تجربه کرده بود:

سقوط ۸۶ درصدی قیمت بیت کوین در سال ۲۰۱۴

در جولای سال ۲۰۲۰ محدوده بازار خرسی گذشته که در حدود ۳ هزار دلار بود، باری دیگر امتحان شد، اما هیچوقت از این سطح عبور نکرد. اگر این اتفاق رخ می‌داد، ممکن بود همچنان شاهد یک روند خرسی چندین ساله باشیم.

سقوط قیمت بیت کوین در سال ۲۰۲۰

برای دیگر مثال‌های بازارهای خرسی می‌توان به بازار سهام اشاره کرد. دوشنبه‌های سیاه، بحران مالی ۲۰۰۸، یا سقوط بازار سهام به دلیل ویروس کرونا در سال ۲۰۲۰، همه و همه از جمله مثال‌های بازار خرسی هستند. این وقایع همگی باعث آسیب‌رسانی بزرگ به وال استریت شده‌اند که نتیجه آن، تاثیرات شدید سهام در دیگر نقاط دنیا بوده است.

تفاوت بازار گاوی با بازار خرسی چیست؟

تفاوت میان این دو کاملا مشخص و واضح است. در یک بازار گاوی، قیمت‌ها به سمت بالا حرکت می‌کنند، در حالی که در یک بازار خرسی، قیمت‌ها کاهش پیدا می‌کنند.

یک تفاوت قابل لمس این است که بازار خرسی می‌تواند دوران بلند‌ بازار گاوی و بازارخرسی چیست؟ مدتی از تلفیق را سپری کند. این دوران زمانی است که نوسانات بازار کم است و معاملات کمی صورت می‌گیرد. در حالی که چنین مسئله‌ای می‌تواند برای بازار گاوی هم صدق کند اما این رفتارها در بازار خرسی رایج‌تر است. هر چه که باشد، کاهش قیمت‌ها برای یک دوره طولانی، برای بسیاری از سرمایه‌گذاران اصلا خوشایند نیست.

چطور در یک بازار خرسی معامله انجام دهیم؟

یکی از ساده‌ترین استراتژی‌های معامله که می‌توانید در یک بازار خرسی از آن پیروی کنید، این است که دائما سرمایه خود را در پول نقد (یا استیبل کوین‌ها) نگه دارید. اگر نسبت به کاهش قیمت‌ها احساس خوبی ندارید، بنابراین بهتر است با پول نقد یا ارزهای دیجیتال ثابت، منتظر بمانید تا وضعیت بازار خرسی تمام شود. اگر یک پیشبینی جدید برای بازار گاوی وجود دارد که در آینده نزدیک به وقوع خواهد پیوست، بنابراین با تبدیل ارزهای خود به استیبل کوین یا پول نقد می‌توانید این وضعیت را به‌ خوبی پشت سر بگذارید. همچنین اگر از آن دست سرمایه‌گذارانی هستید که به صورت بلند‌مدت ارزهای دیجیتال خود را برای سال‌های یا حتی دهه‌ها نگهداری می‌کنید، بنابراین یک بازار خرسی نباید شما را درگیر خود کند و صرفا سیگنالی برای فروش رمزارزهای شما نیست.

وقتی صحبت از معامله و سرمایه‌گذاری می‌شود، به طور کلی بسیار بهتر است که معامله خود را هم‌ راستا با ترند بازار انجام دهید. به همین دلیل، یکی از استراتژی‌های مناسب در بازارهای خرسی این است که موقعیت‌های کوتاه‌مدت را باز کنید و ببندید. از این طریق، هنگامی که قیمت یک دارایی روند کاهشی پیدا کرد، تریدرها می‌توانند از کاهش قیمت سود کسب کنند. این کار در معاملات روزانه ارزهای دیجیتال توسط تریدرها دائما در حال صورت گرفتن است. برخی از تریدرها هم هستند که از روش ترند بالعکس (Counter-Trend) استفاده می‌کنند. به این معنی که این تریدرها برخلاف جهت ترند بزرگ بازار عمل می‌کنند تا شانس خود را امتحان کنند.

نظر شما در خصوص بازارهای خرسی ارزهای دیجیتال چیست؟ آیا در این بازار گاوی و بازارخرسی چیست؟ دوره از بازار معامله‌ای انجام داده‌اید؟ دیدگاه خود را با کوین نیک به اشتراک بگذارید.

با بازار خرسی و گاوی در بورس آشنا شوید؟

برای تشریح وضعیت روند کلی بازار سرمایه در دو حالت رشد و رکود، از دو اصطلاح بازار گاوی و خرسی استفاده می‌کنند.

بازار سرمایه همواره روند ثابتی ندارد. گاهی وضعیت بازار رو به رشد است و قیمت سهام شرکت‌ها رو به افزایش است، در مقابل گاهی اوقات هم قیمت سهام شرکت‌ها سیر نزولی را طی می‌کند. برای تشریح وضعیت بازار در این دو موقعیت از دو اصطلاح بازار گاوی و بازار خرسی استفاده می‌کنند.

اخبار اقتصادی- بازار گاوی (Bull market) و بازار خرسی (Bear market) از جمله واژه‌هایی هستند که در توصیف وضعیت بورس به کار می‌روند. هنگامی که بازار سرمایه رو به رشد باشد و قیمت سهام روندی صعودی دارد می‌گویند بازار گاوی است و در مقابل اگر قیمت سهام روندی نزولی داشته و رکود در اوضاع اقتصادی حاکم شده باشد، از عبارت بازار خرسی استفاده می‌کنند.

بیشتر بخوانید:

خصوصیات بازار گاوی چیست؟

در بازار گاوی تقاضا بسیار زیاد است و عرضه به ندرت صورت می‌گیرد. سرمایه‌گذاران با امید به رشد بازار در روزهای آینده، سهام جدید می‌خرند و فروشندگان در چنین شرایطی تمایلی برای فروش ندارند. در بازار گاوی، بیشتر افراد به امید کسب سود بیشتر، در بازار سرمایه‌گذاری می‌کنند.

خصوصیات بازار خرسی چیست؟

در بازار خرسی میزان عرضه سهام افزایش و تقاضا برای خرید سهام توسط سرمایه‌گذاران به شدت کاهش می‌یابد. به طور کلی در بازار خرسی، جوی منفی بر بازار حاکم است و همین امر رمقی برای سرمایه‌گذاران به منظور خرید سهام جدید باقی نمی‌گذارد.

گفتنی است، اخبار ناخوشایند و منفی می‌تواند منجر به بازار خرسی شود و در مقابل، اخبار خوب، می‌تواند بازار گاوی را رقم بزند.

باید در نظر داشت که افت قیمت‌ها در یک روز یا یک هفته یا افزایش آن‌ها نشان از بازار خرسی و گاوی نیست و آنچه نوع بازار در حالت خرسی یا گاوی را مشخص می‌کند، روند بلندمدت آن است. برای مثال ممکن است در هفته اخیر روند بورس بیانگر بازار خرسی باشد، در حالی که یک‌ سال اخیر، روند بازار حاکی از بازار گاوی است.

چگونه بازار گاوی به بازار خرسی تبدیل می‌شود؟

وقتی عموم مردم در بازار هستند، بازار گاوی (صعودی) آمادگی زیادی برای تبدیل شدن به بازار خرسی (نزولی) دارد. دلیل آن هم این است که عموم مردم کمترین تحملی برای پذیرش ریسک ندارند و در نتیجه نیاز به اطمینان و تایید زیادی دارند که یقین کنند کاری که انجام می‌دهند یک سرمایه‌گذاری مطمئن است.

در یک بازار گاوی ، صرف نظر از اینکه چقدر طولانی مدت باشد، عموم مردم در آخرین لحظات سوار بر ارابه قیمت می‌شوند غافل از اینکه بازار گاوی و صعود مرتب قیمت‌ها، نیاز به تزریق دائمی پول توسط معامله‌گرانی دارد که خواهان خرید در قیمت‌های بالاتر هستند. در نهایت هر چقدر از عمر بازار گاوی بگذرد، تعداد بیشتری از معامله‌گران خرید‌های خود را انجام داده‌اند و کمتر مشتری جدیدی باقی می‌ماند و در نتیجه تعداد کسانی که حاضر هستند قیمت‌های بالاتری برای خرید پیشنهاد دهند کمتر خواهد شد.

وقتی عموم مردم وارد بازار سرمایه می‌شوند و دسته جمعی شروع به خرید می‌کنند، تعداد خریداران و حجم پولی که باید در خرید صرف شود محدود می‌شود و سرانجام نقطه‌ای فرا می‌رسد که سرمایه‌گذارانی که می‌توانسته‌اند در حکم خریدار ظاهر شوند، خرید خود را انجام داده و دیگر خریداری باقی نمانده است. در این شرایط با عدم استقبال خرید، قیمت سهام کاهش می‌یابد و نمی‌تواند حرکتی جز رو به پایین داشته باشد.

بازار گاوی و خرسی در بورس چیست؟

در بازار بورس بعضی روزها با روند صعودی مواجهیم و بعضی روزهای دیگر با روند نزولی. اگر آمار بازار را بر روی یک نمودار ترسیم کنیم به شکل نمودار سینوسی در می‌‌آید، حال ممکن است نرخ‌های متفاوتی داشته باشند. اصطلاح گاوی و خرسی به بازاری اشاره دارد که شرایط در آن در جهت مخالف یکدیگر در حرکتند و به این دلیل معروفیت جنگ بین خرس و گاو وحشی است.

در بازار بورس اصطلاحات خاصی برای روند صعودی و نزولی وجود دارد که دانستن آن برای فعالان در این بازار ضروری است.

بازار گاوی چیست؟

بازار گاوی به بازاری گفته می‌شود که روند صعودی دارد. دلیل دقیقی برای این نام‌‌گذاری وجود ندارد، اما شاید بتوان گفت چون گاوها در هنگام جنگ شاخ‌های خود را بالا نگه می‌دارند، به بازارهایی با روند صعودی نیز بازار گاوی می‌‌گویند.

همانطور که گفتیم در بازارهای گاوی با نرخ صعودی مواجه هستیم این به آن معنا است که همزمان با زیاد شدن تقاضا قیمت‌‌ها نیز بالا رفته است، اما در این زمان عرضه نیز کم می‌شود، انگار با بالا رفتن قیمت‌ها سرمایه‌گذاران انتظار سود بیشتری دارند و حاضر نیستند سهامی که سودآور است را از دست بدهند.

اغلب بازارهای گاوی در شرایط آرامش و در نتیجه اوضاع خوب سیاسی و اقتصادی اتفاق می‌‌افتد. شرایطی را در نظر بگیرید که چرخ کارخانه‌‌ها به خوبی می‌چرخد، در نتیجه فعالیت‌های مفید کارخانه‌ها سوددهی سهامشان بالا رفته، تقاضا بالا می‌‌رود و با افزایش قیمت هر سهم عرضه نیز کاهش می‌یابد. همان طور که گفته شد کمتر کسی حاضر می‌شود تا سهام ارزشمندی را از دست بدهد.

بازار خرسی چیست؟

گفته می‌شود اصطلاح بازار خرسی از زمانی استفاده می‌شود که عده‌ای دلال فروش پوست خرس که به «خرسی‌ها» معروف بودند با پیش‌بینی آینده قیمت‌ها که به احتمال زیاد روندی نزولی خواهند داشت، پوست‌ها را به قیمت روز می‌فرختند و هنگامی که قیمت‌ها کاهش می‌یافتند پولی کمتر به فروشندگان اصلی می‌پرداختند.

اتفاقی که در بازار سهامی که از آن به عنوان بازار خرسی یاد می‌کنند، به همین صورت است، یعنی نرخ بازار نزولی است و قیمت‌ها در حال کاهش و معمولا این اتفاق در نتیجه رکود اقتصادی اتفاق می‌افتد. البته هر صعودی در نرخ سهام به معنای قدرت اقتصادی نیست، بلکه ممکن است کاذب باشد.

اما در مورد بازارهای خرسی باید گفت که برعکس شرایطی که در بازار گاوی با آن مواجهیم، یعنی تقاضای زیاد و عرضه کم، در اینجا تقاضا کم و عرضه زیاد است، قیمت‌ها کاهش پیدا کرده اما رمقی در بازار برای خرید وجود ندارد. بازار خرسی شرایطی است که بورس ریزش پیدا کرده و سرمایه‌گذاران ضرری را متحمل شده‌اند.

در بازار خرسی ارزش سهام در نتیجه تصمیم‌ها و رفتار سرمایه‌‌گذاران کاهش پیدا می‌‌کند. به عبارت دیگر باید گفت در بازار خرسی واقعی که نزول ارزش ۲۰% یا بیشتر اتفاق بیفتد و ارزش سهام کاهش پیدا می‌کند و قیمت‌ کالاها افزایش می‌‌یابد و به طور کلی شرایط اقتصادی متزلزل و ناپایدار می‌‌شود.

علاوه بر آن اوضاع به گونه‌ای است که اغلب سرمایه‌گذاران از تداوم آن اطمینان دارند. در نتیجه رکود اقتصادی تعدیل نیرو، اخراج کارگران و افزایش نرخ بیکاری اتفاق می‌افتد.

چند نکته

• بازار گاوی به بازاری گفته می‌شود که نرخ صعودی دارد و بازار خرسی به بازاری گفته می‌شود که نرخ نزولی دارد.
• با وجود اینکه اوضاع سهام برخی از سرمایه‌‌گذاران ممکن است، خرسی باشد و برخی دیگر گاوی اما فراموش نکنید که شرایط بازار سهام و صعود و نزول نرخ سهام در بلندمدت بررسی می‌شود. یعنی به این صورت نیست که گفته شود این هفته بازار خرسی است یا بازار گاوی است. به طور معمول بورس اوراق بهادار در مدت زمان طولانی گرایش صعودی داشته است.
• اوضاع سرمایه‌گذاری در زمان بازار خرسی خطرناک‌تر و نگران‌کننده‌تر از هر وقتی است؛ زیرا، در نتیجه رکود اقتصادی کالاها ارزش خود را از دست داده و قیمت‌ها ثبات ندارند.
• به عنوان یکی از پیامدهای بازار خرسی می‌‌توان به زمانی اشاره کرد که مردم سهام خود را فروخته و نقدینگی افزایش می‌یابد این اتفاق تا زمانی که اوضاع بازار بهتر شود ادامه خواهد داشت.

ویژگی های بازارهای خرسی و گاوی

عرضه و تقاضا

روند صعودی و نزولی در بازار سهام تحت تاثیر میزان عرضه و تقاضا قرار دارد، به نحوی که با بالا رفتن تقاضا و شرایط مناسب اقتصادی به اصطلاح در بازار گاوی تقاضا بالا و عرضه کم است اما در بازار خرسی شرایط کاملا عکس است. تقاضا کم و عرضه زیاد به دنبال آن به دلیل عرضه زیاد ارزش سهام نیز کاهش می‌یابد.

روان شناسی سرمایه گذاران

برداشت سرمایه‌گذاران از اوضاع و واکنش آنان به طور مستقیم بر شرایط بازار تاثیر می‌گذارد، به طوریکه رفتار سرمایه‌گذاران باعث ایجاد صعود یا نزول در بازار گاوی و بازارخرسی چیست؟ روند بازار می‌شوند.

اما هر تغییر و کنشی در بازار نیز بر رفتار سهام‌‌داران تاثیر می‌گذارد، به عبارتی تاثیرگذاری بین بازار و سهام‌داران دو جانبه است. در بازار گاوی سرمایه‌گذاران از طریق خرید سهام به دنبال کسب سود بیشتر هستند.

در شرایطی که بازار خرسی حاکم است، سرمایه‌گذاران با وجود این که منتظر اتفاقی مثبت در بازار هستند سرمایه خود را از بازار بورس خارج کرده و در اوراق بهادار با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کنند. مثل بانک‌‌ها که ریسک بسیار کمتری نسبت به بازار بورس را تجربه می‌کنند.

علاوه بر این کاهش نرخ در قیمت‌های بازار، اعتماد سرمایه‌گذاران را نسبت به بازار سهام متزلزل می‌سازد و سبب می‌شود تا مردم تا جایی که می‌توانند سهامشان را بفروشند و از بازار بورس خارج شوند. در نتیجه جریان خروجی پول از بازار، قیمت‌ها به طور مداوم افزایش می‌یابد.

تغییرات در روند فعالیت های اقتصادی

از آن جایی که همه کسب‌کارهایی که در بازار سهام هستند، عضو یک مجموعه اقتصادی بزرگ‌تر هستند، کوچک‌‌ترین تغییر در فعالیت‌‌های اقتصادی زیرمجموعه‌ها بر مجموعه بزرگ‌تر تاثیر می‌گذارد.

در بازار خرسی شرایط اقتصادی به شدت ضعیف می‌شود؛ زیرا به دنبال اینکه مصرف‌کنندگان قادر به خرید نیستند و زیاد هزینه نمی‌کنند، بیشتر مشاغل نیز قادر به ثبت سود کلان نخواهند بود. از دیگر پیامدها می‌توان به کاهش مستقیم ارزش سهام بازار اشاره کرد.بازار گاوی و بازارخرسی چیست؟

در بازار گاوی شرایط عکس است مردم علاوه بر تمایل به خرید از قدرت خرید خوبی برخوردارند، در نتیجه اقتصاد قدرت می‌یابد.

چطور روند تغییرات بازار را تخمین بزنیم؟

بازه زمانی طولانی نکته کلیدی برای تشخیص گاوی بودن یا خرسی بودن بازار است، تنها اینکه مثلا در مدت یک هفته تعداد زیادی سهام فروخته شده و عده زیادی پولشان را خارج کرده‌اند به معنای خرسی بودن بازار نیست.

اتفاقاتی که در بازه زمانی کوتاه‌مدت می‌افتد، نشان‌دهنده اصلاح یا روندی است که در آن زمان صورت می‌گرفته است. حال قضاوت شرایط بازار مبنی بر اینکه بازار گاوی است یا خرسی فقط در بلندمدت ممکن است.

هرچند همیشه هر اتفاقی را نمی‌توان نتیجه یا عاملی برای گاوی بودن یا خرسی بودن بازار در نظر گرفت. ممکن است کشور درگیر رکود اقتصادی بوده باشند و حالا رو به التیام است.

تذکر:

تعیین زمان برای بازارهای گاوی یا خرسی تقریبا غیرممکن است.

در هر بازار بهتر است چه کاری بکنیم؟

در شرایط بازار گاوی تا جایی که ممکن است باید عجله کرد و سهام ارزشمند تهیه کرد. باید از بالا رفتن قیمت‌ها بهره برد و تا جایی که ممکن است سهام را هنگامی که قیمتش به اوج رسیده به فروش برسانید. در طی زمانی که بازار روند گاوی دارد باید از ضررها صرف نظر کرد و آن‌‌ها را موقت دانست، هر سرمایه‌گذاری می‌تواند در هر قسمتی از بازار بورس اوراق بهادار سرمایه‌گذاری کرده و سودهای متعددی دریافت کند.

در بازارهای خرسی ضررها بسیار جدی‌تر خواهد بود و نرخ بیشتری خواهد داشت، زیرا ارزش سهام مدام در حال کاهش است و اینکه تا چه زمانی این روند نزولی ادامه خواهد داشت مشخص نیست.

حتی اگر به امید صعود سهمی در این شرایط بخرید مطمئن باشید قبل از اینکه سودی نصیبتان شود، متحمل ضرر خواهید شد. سوددهی‌ها بیشتر مختص به سرمایه‌‌گذاری‌های کوتاه‌مدت یا سرمایه‌گذاری‌ با درآمد ثابت خواهد بود مثلا سپرده‌‌گذاری در بانک‌ها.

همچنین ممکن است برخی از سهام‌‌داران به سهام‌های تدافعی روی آورند که عملکردشان تنها تحت تاثیر تغییرات روند بازار هستند. بنابراین می‌توان گفت هم در زمان تاریکی‌های اقتصادی و هم در زمان‌های عالی اقتصادی سهام تدافعی حالت پایدار دارد. این سهام معمولا مربوط به صنایع تاسیساتی می‌شوند که متعلق به دولت هستند که اغلب صرف نظر از شرایط اقتصادی مردم آن‌ها را ‌می‌خرند.

موضوع جالبی که در اینجا وجود دارد در ارتباط با سودی است که ممکن است عاید برخی از سرمایه‌گذاران در طی بازار خرسی شود. چند راه برای دریافت سود وجود دارد از جمله خرید و فروش سریع سهام، خرید صندوق با قابلیت معامله (EFT’s) یا خرید سهامی که با قیمتی پایین‌تر نسبت به گذشته به فروش می‌رسد.

کلام آخر

هر دو شرایط بازار چه گاوی چه خرسی بر روی روند سرمایه‌گذاری شما تاثیرگذار است. بهتر است پیش از سرمایه‌گذاری شرایط بازار را خوب بسنجید و مطالعه‌ای بر روی سوابق بازار انجام دهید. لازم به ذکر است که روند بازار در بلند مدت همیشه مسیر صعودی داشته است.